Lo más probable es que en los próximos<br>20 años no pagues impuestos. Hay que<br>castigar al que más ganas. Personas que<br>más impuesto pagan son las personas que<br>la estadística de la muerte de las<br>empresas de tercera generación es alta.<br>¿Y cuándo muere? Cuando la tercera<br>generación no se preparó para tomar el<br>diario el mejor negocio que se ha<br>comportado no solamente en Chile, sino<br>en la data mundial. A los 65<br>años recién vas a pagar el primer<br>impuesto a la renta de tu propiedad.<br>Inflación de casi el 14%. ¿Qué es lo que<br>nosotros tenemos que ganar con esto?<br>Tiempo y flujos. ¿Para qué? para seguir<br>invirtiendo y hacer que nuestro<br>patrimonio y las sociedades, personas<br>jurídicas, chiquillos, pueden recuperar<br>IVA de la primera propiedad de las a<br>través de una donación, incluirla,<br>¿cierto? Donarle cierta cantidad de<br>acciones de tu propiedad o derechos<br>sociales de tu sociedad para que tu hijo<br>formen parte del patrimonio.<br>La mejor inversión ya lo escucharon. Por<br>eso vemos tanta gente caer en ponfa<br>porque al final del día lo que falta es<br>información. Rápido, ¿cuál fue tu mejor<br>y tu peor inversión?<br>La peor inversión. Hola a todos, yo soy<br>Rodrigo Barriento, soy el CEO y fundador<br>de GEM Proactivo, nuestra plataforma de<br>inversión inmobiliaria y esto es Antes<br>de invertir, un podcast pensado para<br>todos aquellos que quieren comenzar a<br>entender de forma cercana y sencilla<br>cómo funciona este fascinante mundo de<br>la inversión en general y la inversión<br>inmobiliaria en particular. Si estás<br>dando tus primeros pasos o quieres tomar<br>decisiones más informadas, este espacio<br>es para ti. Y en primer lugar queremos<br>decirte que este podcast es posible<br>gracias a los amigos de Áila Negra. Si<br>quieres llevar tu marca al siguiente<br>nivel realizando podcast como este,<br>streaming o cualquier proyecto<br>audiovisual profesional que tengas en<br>mente, contáctalos. Por aquí debajo va a<br>haber seguramente un link con más<br>información. Ahora sí lo vamos a<br>presentar a nuestro gran invitado, que<br>es un amigo, un amigo de la casa, un<br>amigo personal. Y él es Raúl Cortés de<br>Baja tus impuestos. Un aplauso.<br>¿Cómo estamos, Raúl? Bien, Rodrigo,<br>muchas gracias por la invitación y mucho<br>éxito al a esta iniciativa de este<br>podcast que sé que muchas de las<br>personas lo están esperando para poder,<br>cierto, desarrollar un proceso de compra<br>informado.<br>Así es. Así es. Bueno, me gustaría que<br>Raúl, obviamente mucha gente te conoce,<br>pero también ojalá mucha gente no te<br>conozca que ve este este contenido, así<br>que puedes presentarte como más<br>prefieras, como como mejor como más te<br>guste.<br>Bueno, eh gracias, Rodrigo, como te<br>digo, por la invitación. Mi nombre es<br>Raúl Cortés. Eh, me dedico al mundo<br>tributario ya más menos con 15 años de<br>de experiencia. de formación. Soy<br>contador, ingeniero, eh poseo un<br>magíster en finanzas y también una<br>maestría en impuestos y más menos en el<br>mundo inmobiliario estoy alrededor ya de<br>de 5 años trabajando fuertemente ahí con<br>inmobiliarias, con broker, con<br>ejecutivos comerciales, capacitándolo en<br>todo lo que es el circuito de<br>cumplimiento tributario en el mundo de<br>la inversión inmobiliaria.<br>Excelente, Raúl. Bueno, yo sé que estás<br>con tiempo porque hoy vamos a hablar y<br>tendido y tranquilo, así que tenemos<br>unas 4 horas más o menos para los que<br>están del otro lado.<br>Wow.<br>Aquí, aquí voy a dar mi curso entonces<br>para que no lo contraten después.<br>Vamos a estar 5 horas más o menos y de<br>ahí vamos a sacarlo los 20 minutos<br>mejores.<br>Perfecto.<br>Este, no, pero como para empezar, eh,<br>Raúl, tenemos mucho ahí para conversar,<br>eh, y quiero que obviamente sea esto una<br>charla amena en este primer episodio. De<br>verdad, gracias. gracias por por venir,<br>obviamente, y queremos meternos en el<br>tema de lo que tiene que ver<br>principalmente con planificación<br>patrimonial, planificación tributaria de<br>tu patrimonio. Para todas las personas<br>que estamos en realidad como<br>construyendo esa riqueza, eh simplemente<br>pensar que eh no se trata solamente de<br>ser un buen generador, sino un buen<br>administrador y luego también obviamente<br>eh viene la esa patita tributaria de la<br>cual nadie se salva. Este, así que de<br>eso vamos a hablar el día de hoy. Vamos<br>a, ojalá podamos cubrir la mayor<br>cantidad de dudas y de consultas que<br>tienen las personas que están del otro<br>lado, que están empezando en este<br>camino. Pero me gustaría comenzar<br>preguntándote, eh, amigazo, ¿cómo fue<br>que elegiste este camino? El camino<br>contable, ¿no? ¿Cómo empezaste? ¿Qué qué<br>fue lo que por qué te llamó la atención?<br>¿Cómo partó partió todo y qué es lo que<br>haces hoy puntualmente?<br>Bueno, el esto parte más menos en el<br>año, te diría 1995.<br>Eh, los más nuevitos, ¿cierto? Uh,<br>los milelas ni nacieron en eso,<br>¿no? Todavía no. Pero bueno, ahí ya di<br>mis primeros paso en el mundo contable,<br>entendiendo un poquito lo que es la<br>contabilidad. Eh, en en pocas palabras,<br>la contabilidad del lenguaje en los<br>negocios es quien ordena un poco los<br>números para poder, cierto, tomar<br>decisiones el día de mañana. es un<br>lenguaje, ya transforma los hechos<br>económicos en una estructura en donde<br>todas las personas, cierto, que que<br>utilizan esta esta información puedan<br>puedan entender qué es lo que sucedió,<br>qué es lo que está pasando y puedan<br>proyectar, cierto, bajo algunas bases<br>históricas el futuro. Eh, a este mundo<br>caí, te diría que netamente por la<br>asesoría dedográfica de mi papá. Sí,<br>me dijo, "Te vas a estudiar un comercial<br>y primero me sacas contabilidad y<br>después haces lo que quieras."<br>Okay.<br>Así que en ese tiempo no podía preguntar<br>mucho,<br>¿no? Así que así que me fui al comercial<br>y ahí estudié mis primeros 4 años de<br>contabilidad.<br>Así que<br>Y ahí te te enamoraste, ¿te te enseguida<br>te costó al principio? Creé que la<br>contabilidad no es algo que me haya<br>enamorado, pero sí fui descubriendo, no,<br>no al inicio, pero sí fui descubriendo<br>en el en el tránsito del tiempo eh lo<br>importante que es para la sociedad en la<br>que en la que estamos y también, cierto,<br>para los proyectos personales que el día<br>de mañana eh comencé a a ejecutar. Así<br>que fueron cuatro añitos en donde<br>aprendí distintas materias,<br>contabilidad, legislación laboral,<br>tributaria, eh que son como los ramos ya<br>más técnicos, ¿cierto? Del del tema.<br>¿Costó? La verdad es que sí me gustaba,<br>¿no? Pero como te digo, a través del<br>tiempo fui fui viendo que fui<br>aprendiendo y ahí me empezó como a un<br>poquito a llamar más la atención.<br>Sí. Bueno, igual los que lo conocen a<br>Raúl saben que eh yo creo que tenés un<br>don para la docencia. Te te te gusta.<br>Fui, ¿se? ¿Fuiste profe?<br>Sí, he sido profe de de instituto y<br>algunas universidades.<br>Sí, sos bueno. Sos bueno enseñando.<br>Gracias, Rodrigo. Hoy día estamos un<br>poquito alejados, pero pronto volvemos.<br>Bueno, tengo un curso ahora eh este año<br>con la Católica de de Valparaíso, así<br>que los que quieran tomarlo parte ahora<br>el 6 de agosto. No sé si el podcast sale<br>antes.<br>Listo, listo. Ahí hay cualquier cosa. Si<br>compran, hay una comisión acá. Después<br>lo arreglamos, lo arreglamos nosotros.<br>Eh, bueno, quiero empezar con una<br>pregunta relajada. A ver, ¿qué hace un<br>contador auditor como Raúl? Te pones un<br>traje del año pasado, ¿no? Un terno así<br>del año pasado y de repente encontraste<br>en el bolsillo así 500 lucas<br>completamente fuera de tu contabilidad.<br>¿Qué hace Raúl Cortés con esas 500<br>lucas?<br>Raúl Cortés, ¿qué hace con esas 500<br>lucas? Se las gasta<br>de una,<br>de una, de una.<br>Así, de una.<br>Sí, si caen del celo, me las gasto. No,<br>chiquillos, es un es un chiste, ¿eh?<br>Bueno, depende. Yo yo creo que todo lo<br>que es el el tema, ¿cierto? del del<br>ahorro<br>tiene que ver netamente el ahorro o el<br>regalo, ¿cierto? Cuando lleggaue a tus<br>manos tú lo puedes disponer en distintas<br>cosas. Si lo necesitas consumir en algo,<br>obviamente que está la necesidad por<br>sobre algunos algunas cosas, pero eh<br>cuando uno ya se empieza a poner más<br>viejito, Rodrigo, eh algunos se les pone<br>el pelo blanco. A mí se me cayó de<br>lleno. Ya<br>están los dos ejemplos acá. pelo blanco<br>blanco<br>y el otro que no tiene pelo. Eh, te<br>empieza te empieza a preguntar cosas que<br>tienen que ver, ¿cierto? con con futuro,<br>¿ya? Con futuro. Y el futuro,<br>ciertamente, eh, cuando uno joven, tiene<br>20 años, tú encuentras lejano los 40,<br>encuentras lejano los 50, pero a medida<br>que va pasando el tiempo como que se te<br>va acercando cada día más, especialmente<br>cuando sales del colegio. ¿Por qué te<br>digo este punto? Porque efectivamente<br>cuando uno cuando uno no tiene<br>conciencia de futuro, al final del día<br>los recursos que tienes en la mano eh<br>prácticamente no los no los logras eh<br>colocar, cierto, en algún instrumento<br>que te permita eh en el futuro ganar<br>tiempo. Claro.<br>Eh, un contador, chiquillo, y aquí voy a<br>sacarlos de un paradigma, un contador no<br>es un buen administrador,<br>así como un ingeniero tampoco es un buen<br>administrador,<br>así como un médico tampoco es buen<br>administrador. ¿Quién es buen<br>administrador? es aquella persona que<br>tiene conciencia de administración y que<br>sabe que en el futuro van a haber<br>necesidades múltiples y vamos a tener<br>recursos escasos para poder cubrirlo.<br>Y te pero te digo más, hay algo que<br>parece hasta contraintuitivo y no sé si<br>vos has escuchado ese ejemplo, pero eh<br>es como algo es como un don, si se<br>quiere, por así decirlo, natural, que<br>hay ciertas personas que tienen eh las<br>mamás, por ejemplo, son muy buenas<br>administradoras de los recursos, ¿no? a<br>esa abuela o siempre no faltaba esa<br>abuela que siempre te daba algo de plata<br>porque siempre tenía guardado. Pero<br>después hay otra ironía que no sé si la<br>escuchaste que es que los gerentes de<br>finanzas de las compañías muchas veces<br>están endeudados hasta acá y son pésimos<br>administradores.<br>Mejo. Aquí yo voy a pelar un poquito.<br>Voy a pelar un poquito.<br>Dale, dale.<br>Yo hice una maestría en finanzas. Yo vi<br>a uno de los profes que era doctor en no<br>sé en qué país de en tema temas de<br>estrategia financiero.<br>Eh, no voy a decir nombres. Obviamente,<br>pero<br>cuando veo cierto de que<br>sale sale cierto de la de la universidad<br>un día X eh con un auto que yo pensé que<br>era para cualquier persona menos un<br>catedrático de ese nivel, dije, "Chuta,<br>hay algo que no me cuadra."<br>Bueno, en mi caso personal, yo entré ese<br>magister debiendo mucha plata Rodrigo y<br>salí de ese magister debiendo mucha<br>plata. Okay.<br>Entonces, yo me hacía la siguiente<br>pregunta y ahí donde te voy a comentar<br>un poquito y voy a aseverar un poco más<br>la frase anterior que tiene que ver con<br>que no por tener una profesión somos<br>buenos administradores, sino la<br>administración tiene que ver con un tema<br>de mentalidad. Eh, las herramientas<br>duras técnicas como finanzas, cierto,<br>contabilidad, economía eh, y todas,<br>cierto, las derivadas que nacen del<br>mundo de las finanzas eh son<br>herramientas, pero muchas veces no se<br>colocan a no se colocan, ¿cierto? eh no<br>se utilizan de la forma que deben<br>utilizarse. Por lo tanto, de una u otra<br>manera, eh como tú bien dices, hay<br>personas que pueden tener títulos<br>gigantescos, ser eruditos en la materia,<br>pero sus finanzas personales, viejo, son<br>a veces mucho más más complejas que las<br>de uno. Y ahí es donde tú te preguntas,<br>¿y por qué si él tiene tanta<br>capacitación en esto? Si sabe lo que es<br>Levita, sabe cierto lo que es una<br>rentabilidad, un ROE, un ROE.<br>Bueno, ahí pasa, ahí pasa lo siguiente.<br>Nosotros las finanzas personales tienen<br>que ver más con nuestras emociones que<br>con la estructura técnica. Por eso te<br>decía, si si tengo 500 lucas hoy día,<br>eh, mi decisión va a ser invertirlas. Si<br>esas mismas 500 lucas me la hubiese<br>pasado los 18 años, las gasto en un<br>carrete<br>ya porque no tengo conciencia de futura.<br>Entonces, de una u otra manera, la<br>conciencia financiera vienen a ser, y yo<br>te diría cuando uno entiende, entiende<br>cierto que el futuro, la curva de<br>crecimiento de necesidades va hacia<br>arriba y la curva de rendimiento de<br>ingreso, si es que uno no tiene un<br>negocio y una estrategia va bajando, que<br>es un poco lo que le pasa a las personas<br>cuando se jubilan de un día para otro<br>pierden, cierto, un 70% de sus ingresos<br>cuando entran a la cadena, a la línea de<br>la de la jubilación. Entonces, ¿cuál qué<br>persona hoy día puede jubilar a los 65<br>años sin perder calidad de vida si es<br>que tu nivel de ingreso baja un 70 un<br>70%?<br>Hm. Bueno, qué importante es eso. Y acá<br>un poquito empieza eh estas cuestiones<br>que tienen que ver justamente con<br>mentalidad, entender esa curva que es<br>natural de la vida y que está<br>comprobado, digamos, los ingresos a<br>medida. hay un hay un pic, ¿no?, que tal<br>vez podría podría andar como por los 40<br>y tantos más o menos, ¿no?, donde uno<br>está al máximo de su productividad y de<br>lo que de lo que se va a hacer y aprende<br>y demás. Después va a tener que ver con<br>las habilidades de cada uno, ¿no? Pero<br>luego esa curva es decreciente,<br>cada vez se van generando menos ingresos<br>y después baja abruptamente<br>y tus necesidades van en van en aumento.<br>Exactamente. Y y justo si uno aprende a<br>invertir desde joven, sobre todo este de<br>los 20, 30 inclusive y hasta inclusive<br>te diría parte de los 40, por más que<br>uno parta los 40, si uno le da a ese a<br>la inversión constantemente después de<br>los 50, después de los 60 puede empezar<br>a ver como esta esta curva exponencial<br>empieza a subir, ¿no? Y y ahí se se<br>genera como como esa como ese nete, por<br>así decirlo, ¿no? bajan tus ingresos<br>reales, pero tus inversiones empiezan a<br>tener fruto real también de manera<br>compuesta. Efectivamente y ahí donde el<br>interés compuesto juega un papel<br>fundamental en este en este mundo y ahí<br>donde uno tiene que ubicar cuáles son<br>los instrumentos que te generan esa<br>rentabilidad y dentro de ello, dentro<br>del análisis ejemplo que yo hice, el<br>mundo inmobiliario lo cumple y lo cumple<br>a cabalidad, especialmente en un país<br>como el nuestro con una economía que a<br>pesar de que hoy día está un poco más<br>resentida, Rodrigo, pero los negocios<br>inmobiliarios no los tiene que ver a<br>largo plazo.<br>Claro. Y en el largo plazo el negocio<br>inmobiliario es el mejor negocio que se<br>ha comportado no solamente en Chile,<br>sino en la data mundial. Mm.<br>Entonces, cuando uno quiere ver, cierto,<br>oportunidades de negocio, el negocio<br>inmobiliario forma parte, cierto, de un<br>portafolio y una cartera de interés para<br>poder realizar esta curva, cierto, de de<br>inversión y que vaya el día de mañana,<br>cierto, en un crecimiento exponencial,<br>especialmente, cierto, cuando se cumplen<br>condiciones específicas, cuando uno<br>compra en un buen lugar, cuando uno,<br>cierto, realiza en el negocio<br>inmobiliario uno la ganancia o gran<br>parte de la ganancia la hace al momento<br>de la compra. Eso lo dice Robert<br>Queosag, ¿cierto? Y y muchas de las<br>personas a las que a las que seguimos.<br>Entonces, en ese en ese aspecto,<br>Rodrigo, el crecimiento del patrimonio<br>está relacionado netamente con saber en<br>qué invertir, cómo invertir, cuándo<br>invertir y cuánto invertir.<br>Exactamente. Eh, y te hago una pregunta,<br>Raúl, como experto, obviamente, en en<br>las leyes tributarias y demás. Eh, así<br>como existen las reglas en un deporte,<br>como por ejemplo en el fútbol, no se<br>puede agarrar la pelota con la mano,<br>¿no? Y cosas así.<br>Hey, antes de continuar te quería contar<br>que si estás pensando en invertir en<br>propiedades en la página de Gen<br>Proactivo, tienes un simulador<br>hipotecario completamente gratuito. Es<br>sersencillo de usar, no necesitas<br>registrarte y en segundos puedes saber a<br>cuánto te quedan los dividendos, cuánta<br>plata vas a necesitar para el pie,<br>cuánto cuestan los gastos operacionales<br>y un estimado de la renta necesaria para<br>poder acceder a esa propiedad. Ingresa<br>simplemente a gemproactiva.com y haz<br>clic en el simulador de hipotecas o<br>pincha directamente en el link en la<br>descripción que te vamos a dejar para<br>poder acceder. Ahora sí, volvamos a la<br>entrevista. ¿Qué tal son las reglas, no?<br>Las reglas del juego tributario con<br>respecto de la inversión inmobiliaria en<br>Chile? ¿Son buenas reglas de juego? ¿Son<br>favorables para el inversionista? como<br>para poder darle eh de alguna manera un<br>pantallazo a la gente, porque yo sé que<br>hay países y y por cierto, hago un<br>pequeño spoiler, pero yo recién estaba<br>escuchando medio de oído, no me metí tan<br>tan profundo, eh, pero las una de las<br>reformas que estaba haciendo Trump, no<br>sé si escuchaste, que era el tema de la<br>depreciación acelerada y yo digo, pero<br>eso me suena haberlo escuchado a Raú en<br>algún momento, que ya lo tenemos acá en<br>Chile, ¿no? Por eso mi pregunta es<br>concretamente con respecto a las leyes y<br>a las reglas de juego que tenemos en<br>Chile a la inversión, ¿son favorables,<br>son buenas? ¿Podrían ser mejores?<br>Bueno, yo yo eso te lo resumo en dos en<br>dos puntos. El primero, eh nuestro<br>sistema tributario chileno genera una,<br>digámoslo así, un piso, una base de<br>igualdad para cualquier persona que<br>quiera desarrollar algún negocio en<br>Chile. Ya. Eh, cuando nosotros vemos,<br>¿cierto? Eh, y y aquí hay distintas<br>opiniones de distintas personas que<br>dicen, "Cierto, no es que el sistema<br>tributario o los impuestos en Chile son<br>muy caros o que el negocio, cierto, el<br>el fisco me quiere robar todo." Yo creo<br>que esas son opiniones muy extremistas.<br>Yo creo que hoy día Chile a nivel de<br>país, y esto yo lo veo a diario en el<br>campo, es un país que hoy día permite a<br>la persona, a la persona que quiera<br>levantarse temprano, Rodrigo, trabajar,<br>desarrollarse, partirse el lomo<br>trabajando, Chile le permite salir<br>adelante a esa persona. Independiente el<br>esfuerzo, eh independiente, cierto, de<br>que existen muchas opiniones respecto de<br>esto, pero yo veo, ejemplo y te doy un<br>ejemplo claro, el en la oficina llega<br>una familia venezolana que llegó hace 3<br>años a Chile, llegó con una mano<br>adelante y otra atrás y hoy día está<br>desarrollando un patrimonio un<br>patrimonio un patrimonio en billete.<br>Pucha, cualquier persona si lo quisiera,<br>no decir los montos, pero imagínate 3<br>años para desarrollar un negocio en<br>donde no estamos diciendo bien,<br>o sea, para llegar de la nada y facturar<br>5,000 millones en el año, yo me quisiera<br>que mi negocio facturara eso, cachá.<br>Claro.<br>Pero ese es Chile, ese es el Chile de<br>hoy día. Lo que pasa es que nosotros no<br>tenemos conciencia de las realidades de<br>nuestros vecinos y de otros lados.<br>Entonces, nuestra nuestra data<br>comparativa muchas veces, ¿cierto?, No<br>tenemos al lado con quién compararnos,<br>pero hoy día Chile, primero las leyes<br>tributarias te generan lo que se llama<br>certeza jurídica, entender cuáles son<br>las reglas del juego. Si yo hoy día voy<br>a jugar al fútbol y no quiero que el<br>bar, cierto, esté, esa es una opinión,<br>pero el bar va a estar sí o sí. Si tú<br>ganas plata, tienes que pagar impuestos<br>y esa es una realidad. Esa es la primera<br>capa que yo te diría que del mundo<br>tributario te genera certeza. ¿Por qué?<br>porque sabes cuánto vas a pagar, pero lo<br>que vas a pagar está netamente indexado<br>con lo que ganas. Por lo tanto, ahí nace<br>una premisa. El impuesto no es un fin en<br>sí mismo, sino es producto de una causa.<br>¿Ya? Entonces, si yo digo, quiero<br>desarrollar un negocio, voy a ganar<br>dinero con esto, voy a tener un<br>incremento de patrimonio, lo primero que<br>tengo que entender, y esto es lo<br>primero, que tengo un socio que se llama<br>Estado, que a lo menos me va a pedir un<br>tercio de la torta dependiendo los<br>tramos y dependiendo de la figura que yo<br>decida iniciar, ¿cierto?, mi negocio y<br>segundo, el negocio inmobiliario en<br>Chile tiene un efecto importante en el<br>producto interno bruto. Ya.<br>Eh, hay algunos estudios, ejemplo, de la<br>Universidad de Adolfo Ibáña, dice que el<br>14% del producto interno bruto lo aporta<br>la constructora es inmobiliaria.<br>Entonces, estamos hablando de que tiene<br>un impacto importante en la generación<br>de la riqueza del país. Por lo tanto,<br>cuando nosotros decimos, "Oye, ¿dónde<br>tenemos que colocar los incentivos para<br>que este sector económico se mueva?"<br>Ahí, cierto, en donde nace todo este lo<br>que yo siempre digo es que el negocio<br>inmobiliario se ve muy favorecido.<br>Bueno, este gobierno dice, "¿Dónde hay<br>que colocar los desincentivos para que<br>para que esto suceda, ¿no?<br>Sí, pero pero como te digo, si yo hago<br>un mapeo, un mapeo gigante en este<br>segundo punto, eh yo te diría que no<br>conozco un negocio en donde el fisco le<br>coloque más fichas en beneficios<br>tributarios que la inversión<br>inmobiliaria. no se lo coloca al<br>transporte, no se lo coloca, cierto, a<br>la a la a la alimentación, gastronomía u<br>otros negocios, se lo coloca a la parte<br>inmobiliaria. ¿Por qué? Porque si hay<br>aceleración, aceleración de venta,<br>¿cierto? todo lo que mueve la cadena<br>inmobiliaria que te mueve la compra de<br>los terrenos, la construcción, la<br>arquitectura, la generación de empleo,<br>después te entregan el departamento, hay<br>que llenarlo, colocarle cierto, eh los<br>muebles, te mueve el retail, el cierto,<br>todo lo que significa la economía<br>cruzada, todo eso tiene un impacto en el<br>en la economía y una de las funciones<br>del Estado es que exista un nivel de<br>estabilización económica. Claro,<br>por eso, por eso yo diría en este<br>segundo punto que los beneficios<br>tributarios que gozan la inversión<br>inmobiliaria no los tiene otros otros<br>desarrollos de negocio u otro otra<br>gestión, ¿cierto? mejor dicho, u otro<br>giro de negocio que tenemos hoy día<br>arriba de la mesa<br>y además que va muy de la mano con la<br>industria financiera también, ¿no? En el<br>caso de la industria inmobiliaria,<br>o sea, imagínate que es un círculo<br>virtuoso, también hay eh también hay<br>detractores de este modelo, pero<br>imagínate cuando hay cuando mueves los<br>negocios operativos, cuando mueves la<br>mano de obra, cuando mueves también el<br>mercado de capitales. Y aquí tenemos que<br>entenderlo de esta manera, el mercado de<br>capitales se mueve el dinero, ¿de quién?<br>de nosotros, o sea, nuestros fondos de<br>pensiones, independientes las opiniones<br>de quien sea, eh, porque hay un dato,<br>hay un hay una frase que dice dato matal<br>relato, ya lo demás son pura opinión y<br>cada uno sabrá cómo las da, pero para<br>que exista rentabilidad en nuestros<br>fondos de pensión, esa plata se tiene<br>que mover y esa plata se mueve en<br>nuestra economía interna, gran parte a<br>través de este negocio. Entonces,<br>tenemos profundidad para comprar<br>propiedades porque hay un mercado de<br>capitales. ¿Y por qué tenemos un mercado<br>de capitales? porque tenemos una<br>capacidad de ahorro previsional de forma<br>mensual y ahí tú tienes un círculo que<br>no ha permitido los últimos 30 años<br>generar economía positiva para el país.<br>Hoy día estamos un poco de capa callí al<br>mundo inmobiliario, pero imagínate los<br>últimos 30 años. Bueno, pero estos estos<br>estas megaestructuras, por así decirlo,<br>eh financieras y que y que terminan eh<br>sosteniendo al país están como<br>encadenadas, porque fíjate que cuando<br>pasó el estallido y que estuvieron el<br>tema de los retiros, generó un<br>simbronazo en en toda la cadena de valor<br>inclusive, ¿no?, industria financiera,<br>eso impactó las tasas de interés y eso<br>impactó el movimiento, digamos, de los<br>créditos y eso impactó a todas las<br>industrias. Entonces, heavin eso, ¿no?<br>Sí. O sea, que estamos muy integrados,<br>Rodrigo, cuando te salen del cuando te<br>salen de la caja, digámoslo así, cuando<br>salen de la caja, miles de millones de<br>dólares, y esos miles de millones de<br>dólares hoy día no están en Chile, sino<br>están afuera, te generan, cierto, una<br>falta de liquidez en dólares<br>y eso te genera inflación. Por otro<br>lado, cuando la gente tiene mucho<br>dinero, sale a comprar la la estructura<br>la estructura de oferta, que sería,<br>cierto, todas las empresas que tenían<br>productos arriba de la mesa, no están<br>preparadas para la demanda. Por lo<br>tanto, ¿qué es lo que te genera, cierto?<br>La el sobreconsumo inflación. Y por eso<br>que nosotros vivimos un año con una<br>inflación de casi el 14%.<br>Tremendo,<br>o sea, tremenda, tremenda inflación<br>cuando la meta del Banco Central no es<br>más allá de un tres. Para sostener la<br>inflación, ¿cierto? como meta durante<br>todos los años, post pandemia tuvimos<br>una inflación de casi el 13,8 o casi<br>14%.<br>Se encareció todo.<br>Tremendo. Eh, y para avanzar un poquito<br>en en los temas, Raúl, eh, ¿cuál<br>importante es realmente para personas<br>que están proyectando, porque tal vez<br>del otro lado, no sé, hay un médico que<br>tiene simplemente eh sus ahorros, tiene<br>fondos mutuos, tienen depósito a plazo o<br>un empresario que tiene su capital de<br>trabajo y demás, pero dice, "Quiero<br>empezar a construir patrimonio."<br>cuán importante que es que haya una<br>planificación tributaria detrás de de<br>esa de esa de esa figura, ¿no? El fondo<br>de poder adquirir patrimonio que lo<br>pueda estructurar eh bien de de manera<br>tributaria.<br>O sea, yo te digo que es relevante como<br>en orden de en orden de prioridades.<br>Primero, mentalidad, mentalidad<br>financiera. Segundo, una estrategia<br>financiera de crecimiento patrimonio y<br>tercero, como te digo, como no es un fin<br>en sí mismo, sino producto de una causa,<br>nace la planificación tributaria,<br>¿cierto? Como un mecanismo de poder<br>pagar lo justo, ¿cierto? o pagar lo que<br>la ley nos invita a pagar sin colocar eh<br>sin colocar en riesgo el patrimonio que<br>estamos que estamos desarrollando y que<br>estamos generando. Aquí hay un una<br>máxima que yo siempre digo siempre digo<br>cuando cuando me preguntan, no son las<br>personas no son las personas que ganan<br>más, no son necesariamente las que más<br>generan, sino las que mejor manejan la<br>información. ¿Y por qué te lo digo así?<br>Porque en el mundo tributario, cuando<br>nosotros hacemos este match entre la<br>base que te digo, que es la realidad<br>para todos a nivel de impuesto, a nivel<br>de tasa, eh si sabemos o tenemos un buen<br>asesor fiscal, vamos a poder obtener<br>mejores tasas de impuestos o mejores<br>pagos efectivos de impuestos. Tú tocabas<br>recién el tema de la depreciación<br>acelerada. nosotros la depreciación<br>acelerada, yo nací con la depreciación<br>acelerada ya años que hoy día, cierto,<br>Chile tiene la depresión acelerada como<br>un instrumento, cierto, de poder<br>mejorar. Y aquí es donde donde yo uno,<br>cierto, los puntos. La depreciación<br>acelerada lo que te permite es mejorar<br>la caja actual, ¿cierto? Generando una<br>postergación de pago en el futuro. ¿Para<br>qué? Para que tu caja y tus finanzas,<br>¿cierto?, hoy día estén mejor. te<br>prepares para el día de mañana ganar más<br>y cuando se termine cierto la franquicia<br>entrar a pagar cierto lo que corresponda<br>desde esa fecha en adelante. En el mundo<br>tributario no existe la magia, Rodrigo.<br>Eso eso es como base, no existe la<br>magia. Si tú tienes que pagar un<br>impuesto, tienes que pagarlo sí o sí.<br>Claro.<br>Las herramientas que nosotros tenemos y<br>que nos permite el Estado, ¿cierto? de<br>una u otra manera, tomando estas<br>franquicias, es lo que se llama la<br>postergación del impuesto, postergar el<br>impuesto a que en el día de hoy día, que<br>debería pagarlo hoy día, ¿cierto?<br>Nosotros lo podamos trasladar al futuro.<br>¿Qué es lo que nosotros tenemos que<br>ganar con esto? Tiempo y flujo. ¿Para<br>qué? para seguir invirtiendo y hacer que<br>nuestro patrimonio siga creciendo.<br>Claro. Y esa es la clave al final,<br>porque si estamos hablando de esta<br>mentalidad como eh proactiva o<br>productiva de de poder empezar a<br>acumular patrimonio y a una tasa de<br>interés, no sé, del 10 del 15% anual,<br>eso en el futuro genera con interés<br>compuesto un crecimiento que te va a<br>permitir obviamente eh eh poder eh<br>mitigar el impacto que hubiese sido<br>pagar todo hoy de frentón, ¿no? Eso es<br>efectivamente. Entonces, cuando tú<br>tienes, ejemplo, un médico que se<br>dedica, cierto, con una subespecialidad<br>y que está facturando hoy día, no sé,<br>10, 20 o 30 millones de pesos mensuales,<br>tiene una venta 300, 400 millones al<br>año. Pregunta el necesita vivir con 400<br>millones al año. No, sabes que yo soy un<br>médico bien austero, me preocupo harto,<br>¿cierto?, de no aumentar los gastos.<br>Mira, yo con 50 millones o 60 millones<br>al año cubro todos mis costos fijos.<br>Perfecto. No hagas el negocio con boleta<br>de honorario. No hagas el negocio como<br>persona natural porque te va a eso te va<br>a invitar inmediatamente a pagar<br>impuesto por el total de ingreso que<br>generaste. En cambio, si tú abres una<br>sociedad médica, la sociedad médica va a<br>pagar, ¿cierto? un impuesto escalonado.<br>Nosotros en Chile tenemos el impuesto a<br>la renta, que es un impuesto que tiene<br>dos escalones, el impuesto corporativo<br>cuando cuando estamos reorganizados como<br>empresa y posteriormente el impuesto<br>final que es el impuesto global<br>complementario. El impuesto corporativo<br>tiene un techo, Rodrigo. En el caso de<br>la pyme hoy día tiene una tasa de un<br>12,5<br>y para yo ser pyme tengo que vender<br>menos de 75,000 UF, o sea, menos de 2900<br>millones de pesos en el año. un médico<br>que factura 500 millones en el año, que<br>no se los lleva al bolsillo, no se los<br>consume, podría perfectamente tener una<br>sociedad médica y sobre esos 500<br>millones pagar una tasa de un 12,5. O<br>sea, estamos hablando de 65 millones de<br>pesos de impuestos. Ya. Y es el el<br>primer chiquillo, este es el primer tips<br>para los médicos. Después les vamos a<br>enseñar cómo mejorar, ¿ya? Pero eh si tú<br>esos mismos 500 millones te lo llevas al<br>bolsillo a través de boleta honorario,<br>te lo llevaste, ¿cierto? a través de<br>liquidación de sueldo, tú vas a terminar<br>pagando el 40% de esos 500,000.<br>Entonces, al final del día, pregunta, si<br>yo hago una sociedad y facturo por ahí,<br>pago el impuesto corporativo que tengo<br>que pagar, que es el 12,5, estoy<br>evadiendo.<br>Claro.<br>¿Qué es lo que estoy haciendo? Estoy<br>utilizando lo que se llama la eh la<br>economía de opción, que es un principio<br>fundamental dentro del derecho<br>tributario. Nosotros podemos organizar<br>nuestros negocios de la mejor forma que<br>nosotros mismos queramos. Ya, con el con<br>el objetivo con el objetivo de no<br>infringir lo que la ley, cierto, no nos<br>invita a cumplir.<br>La pregunta es, ¿quién te dice eso? Y<br>ahí te lo tiene que decir alguien que es<br>experto en la materia. Por eso<br>necesitamos, cierto, a los expertos<br>tributarios para que nos ayuden a<br>desarrollar una estructura y no salir a<br>pagar el 40% de 500 m000ones y pagamos,<br>cierto, solamente el 12,5. Y si ese<br>contador o ese tributario se conoce el<br>artículo 14E de la Ley de Impuesto a la<br>Renta, te va a decir, "Usted no va a<br>terminar pagando un 12,5." ¿Por qué?<br>Porque va a poder utilizar la franquicia<br>que está en este artículo y usted va a<br>estar pagando al final del día un 6% de<br>impuesto.<br>Entonces, saliste, ¿cierto? Del tramo<br>del 40 y bajaste a un 6%. pregunta. Y<br>aquí dónde viene dónde<br>el 36% es la comisión del asesor.<br>Es exacto.<br>Bueno, ahí depende. Pero pero saliste de<br>un 40 y bajaste a un seis. Ya. Pregunta<br>Raúl, ¿y la y y para llegar a ese 40% el<br>fisco se va a hacer el tonto con la<br>sociedad médica? No, las utilidades van<br>a estar dentro de la sociedad de Rodrigo<br>y cuando el médico decida retirarlas se<br>va a integrar el segundo impuesto que es<br>el global complementario.<br>Claro.<br>Por lo tanto, lo único que te hace la<br>ley en este caso y y y imagínate que el<br>tema está fundado así, te hago pagar<br>menos impuestos porque hay una máxima<br>que dice que a mayor impuesto a la<br>renta, menor es el crecimiento<br>económico. Ya. Eso eso está demostrado<br>matemáticamente a través de la curva de<br>AFER. todos los estudiosos. Entonces,<br>¿qué es lo que ocurre con el impuesto a<br>la renta? El impuesto a la renta atenta<br>contra el crecimiento económico y el<br>crecimiento económico es que el que<br>genera bienestar en una sociedad.<br>Entonces, cuando nosotros decidimos<br>diseñar un sistema tributario en donde<br>tienes que pagar el 40, pero no<br>necesitas llevarte todo al consumo<br>porque no te lo vaya a consumir y te<br>genera esta estructura previa de de<br>impuestos a la renta como impuesto<br>corporativo, efectivamente tú bajas de<br>una tasa real de un 40 a una tasa,<br>¿cierto? con franquicias tributarias<br>incluidas de un seis, pero esa empresa<br>todavía no ha terminado de pagar el<br>impuesto final,<br>no no está en la salida, digamos, del<br>del camino.<br>Por eso te digo que ahí hay una<br>suspensión de impuesto en el futuro.<br>Entonces, la pregunta es, ¿cómo yo<br>utilizo la estrategia de inversión para<br>que este cierto, para que este modelo dé<br>vuelta, cierto, a través cierto del<br>tiempo para que cuando yo tenga que ir a<br>pagar el impuesto? Lo que yo me ahorré<br>en esta pasada me generó el suficiente<br>flujo para poder responder a esa<br>responsabilidad el día de mañana. Claro<br>que je heavy igual porque está eh recién<br>tocaste un tema que eh por ahí la gente<br>no se da cuenta, pero es un tema que es<br>que lo juega mucho la política hoy por<br>hoy, porque esto que vos decís de que<br>está estudiado y el sistema tributario,<br>al menos en Chile, funciona así, donde<br>te dice, "Yo no es que no te estoy<br>queriendo cobrar, de hecho te voy a<br>cobrar más, porque si vos más ganás al<br>final del camino, más pagás. en algún<br>momento más vas a pagar y eso al final<br>del día hace que el PIB crezca y que la<br>sociedad se desarrolle. Eh, pero la<br>política justamente eh sobre todo<br>ciertos sectores hacen lo contrario. Es<br>como que dice, "No, hay que aumentar el<br>impuesto a la renta, hay que castigar al<br>que más gana y de esa manera se genera<br>comprobadamente decrecimiento, ¿no?"<br>Exacto. Efectivamente, ahí, bueno, ahí<br>es cuando los sesgos políticos<br>funcionan, ¿cierto? eh respecto a temas<br>que ya están comprobados como eh el<br>crecimiento económico, o sea, si yo hoy<br>día y la y la ecuación del PIB contiene,<br>cierto, el ahorro inversión eh o mejor<br>dicho la inversión, pero yo no puedo<br>invertir si no ahorro. Entonces las<br>empresas y te coloco el caso práctico de<br>este médico, si este médico en la cuenta<br>corriente va a tener 400 millones de<br>pesos detenidos, los va a colocar dónde?<br>en depósito a plazo. Claro.<br>Y el depósito a plazo, cierto, va a ser<br>el instrumento de, entre comillas, de<br>cero riesgo que va a utilizar para la<br>inversión que tiene, pero esa plata va a<br>llegar a la economía y en la economía se<br>va a prestar una tasa mayor que la va a<br>tomar un empresario, que la va a tomar<br>un emprendedor y la va a hacer<br>incrementarse o cierto esos 400 millones<br>puede venir, cierto, una muy buena<br>asesoría inmobiliaria y ahí cierto se le<br>puede ofrecer con esa plata en vez de<br>comprarse cuatro propiedades de 100<br>millones comprarse ocho propiedades,<br>¿cierto? eh dando un pie de 50 cada uno<br>y y se quedan, cierto, con un dividendo<br>y un arriendo chiquito. Entonces ahí es<br>donde viene el concepto de inversión, o<br>sea, cuando yo invierto cuando tengo la<br>capacidad, ¿cierto?, de ahorrar. Sin<br>ahorro no hay inversión.<br>Excelente. Eh, metiéndonos a ver un<br>poquito en el tema en el tema<br>inmobiliario y los beneficios y la<br>estructuración, ¿desde qué momento creés<br>vos que es como lo voy a hacer como<br>pregunta personal y aprovechamos la<br>consultoría en vivo, eh, pero desde qué<br>momento creés que amerita decir guarda?<br>O sea, porque acá podés llegar a tener<br>un problema. Por ahora está todo lindo<br>porque tus departamentos se pagan,<br>porque está todo bien, pero ya en mi<br>caso, nosotros como familia, si todo<br>sale bien este año vamos a terminar con<br>más de 20 propiedades, es lo más<br>probable. Entonces, gracias, gracias.<br>Eh, con mucho esfuerzo, sacrificio,<br>todo, dándolo todo ahí, pero esa es como<br>esa es como la meta y así es como<br>probablemente terminemos. Bueno, y ahora<br>aprovechándote que te tengo acá, vamos a<br>aprovechar un poquito de consultoría en<br>vivo. Esto, esto para para mí, eh, a ver<br>si puedo sacarle algo acá al maestro,<br>eh, porque te he escuchado en más de una<br>ocasión hablar de que de que uno muchas<br>veces, claro, muchas propiedades, 10<br>propiedades, 15 propiedades. En nuestro<br>caso, si Dios quiere, eh a fin de año<br>vamos a terminar con 20 propiedades, que<br>esa es como<br>eh el el objetivo y la meta,<br>pero tengo un poquito de miedo y quiero<br>empezar a a pensar en esta<br>estructuración o planificación u<br>optimización, no sé cómo quieras<br>llamarlo, eh tributaria. ¿Por qué?<br>porque te he escuchado más de una vez,<br>como decía recién, hablar de qué pasa<br>con la herencia, qué pasa eh si hay<br>algún problema, este, etcétera,<br>etcétera. Entonces, ahí me gustaría<br>saber dentro de lo que es el el la<br>industria inmobiliaria, la inversión<br>inmobiliaria, desde qué momento amerita<br>una estructuración donde se podrían<br>pasar o amerita pasar las propiedades,<br>por ejemplo, una sociedad de inversión y<br>optimizar hablando de todos estos<br>beneficios que hablábamos recién, como<br>por ejemplo en el caso de los médicos.<br>Bueno, ahí yo creo, Rodrigo, depende<br>mucho la persona. Depende mucho la<br>persona. Ahí en alguna ocasión hemos<br>hablado, cierto, de los perfiles de la<br>persona que compra para sostener o de la<br>persona, cierto, que es un una persona<br>que quiere acumular patrimonio o un<br>empresario inmobiliario. Siempre digo,<br>hay tres perfiles en el mundo<br>inmobiliario como supermarcado. La<br>persona que quiere tener dos<br>propiedades, ¿cierto?, que les va a<br>ayudar el día mañana cuando se jubilen a<br>complementar ese 70% de la calle en su<br>sueldo.<br>¿Cierto? Van a haber otras personas que<br>les va a gustar el bichito inmobiliario,<br>van a querer empezar a comprar una,<br>otra, otra, otra y lice llanamente ya<br>tenemos un tercer perfil que es como el<br>tuyo, que ya eh derechamente, cierto,<br>estamos hablando un empresario<br>inmobiliario, ¿ya? ¿Por qué? Porque con<br>20 propiedades tienes 20 arrendatarios,<br>¿cierto? Tienes que preocuparte, tienen<br>renta tradicional, renta corta,<br>necesariamente tienes que preocuparte<br>del negocio mirándolo, mirándolo,<br>¿cierto? como negocio.<br>¿Ya? Entonces, de una u otra manera,<br>depende mucho el perfil de la persona,<br>pero hay algo que sí o sí eh nosotros<br>los simples mortales debemos comprender<br>y es lo que se llama la palabra riesgo.<br>O sea, cuando yo quiero desarrollar o<br>cuando yo asesoro a mis clientes y y<br>desarrollamos alguna estructura eh de<br>vehículo de inversión más sofisticado,<br>como puede ser una sociedad de<br>inversiones, como puede ser un<br>empresario individual o puede ser cierto<br>alguna alguna estructura de cobertura,<br>que hay otra, ojos chiquillos, mucho más<br>interesante, eh, pero yo siempre digo,<br>no hay que regalar todo.<br>Ya, la primera es gratis, Rodrigo, la<br>segunda vamos a media y la tercera,<br>¿cierto? Lí llanamente la la cobramos.<br>Ponemos una membresía acá.<br>Sí, efectivamente debe estar pasando una<br>noticia por este momento, dice mi<br>teléfono, mi correo, así que<br>un link de pago,<br>un link de pago. Eh, depende mucho, pero<br>como te digo, hay que entender la<br>palabra riesgo, ¿ya? Y el riesgo,<br>¿cierto? Está yo digo que está indexado<br>netamente con comprender nuestras<br>realidades. Nosotros en la vida tenemos<br>distintos tipos de riesgos. estamos<br>casados, eh si tenemos cierto una vida<br>una vida laboral muy activa o si me<br>dedico a un a un tema de alto riesgo,<br>mira, la tragedia, ¿cierto?, de los de<br>los mineros ahora hace poco, eh su<br>trabajo, cierto, un trabajo que está<br>expuesto, trabajan, cierto, bajo tierra,<br>viene un temblor y y lamentablemente no<br>están con nosotros. Hay otras personas<br>que se dedican al transporte, ejemplo,<br>los camioneros que pasan manejando x<br>cantidad de horas, el sueño en el<br>volante. Entonces, para entender el<br>riesgo debo entenderme primero yo,<br>porque aquí, cierto, hay también hay una<br>migración, mucho en redes sociales se<br>dice, "O es que traslada tus tus<br>propiedades a una sociedad porque va a<br>venir el fisco y te las va a quitar o va<br>a venir, ¿cierto? Eh, el banco y te las<br>va a quitar." No, no, chiquillo, hay que<br>bajarle un poco la intensidad y hay que<br>entender de dónde proviene el riesgo.<br>Uno, para mitigarlo y segundo, para<br>tomar una acción y una planificación<br>respecto de él. Ya. Eh, como te digo, en<br>el caso tuyo, 20 propiedades, lice<br>llanamente ya eres un empresario<br>inmobiliario, yo transform<br>transportaría, si es que tienes las<br>propiedades, cierto, en tu nombre, las<br>llevaría a una sociedad de inversión.<br>Hay que analizar muy bien, cierto, la<br>estructura, pero las llevaría y las<br>pilotearía desde una desde una empresa.<br>¿Y por qué las pilotearía desde una<br>empresa y no de la persona natural? Uno,<br>¿cierto? Por los beneficios tributarios<br>que esto tiene. Eh, y lo acabamos de de<br>conversar. Es distinto, ¿cierto?, pagar<br>una tasa de un 40, una tasa un 12,5 en<br>el caso de la pyme. Ahora, si yo me<br>dedico al mundo de la renta, mi tasa de<br>impuesto va a ser un 27 dentro de una<br>sociedad, pero igual un 27 es mucho<br>menos de un 40.<br>Pero para toda para todas las digámoslo<br>así los análisis, si yo estoy trabajando<br>desde el punto de vista inmobiliario y<br>traslado mis propiedades hacia allá y<br>esto lo hago en los primeros las<br>primeras las primeras o mejor dicho lo<br>más cercano a la fecha de compra, lo más<br>probable es que tenga una, digámoslo<br>así, una tasa de impuesto cero o mejor<br>dicho una base imponible de impuesto<br>cero por los próximos 16 o 20 años<br>producto de la depreciación acelerada.<br>Entonces, tú como estás desarrollando<br>patrimonio, si llevas estas 20<br>propiedades a una sociedad, lo más<br>probable es que en los próximos 20 años<br>no pagues impuestos. ¿Y por qué no?<br>Porque la depreción acelerada te<br>permite, cierto, amortizar el bien, como<br>su nombre lo dice, de forma acelerada.<br>Por lo tanto, cuando yo analizo la<br>estadística, la estadística, la<br>depreciación acelerada más menos tiene<br>un factor de cobertura de costo sobre<br>ingreso como del 70%.<br>Entonces, ejemplo, tú a esa propiedad le<br>sacas renta tradicional, estás<br>facturando en el año, no sé, la riendas<br>a 500 lucas mensuales,<br>6 millones de pesos en el año,<br>tú solamente por depreciación acelerada<br>de ese activo vas a tener ya en el<br>bolsillo un costo de casi 5 millones de<br>pesos.<br>Por lo tanto, tu base imponible va a ser<br>uno y sobre esa base imponible se<br>calcula el impuesto. Pero si a eso yo le<br>sumo el interés del crédito hipotecario,<br>si a eso yo le sumo el pago, ¿cierto?,<br>de la patente municipal, los gastos del<br>corretaje. Tú en el año esos 6 millones,<br>¿cierto?, que recibiste de ingreso con<br>la depreciación acelerada, el interés<br>más los gastos, tú vas a tener gastos<br>por sobre 6 millones, por lo tanto, tu<br>base imponible, ¿cuánto va a ser?<br>Negativa.<br>Vas a acumular pérdida tributaria los<br>primeros 16 años,<br>por lo tanto, los próximos cuatro vas a<br>poder consumirla y recién vas a terminar<br>pagando impuesto a la renta. Ojo,<br>Rodrigo, y este es el dato, a partir del<br>año 21 en adelante. ¿Qué edad? ¿Qué edad<br>tienes hoy día? Rodrigo<br>43<br>43 imagínate a los 65 años recién vas a<br>pagar el primer impuesto a la renta de<br>tu propiedad un velero,<br>ya no vay a tener 20, vas a tener 40,<br>cachá. Entonces, entonces ahí es donde<br>yo digo necesariamente debemos aprender<br>estas técnicas para poder, cierto,<br>mejorar el flujo de caja hoy día. Si<br>mejor el flujo caja hoy día, tengo más<br>ahorro para qué, para colocarlo a la<br>inversión y de la inversión, ¿cierto?<br>salgo a esta estructura de crecimiento<br>de patrimonio,<br>lo que estamos viendo en esta entrevista<br>seguramente te está aportando muchísimo<br>valor para conocer un poquito más sobre<br>inversión inmobiliaria. Sin embargo, la<br>mayoría de las personas se va a quedar<br>solamente en la teoría, pero hay un<br>pequeño grupo que finalmente va a lograr<br>resultados únicos y extraordinarios,<br>como me pasó a mí y a muchísimas<br>personas que pasaron de cero a<br>multiinversionistas. Por eso, si estás<br>en Chile y tienes ahorros desde<br>25,000000 de pesos e ingresos desde<br>2,000,000000, ya cumples con<br>prácticamente todas las condiciones para<br>invertir en múltiples propiedades, con<br>lo cual lo único que te falta es pasar<br>de la teoría a la acción. Y para eso he<br>creado nuestro programa Multiinvestor,<br>donde te ayudamos a invertir desde dos<br>hasta ocho departamentos en entrega<br>inmediata, ya sean nuevos o usados,<br>prácticamente sin poner pie ni pagar<br>comisiones. Todo esto con un plan paso a<br>paso, con toda la ejecución completa y<br>una visión integral que va desde la<br>búsqueda de las propiedades hasta la<br>entrega de las mismas y más con modelos<br>de ingresos sólidos, ya sea en arriendo<br>tradicional o renta corta a través de<br>Airbnb, además de contar con la<br>estrategia tributaria para que los<br>impuestos no se coman toda tu<br>rentabilidad. Si quieres conocer más<br>sobre cómo funciona nuestro modelo,<br>pincha en el link que está en la<br>descripción, donde te cuento más en<br>detalle. Ahora sí, sigue disfrutando de<br>la entrevista. Sí, pero al final eso que<br>decís también no solo es como mentalidad<br>tributaria, sino mentalidad financiera<br>en el fondo, porque este concepto de que<br>lo y yo se lo digo a la gente<br>incansablemente<br>y hay mucha gente que no lo entiende, la<br>importancia de de que no te toquen tu<br>flujo y de apalancarte y de trabajar con<br>el flujo de otros para cuidar tu flujo<br>que siga rentando y demás, porque al<br>final del día, y esto lo sabés vos, los<br>negocios, ¿por qué mueren? por flujo de<br>caja. Flujo de caja qui para poner los<br>sueldos, para pagar proveedores, para<br>pagar el local, etcétera, etcétera.<br>Entonces, eh lo más interesante acá lo<br>que nos dice Raúl es justamente esto,<br>que las estrategias de optimización en<br>tu negocio inmobiliario y en el negocio<br>que sea, hablemos del negocio<br>inmobiliario como un negocio más, es<br>justamente cuidar ese usar las<br>herramientas que hay para optimizar ese<br>ese flujo de caja.<br>Me parece s super potente. Y con<br>respecto a la inversión inmobiliaria,<br>Raúl, ¿qué qué rol juega, digamos, ahí<br>el empresario individual? ¿Es como un<br>punto intermedio, se puede hacer esto<br>como empresario individual o sí o sí<br>necesitas transformarte en una en una<br>sociedad de inversión?<br>A ver, yo el empresario individual<br>entiendo entiendo que es una figura muy<br>usada el día de hoy, eh producto<br>producto, cierto, del tema de la<br>solicitud, la recuperación del IVA. Eh,<br>tenemos también cierto, una optimización<br>tributaria. El empresario individual<br>sigo siendo yo mismo, pero le digo al<br>servicio en puesto interno que quiero<br>hacer un negocio, o sea, que con mi rout<br>se aperture un giro de negocio.<br>Exacto.<br>El problema del empresario individual es<br>que como figura como figura de traspaso<br>generacional del patrimonio está muy<br>está muy limitado, ¿ya? Porque el<br>empresario individual al ser yo mismo,<br>¿cierto? al ser yo mismo, eh,<br>prácticamente cualquier traspaso de<br>patrimonio que que realice, cierto, en<br>vida, es verdad, el riesgo de la que<br>recae igual sobre la persona,<br>se realiza efectivamente. Entonces, se<br>realiza a través de una estructura de<br>enajenación. Entonces, y si enajeno voy<br>a generar y voy a mover inmediatamente,<br>cierto, valores tributarios. Si hoy día<br>voy a enajenar una propiedad que compré,<br>que tengo como empresario individual<br>hace 10 años, la plusvalía, ¿cierto? Voy<br>a tener que pagar impuestos sobre la<br>plurvalía, aunque me esté eh aunque me<br>esté reorganizando. Ya hoy día, a través<br>de la última reforma tributaria, la 20<br>la 20,713, se generó una certeza bien<br>bonita del del punto de vista de la de<br>la persona natural y del empresario<br>individual, ya que el servicio no puede<br>tasar las operaciones de reorganización<br>de las personas. Eso salió recién ahora,<br>octubre del año 2024. Pero la figura del<br>empresario individual, como te digo, su<br>génesis tiene otro origen. Su génesis<br>nace a partir, cierto, de las personas<br>que no tenían cómo constituir una<br>sociedad para poder desarrollar un<br>negocio. Y aquí nace la el, digámoslo<br>así, el servicio de Impuesto Interno<br>cuando quiso eh formalizar a los<br>pequeños comerciantes para que no tengan<br>que haber tenido abogados y estructuras<br>muy pesados, no tenían la plata para<br>pagar. le dijo, "Mira, ¿saben qué? Hagan<br>el negocio a través de su root y<br>nosotros creamos una ficción tributaria<br>y nace el empresario individual." Pero<br>jurídicamente eso no tiene ni un<br>respaldo por ningún lado, cachá. De<br>hecho, el empresario individual en la<br>única parte que figura dentro de la ley<br>es en el código tributario o o en la ley<br>tributaria. ¿Por qué? porque no tiene<br>una concepción de desarrollo jurídico, a<br>diferencia, ponte tú, una sociedad<br>limitada, una sociedad por acción, una<br>IRL que tienen normas jurídicas que<br>traen a nacer esta ficción jurídica,<br>pero el empresario individual una<br>ficción tributaria. ¿Y por qué nace?<br>Para poder eh formalizar hace muchos<br>años atrás a los más chiquititos, a la<br>señora que tenía elquito en la 15 y que<br>vendían en negro, ¿cachá? Entonces esa<br>es la concepción. Ahora, esa figura se<br>ha mantenido y sostenido a lo largo de<br>todos estos años porque también es una<br>figura que ha permitido generar<br>planificaciones y reorganizaciones<br>tributarias, generando certeza<br>tributaria, pero utilizándola, cierto,<br>para otros fines. Uno de ellos, el 27 B.<br>¿Qué es lo que yo digo? un patrimonio<br>inmobiliario que quiera, cierto, porque<br>aquí es donde aquí es donde nace y lo<br>conversábamos tras Valina Rodrigo, eh,<br>uno, cierto, lo que desarrolla lo quiere<br>utilizar, ¿cierto? Pero también es como<br>parte de nuestro legado el entregar,<br>¿cierto? A las nuevas generaciones o a<br>nuestras nuevas generaciones.<br>Claro, es un poco el fin de la sobre<br>todo la inversión inmobiliaria. Uno con<br>sus grandes metas es esto, ¿no?<br>Sí. O sea, si tú me preguntáis a mí, yo<br>yo con mi señora tenemos, no sé, pues ya<br>para cada niña tenemos le tenemos una<br>casa y se está arrendando y se paga<br>solita y el día de mañana cuando ya la<br>necesiten, vivirán ahí o la arrendarán y<br>se irán a vivir donde quieren, pero ya<br>tienen ellas, ¿cierto? Una propiedad. O<br>sea, estamos pensando en el futuro de<br>ellas más que en el futuro nuestro, ¿ya?<br>Y eso tiene que ver, cierto, netamente<br>con un concepto de familia,<br>eh, y también, cierto, de de traspaso<br>generacional. Entonces, cuando tú tienes<br>todo en tu rot, ¿cierto? Para que ellas<br>pasen a tomar dominio el día de mañana<br>de ese patrimonio, necesariamente tiene<br>que pasar por el proceso de posesión<br>efectiva para que ella, cierto, a través<br>de esa estructura posean el dominio. En<br>cambio, cuando tú lo haces a través de<br>una estructura de sociedades, tú puedes<br>anticipar algunas cosas, ¿ya? Y ahí es<br>donde, cierto, una persona jurídica,<br>dependiendo los sabores que uno, yo digo<br>sabores, cierto, dependiendo el tipo<br>jurídico que quiera desarrollar, tú<br>puedes, cierto, incluir, cierto, eh<br>incluir a tus hijos a través de procesos<br>que son totalmente normados. ejemplo, la<br>ley de donaciones, eh a través de una<br>donación incluirla, cierto, donarle<br>cierta cantidad de acciones de tu<br>propiedad o derechos social de tu<br>sociedad para que tus hijos formen parte<br>del patrimonio e incluirlos dentro,<br>cierto, del desarrollo del esfuerzo que<br>está generando hoy día la familia para,<br>cierto, para poder nutrirse o vivir<br>sobre estos estos incrementos o<br>rendimientos que va a tener el negocio<br>en el futuro. Entonces, eso no lo puedes<br>hacer mirado el punto de vista del<br>empresario individual. Otra restricción<br>del empresario individual, Rodrigo, y<br>con esto te doy la palabra, es que es<br>una figura muy mía. Soy yo. Soy yo.<br>Nadie más que yo. Primero yo, segundo<br>yo. Tercero yo y cuarto mi sombra. ¿Ya?<br>Entonces tú como ya eres un empresario<br>inmobiliario, si tú quisieras<br>desarrollar una asociatividad con<br>alguien eh para desarrollar para o para<br>incrementar el negocio inmobiliario, tú<br>no podrías asociarte con nadie. en la<br>figura del empresario individualso no<br>existe.<br>Claro.<br>Entonces, ¿qué es lo que ocurre con un<br>negocio que parte con un empresario<br>individual? La única manera que tiene<br>para poder hacer eh fusiones o hacer<br>negocios en conjunto con otras personas<br>fusionando sus patrimonios es que este<br>empresario individual pase por un<br>proceso que se llama conversión y nazca<br>una sociedad. Pero como empresario<br>individual no lo puede hacer. Por lo<br>tanto, una figura muy muy restringida<br>para poder crecer a nivel de patrimonio.<br>Claro, ¿no? Impresionante. Eh, tremenda,<br>tremenda lección por acá. Te estoy<br>pasando el cheque.<br>Esa es la segunda pregunta. Esa es la<br>segunda. Vamos por la tercera. Esa<br>no, no. Espectacular. La verdad que me<br>abre obviamente un montón de de puertas<br>y inquietudes, eh, pero igual yo creo<br>que y ahí decime si me equivoco por ahí,<br>no sé si lo sabrás o no, pero creo que<br>la figura del empresario individual eh<br>es la única que permite en el fondo<br>hacer recuperación de IVA con con porque<br>tiene el nexo con el crédito hipotecario<br>que te permite como que la escritura<br>está tu nombre, te permite recuperar el<br>IVA porque si no no podrías recuperar el<br>IVA o digo mal. ¿Se entiende lo que<br>quiero decir?<br>Sí, sí, sí. H ahí la restricción es por<br>un tema de restricción económica más que<br>tributaria, porque efectivamente el<br>crédito queda queda estructurado en el<br>root de la persona. Entonces, quien pide<br>el crédito es la persona y no en este<br>caso, ¿cierto? Eh, una empresa que uno<br>podría representarla.<br>Entonces, como está la restricción de<br>que el crédito está en tu nombre,<br>eh, a nivel comercial, tú sigues siendo<br>tú. Mira, vamos vamos a crear una<br>canción que se llama así.<br>Eh, entonces a nivel comercial, cuando<br>tú compras la propiedad, el crédito<br>queda a tu nombre, a tu root. La<br>propiedad queda inscrita al conservador<br>bien raíces a tu root. Pero para temas<br>tributarios y solamente tributarios, tú<br>tienes que decidir si esa propiedad la<br>adquiriste tú como Rodrigo, persona<br>natural o puedes asignarla a tu<br>empresario individual a través de un<br>proceso, ¿cierto?, de entrega simbólica.<br>¿Ya? Eh, entonces prácticamente si yo<br>quiero ver tu patrimonio, si tú lo<br>compraste como persona natural, el<br>conservador tiene 20 propiedades. Pero<br>en el servicio impuesto interno, si te<br>creaste como empresario individual,<br>ejemplo, a partir de la cuarta propiedad<br>en adelante, tú tienes tres propiedades<br>como persona natural y tienes, cierto,<br>17 propiedades en tu empresario<br>individual, aunque para el mercado sigue<br>siendo tu mismo root, pero para el<br>servicio está diferenciado. Y la<br>restricción del tema del IVA netamente<br>cierto está dada por en donde queda<br>anclado el crédito hipotecario. Ya es la<br>única opción que tengo para hacerlo. La<br>respuesta es no. Existen otras opciones.<br>Por eso eh que les dejo mi número de<br>teléfono ahí pasando<br>les dejo ahí ya para que me contacten y<br>y veamos si hacemos una una estructura.<br>Pero pero aquí lo que yo sugiero mucho,<br>Rodrigo, es eh poder, cierto, poder<br>desarrollar la inversión a través de un<br>vehículo que es una sociedad. Y para eso<br>hoy día eh hay algunas mutuarias que hoy<br>día están comprendiendo bien esta este<br>tema de restricción. Lo que pasa es que<br>el banco, cierto, como está subeditado,<br>cierto, a normas de la superintendencia<br>y y temas, cierto, de normativos mucho<br>más complejos que las aseguradoras o las<br>mutuarias. El banco, cierto, se supedita<br>mucho al tema de riesgo y también,<br>cierto, a la normativa, la normativa<br>gente de endeudamiento. No puede estar<br>la persona endeudada, ¿cierto? más de un<br>30% porque eso lo dice la ley. Ya. En<br>cambio, la en el caso de las mutuarias<br>no es tan así, tiene un poco más de<br>libertad porque su modelo de negocio no<br>está regido bajo la estructura de<br>cumplimiento de la ley, cierto, de la<br>CMF y las normativas financieras, sino<br>más bien, cierto, son entidades que<br>buscan la protección, pero están tienen<br>un poquito más de libertad con eso. Y<br>hay algunas motoras hoy día que<br>comprendieron o están comprendiendo muy<br>bien este tema, este modelo. Entonces,<br>te evalúan a ti como persona natural tu<br>capacidad de crédito, todo, pero te<br>pueden entregar el crédito a una<br>sociedad donde tú seas dueño del 100% de<br>las acciones o del 100% de los derechos<br>sociales.<br>Claro.<br>¿Y qué generas con eso? Rompes, ¿cierto?<br>rompes la eh la estructura de que el<br>crédito quede a tu nombre y que la<br>restricción del 27,000 la tengas que<br>hacer tú,<br>sino que se lleva directamente el<br>crédito a la sociedad y las sociedades,<br>personas jurídicas, chiquillos, pueden<br>recuperar IVA de la primera propiedad en<br>adelante. Ojo, si se quieren dedicar a<br>la renta amoblada, sea tradicional o<br>corta, porque renta tradicional, eso es<br>exento de IVA, ya no los va a poder<br>recuperar.<br>Buenísimo. Y en el caso de los que ya<br>hicimos, como en mi caso 27 bis como<br>empresario individual y se genera esta<br>sociedad, el tema del IVA ya haber<br>pedido el 27 bis una complicación para<br>traspasarlo o o no?<br>No hay no hay complicación en el<br>traspaso. A ver, aquí hay dos carriles,<br>uno el carril civil y otro el carril<br>tributario. Dentro del mundo civil tú no<br>tienes ninguna restricción para vender<br>tus propiedades que recuperaste.<br>Rodrigo, te quiero comprar las 20.<br>Bienes puede circular. Rodrigo, te<br>quiero comprar las 20, amigo. Así que<br>eh asesoré al G Proactivo, me gané una<br>comisión. Ya te quiero comprar las 20.<br>Vamos, firmamos la escritura,<br>determinamos el precio y tú me vendes<br>las 20,<br>¿cierto? Yo las compro, las ingreso, las<br>ingreso a inscripción, el conservador<br>las inscribe y yo tengo las propiedades<br>a mi nombre.<br>La pregunta es, ¿qué le pasa a Rodrigo?<br>¿Qué le pasa a Rodrigo sobre esas 20<br>propiedades?<br>Entonces, ahí es donde empiezan los<br>análisis. Primero vamos a tener que ver<br>si es que las propiedades me las<br>vendiste más caras al valor que la<br>compraste. Lo más probable es que sí.<br>Claro.<br>Entonces esa plusvalía tú vas a tener<br>que pagar impuesto a la renta sobre la<br>ganancia. Es el primer impuesto que vas<br>a tener que pagar. Si estás estructurado<br>como empresa, vas a pagar, ¿cierto? El<br>27% porque estás trabajando con una<br>empresa que se dedicaba a la renta, a la<br>renta pasiva.<br>Claro.<br>Entonces, el primer impuesto que vas a<br>tener que analizar es renta. El segundo<br>impuesto que vamos a tener que analizar<br>es el IVA. ¿Por qué? Porque tú me vas a<br>estar vendiendo algo sobre lo cual tú,<br>¿cierto? Como estructura, como<br>estructura de vendedor eres habitual. Tú<br>arrendabas las propiedades de forma<br>habitual, por lo tanto, tienes una<br>habitualidad en tu prestación de<br>servicio. Por lo tanto, cuando tú me<br>vendas esas propiedades, van a quedar<br>afecta a<br>IVA. Ahora, yo te las voy a pagar,<br>¿cierto? con el IVA incluido dentro del<br>precio. Por lo tanto, la platita que te<br>llegue en el bolsillo, tienes que<br>separar una partecita para devolver el<br>IVA, ¿cierto? O para pagar el IVA y otra<br>partecita para pagar la renta. Y lo que<br>te quede arriba de la mesa, suponiendo<br>que tenías todo pagado al banco, es la<br>platita que te va a quedar a tu<br>bolsillo,<br>entre comillas, impuesto, ¿cierto? El<br>primer escalón del impuesto que sería el<br>impuesto corporativo. Entonces, para<br>hacerla fácil, si tú pediste IVA, tienes<br>que devolver el IVA. En el caso de una<br>venta, en el caso de una venta, tú vas a<br>vender el producto más caro porque el<br>producto generó plusvalida<br>y el IVA se para, ¿cierto? O se se se<br>plantea sobre el incremento o sobre el<br>valor agregado de los productos. Por lo<br>tanto, si tú compraste la propiedad en<br>100, recuperaste el IVA, suponte<br>recuperaste 15, pero pasaron los años y<br>tú me lo vendiste en 200,<br>¿okay?<br>Tú no vas a pagar un IVA de 15, vas a<br>pagar un IVA de 30. Claro.<br>Ya. ¿Por qué? Porque sobre el<br>diferencial que es la apuesta de valor o<br>la agregación de valor, yo te voy a<br>tener que pagar cierto, los 200,000ones<br>y ahí van a haber 30 millones de pesos<br>de IVA. Los 15 que tienes acá o los 15,<br>¿cierto? que a ti te costó. Si tú<br>recuperaste el IVA, lo recuperaste<br>anticipado. Por lo tanto, cuando llegue<br>el momento de vender, vas a tener que<br>pagar los 30 al fisco. Si no recuperaste<br>los 15 y los dejaste como crédito<br>fiscal, cuando llegue este momento, de<br>los 30, ¿cierto?, que va a estar fijada<br>la operación, tú vas a tener 15 de<br>crédito y solamente vas a tener que<br>pagar el diferencial.<br>Pero como uno hace recuperación de IVA,<br>uno anticipa este efecto y es un efecto<br>de caja. Por eso que no, por eso que la<br>recuperación de IVA no hay un incremento<br>de patrimonio ni se paga impuesto por la<br>recuperación de IVA, porque lo que tú<br>estás haciendo, estás haciendo una<br>recuperación de caja, una recuperación<br>de liquidez.<br>Claro,<br>que tú decides si lo haces de forma<br>anticipada o lo dejas contra, ¿cierto?<br>contra el exit, contra la salida del<br>activo, contra la venta del activo.<br>Pero si yo quisiera pasarlo a una<br>sociedad de inversión el año que viene,<br>ahí se juega el se juega el tema de IVA,<br>se se hay que se enajena, ¿cómo cómo se<br>traspasa, digamos? ¿Es una venta? Ya, en<br>el caso de una en el caso de una<br>reorganización, en el caso de una<br>reorganización, si tú tras eh si tú<br>desde el empresario individual haces un<br>aporte, ya el empresario individual<br>cuando aporta un bien a una sociedad, eh<br>se genera se genera un hecho jurídico<br>que se llama enajenar, la enajenación. Y<br>enajenar es algo es algo que tan simple<br>como o la etimología de la palabra es<br>hacer ajeno a algo que es de uno.<br>Entonces, pero Raúl, a la empresa en<br>donde voy a estar trasladando las<br>propiedades, también es mía. Sí, pero<br>ojo, es tuya, Aguas arriba porque la<br>propiedad, la sociedad que está acá,<br>¿cierto? es una persona jurídica con un<br>root distinto.<br>Es otra persona.<br>Es otra persona. Es una ficción legal<br>estructurada por ley, pero es otra<br>persona.<br>Y cuando tú estás en la figura del<br>empresario individual o como persona<br>natural, cuando tú haces ajen o algo,<br>desincorporas, efectivamente se genera,<br>cierto, este efecto de traslado del bien<br>y del activo de un lugar a otro. Y la<br>enajagenación dentro del artículo 27 bis<br>te invita a reponer el IVA al fisco, el<br>que pediste de forma anticipada.<br>¿Por qué? Porque lo dice la ley.<br>Entonces, ¿qué es lo que qué es lo que<br>sucedería si trasladas las propiedades<br>que pediste el 27 bis a través de la<br>estructura de un aporte reorganización<br>empresarial, artículo 64 del de la ley<br>de impuesto a la renta, se va a generar,<br>cierto? el efecto del aporte a la<br>sociedad, no vas a tener que pagar<br>impuesto a la renta por el mayor valor,<br>porque es un aporte y es una<br>reorganización, pero como pediste<br>anticipado el IVA, vas a tener que<br>devolverlo al fisco. ¿Por qué? Porque<br>hay una enajenación, hay una<br>desincorporación del activo de la gente<br>cicitó<br>la devolución. Entonces, inmediatamente<br>si se hace eso, se despliega, cierto, la<br>devolución del IVA, en este caso al al<br>fisco.<br>Interesante. Eh, es interesante por eso<br>que eh cuando uno se plantea la se<br>plantea la planificación de de cómo voy<br>a hacer las cosas y por qué las estoy<br>haciendo, es demasiado relevante,<br>¿cierto? entender cada una de las<br>figuras antes de realizarlas en vez de<br>realizarlas a posterior. Ahora, ¿existen<br>formas de poder eh revisar esto y<br>amortizar esto? Sí, pero pero el deber<br>ser cierto es cada vez que yo pido el 27<br>bis, si vendo tengo que devolverlo. Eh,<br>si pedí el 27 bis y hago término de giro<br>de la sociedad del del empresario<br>individual, tengo que devolver el IVA,<br>¿cierto? Que me anticiparon. Eh, si yo<br>pedí la devolución del IVA y arriendo<br>activos que son afectos a IVA como los<br>departamentos ameblados y afectos<br>departamentos no amoblados o bodega y<br>estacionamiento, voy a tener que<br>restituir de forma adicional<br>mensualmente, ¿cierto?, el 19% por los<br>arriendos exentos. Y eso se llama<br>restitución especial del 27.<br>Tremendo, eh, muy interesante. No, no,<br>no, no. muy muy interesante, pero bueno,<br>la gente ahí el tema de IVA es un tema<br>es un temazo que que obviamente siempre<br>sale de de la mano de los que quieren<br>quieren ser multiinversionistas, como<br>como llamamos nosotros. Entonces,<br>obviamente, las personas están están ahí<br>seguramente muy atentas aprendiendo eso.<br>Hablando de errores y yendo un poco a a<br>casos prácticos, porque quiero meterme<br>ahora en lo que en lo que solés ver en<br>tu en tu diaria y también que nos hables<br>un poco luego meternos un poquito en lo<br>que es la mentalidad de las personas,<br>porque vos trabajas en tu estudio, lo<br>hemos hablado en en distintas ocasiones<br>con gente realmente de muy alto<br>patrimonio, ¿no? hablamos de empresarios<br>de los más grandes de Chile. Entonces,<br>ya vamos a hablar de eso, pero quiero<br>saber en en el caso que y acá dejarte<br>totalmente como libre a esto, eh<br>historias de terror de personas que que<br>tal vez han cometido errores que<br>terminan pagando muy caro por justamente<br>no saber estructurar esta esta parte<br>impositiva. ¿Tenés alguna historia, algo<br>que te acuerdes de de ahí como para<br>mencionar? O sea, yo te digo que hoy día<br>las personas que más impuesto pagan son<br>las personas que menos invierten en su<br>educación<br>y no solamente no invierten en su<br>educación, sino también no invierten en<br>un buen asesor, ¿ya? Eh, un buen asesor<br>debería pagarse solo, Rodrigo, ya con<br>las economías que te podría hacer con la<br>norma arriba de la mesa, debería<br>perfectamente pagarse solo su sus<br>honorarios. Sí.<br>Entonces, cuando tú eres una persona de<br>alto patrimonio, tu tasa de impuesto<br>global complementario es de un 40% y sig<br>haciendo negocios por tu rot personal<br>sin tener la necesidad de llevarse al<br>consumo todo el dinero que estás<br>generando, yo te diría que es una pésima<br>estrategia, una pésima estrategia o<br>mejor dicho no hay estrategia tributaria<br>de por medio.<br>Ya.<br>Entonces, primer punto, un asesor bueno<br>se paga solo. Está bien, pero definamos<br>para la gente que está del otro lado,<br>porque las personas que están del otro<br>lado dicen, "Yo seré una persona de alto<br>patrimonio, un generador de altos<br>ingresos." ¿Quiénes son las personas que<br>hoy en Chile creés que desde qué momento<br>de este global complementario amerita<br>tener una estrategia tributaria?<br>Hablando de profesionales, inclusive de<br>pequeños emprendedores, porque hay gente<br>con tiendas pequeñas y demás que generan<br>muy buenas lucas. ¿Desde qué ingreso<br>estamos hablando? Mira, a ver, para esto<br>es necesario comprender cuál es la tasa<br>de impuesto que yo estoy pagando. O sea,<br>una persona de alto patrimonio eh no<br>está definido, ¿no es cierto? No está<br>definido qué es alto patrimonio. O sea,<br>si gano si gano 10 millones de pesos<br>mensuales, si gano 5 millones de pesos<br>mensuales o gano 100 millones de pesos<br>mensuales. Eh, el desarrollo, ¿cierto? o<br>el concepto de alto patrimonio, eh yo te<br>diría que está dado, está dado por eh la<br>capacidad de generar flujos flujos de<br>efectivo eh mirado desde el punto de<br>vista de su esfuerzo personal. Ya, para<br>dónde voy con esto y y aquí lo quiero<br>hacer un poquito bien práctico. El<br>impuesto global complementario que tiene<br>una tasa marginal de un 40%, que es la<br>tasa máxima,<br>que aplica como tasa directa,<br>chiquillos, tasa directa a las rentas<br>que están por sobre 230 millones de<br>pesos en el año, que eso serían personas<br>que hoy día ganan 18 millones de pesos<br>mensuales. Ese 40% no es una tasa, no es<br>una tasa real, es una tasa que le falta<br>integrarse.<br>No sé si si has visto la tabla de Global<br>Complementario Carl una un tramo que<br>dice rebaja. No,<br>no,<br>no. Ya, la tabla global complementario<br>tiene cuatro conceptos desde hasta el<br>factor del el factor, cierto, de del<br>impuesto directo y la último tramo que<br>se llama rebaja.<br>Okay. Claro, lo que puedes rebajar<br>anual,<br>lo que tú puedes rebajar de tus ingresos<br>de forma anual, ¿ya? Esa rebaja tiene<br>que ver netamente con lo que hoy día se<br>llama la justicia tributaria, ¿ya? Hoy<br>día todos nosotros debemos ser medidos<br>en la misma manera. ganemos 10,000ones<br>de pesos mensuales, ganemos 500 lucas<br>mensuales, ganemos 100 lucas mensuales.<br>Nuestro sistema tributario tiene que<br>medirnos a todos de la misma con la<br>misma vara, ¿ya? Aunque existe un<br>concepto de progresividad, ¿cierto?<br>Vamos a pagar más impuestos mientras más<br>ganamos, pero necesariamente las rentas<br>que nosotros vamos ganando, que están en<br>tramos comparativos con personas más<br>bajas, me tiene que aplicar la misma<br>tasa de impuestos. Me explico, una<br>persona que gana hasta 10,,000ones de<br>pesos en el año en Chile paga una tasa<br>de 0% de impuesto. Una persona que gana<br>entre 10,00000 y 22,0000 paga una tasa<br>directa de un 4%. ¿Ya?<br>¿Qué pasa conmigo? Por ejemplo, si yo<br>tengo una renta, una renta en el una<br>renta anual de 30 millones de pesos, ya<br>los primeros 10 millones de pesos que yo<br>gané van a tener una tasa de impuesto de<br>cero. El impuesto que yo voy a devengar<br>sobre la sobre mi ingreso de 11 hasta 22<br>va a ser de un 4% y el ingreso de 22 a<br>30 va a tener una tasa de un 8. ¿Ya?<br>Entonces, ¿qué es lo que hace el fisco<br>para hacernosla fácil? Nos dice, ¿sabes<br>qué? Revisa en qué tramo de la tabla te<br>encuentras, aplicale el factor directo<br>que te aparece en la tabla, pero<br>descuéntale la rebaja que aparece,<br>¿cierto?, al ladito. Ese descuento o esa<br>rebaja es una progresión aritmética que<br>está tan bien calculada, Rodrigo, que me<br>permite a mí, cierto, generar este est<br>justicia tributaria que te acabo de<br>decir. Las rentas de los primeros 10<br>palos voy a pagar cero, aunque yo gané<br>30 en el año, pero por los 10 millones<br>pagué cero. El segundo tramo pagué un<br>40, disculpa, un cu y el tercer tramo un<br>8. Por lo tanto, cuando nosotros<br>hablamos de medición, nosotros tenemos<br>que hablar de la tasa efectiva, cuánto<br>impuesto realmente pagué<br>sobre la ganancia o sobre el incremento<br>patrimonio que tuve en el año. Y si yo<br>soy una persona que genero 30 millones<br>de pesos en el año, lo más probable que<br>la tasa efectiva que yo esté pagando,<br>aunque esté en el tramo del 8% que dice<br>la tabla de global, realmente lo que yo<br>estoy ganando, ¿cierto? Lo que yo estoy<br>pagando como impuesto, tasa efectiva, no<br>alcanza a ser un 4%.<br>Wow.<br>Entonces, ¿para dónde voy con esto? Para<br>sacar un poco la ansiedad, ¿cierto?, de<br>decir, "Oye, yo gano 230 millones de<br>pesos en el año, 18 palos y estoy en un<br>40." No, no. Lo más probable es que<br>estés en un 30 31%. ¿Cuándo la cuando ya<br>el el número se te hace marginal? Sobre<br>los 320 millones de pesos. Entonces,<br>cuando viene una persona y me dice,<br>"Raúl, estoy pagando mucho impuesto." Lo<br>que primero analizamos es la tasa<br>efectiva. ¿Y cómo se calcula la tasa<br>efectiva? ¿Cuántos impuestos a la renta<br>pagaste? ¿Cierto? No, no el pago el pago<br>con el billete, chiquillos, sino el<br>impuesto a la renta. Código eh tienen<br>que verlo, ¿cierto? En el código 170 del<br>formulario 22. Ahí está la base<br>imponible y en el 171 está el pago.<br>Este pago tienen que dividirlo por el<br>código 170 y eso te va a dar un<br>porcentaje y esa es tu tasa real de<br>impuesto global complementario. Si esa<br>tasa real de impuesto global<br>complementario para una renta, Rodrigo,<br>que es un poco complejo porque no<br>tenemos la pizarra otro día si quieres<br>lo podemos hacer con pizarra, pero si<br>tengo una tasa de impuesto global<br>complementario real efectiva sobre un<br>20% esa persona se tiene que<br>reorganizar. ¿Por qué? Porque cada peso<br>que le llega adicional ya compromete un<br>20% de ese de esa misma generación de de<br>ingresos. Pero si una persona tiene una<br>tasa efectiva real de un 10%, yo le<br>digo, "No se cambie."<br>Claro.<br>¿Por qué? Porque si vas a salir a un<br>negocio con una sociedad en donde tú vas<br>a salir a pagar<br>una tasa de un 27% impuesto corporativo<br>a las rentas a las rentas a las rentas<br>eh corporativas de generación de renta<br>pasiva, ¿para qué vas a cambiar una tasa<br>de un 10 que tienes hoy día por una tasa<br>de un 27?<br>Claro.<br>Entonces, el punto de inflexiones y y<br>para resumir todo toda esta pajaama que<br>he dicho, chiquillos, discúlpenme. Una<br>persona, ¿cuándo tiene que evaluar esto?<br>Cuando sabe cuál es su tasa efectiva de<br>global complementario. Si mi tasa<br>efectiva, el impuesto que tengo que<br>pagar dividido por los ingresos que<br>generé bajo un 20%, chiquillo, lo más<br>probable es mejor quedarse en la figura<br>de la persona natural porque tengo<br>beneficios potentísimos para la<br>inversión inmobiliaria en esa<br>estructura. Si mi tasa sobrepasa al 20%,<br>chiquillos, vayan a consultar a un<br>experto tributario para que los ayude<br>con la creación de una asociada,<br>trasladen el activo para allá y se<br>quedan 20 años no pagando impuestos.<br>Raúl, ¿y por qué y por qué no hacemos<br>esto desde la primera propiedad?<br>Háganlo.<br>Eso es lo lindo del mundo de la<br>planificación. Lo pueden hacer de la<br>primera, de la quinta, de la décima o de<br>la 20, pero cuando yo lo haga<br>necesariamente debo entender cómo me<br>está pegando los números. Y solamente<br>para terminar ese ese punto, Rodrigo, si<br>tú hoy día tienes una tasa real de<br>global complementario de un 20 y estás<br>facturando 10 millones de pesos,<br>estáis pagando 2 millones de pesos,<br>¿cierto? De impuesto final por la<br>creación de por la creación de un flujo<br>de 10.<br>Claro.<br>En cambio, si te pasas a una sociedad,<br>¿cuánto vas a pagar? Cero. Pero no, no<br>es que no estés pagando, estás<br>postergando,<br>claro.<br>La obligación, ¿cierto? a nivel de<br>futuro.<br>Tal cual. Bueno, eh cosas que suceden<br>cositas cositas que cualquier persona<br>que tenga dudas puede ahí obviamente<br>conversar y tener alguna auditoría,<br>porque creo que al final del día lo<br>primero que las personas que tienen<br>dudas con respecto a sus ingresos si les<br>conviene o no, porque claro, la mayoría<br>de las personas creo que no sé si te<br>pasa, pero la mayoría de las personas<br>que te deben llegar es como al principio<br>están muy ansiosas y al final sacan<br>sacan cuentas y todavía no no es<br>momento, ¿no?<br>Efectivamente. Y y solamente ahí para<br>para terminar un punto, una persona de<br>alto patrimonio que ya tiene su negocio<br>maduro, ya sabe cómo ganar plata y está<br>ya tiene un vehículo, digámoslo así, de<br>inversión, claro, esa persona, la<br>variable de los impuestos, chiquillos,<br>aunque va a sonar medio raro, pero la<br>variable de una persona de alto<br>patrimonio que sabe las reglas del<br>juego,<br>no le hace mucho ruido pagar el 40%. No<br>le hace mucho ruido pagar el 27 de la de<br>las rentas de la de las rentas, ¿cierto?<br>De primera categoría. ¿Por qué? Porque<br>sabe que esas son las reglas del juego.<br>Entonces, cuando tú ya estás generando<br>mucho flujo, ¿cierto? Mucho flujo,<br>prefieres pagar hoy día para darle<br>certeza a esa actividad hoy día y<br>evitarte, ¿cierto? La postergación del<br>pago mañana. ¿Por qué? Porque aquí es<br>donde viene el tema clave, Rodrigo, y a<br>veces no lo entendemos, porque lo que<br>dejo de pagar yo adivina quién va a<br>tener que pagarlo el día de mañana.<br>Claro,<br>lógico.<br>Entonces, cuando llega el proceso de la<br>herencia, si yo fallezco, tengo 50<br>propiedades en mi nombre, después mis<br>hijos, ¿cierto? Cuando quieran poseer<br>esa herencia a través del proceso de<br>posición efectiva, di qué van a tener<br>que hacer.<br>Tal cual. Así van a tener que afrontar<br>eso. Eso<br>van a tener que ir van a tener que ir a<br>pagar y el impuesto a herencia ten que<br>pagarlo en billetito.<br>Ahora, ahora está saliendo una propuesta<br>de pagarlo en tres cuotas dentro de un<br>año, pero<br>pero para hacerte dueño de la propia<br>tienes que salir a pagar en billetitos.<br>Por lo tanto, adelantar eso en el caso<br>de las personas de alto patrimonio. Yo<br>te diría que muchos se preocupan de<br>poder hacer eso en vida con procesos que<br>te dan certeza, que te dan certeza<br>jurídica, como la donación. Claro.<br>Bueno, ahí abriste la puerta para ya con<br>este con este último tema que<br>seguramente a la gente le va a<br>interesar, ya podríamos ir como un poco<br>redondeando, pero creo que tiene que ver<br>con un poco nos gustaría que me gustaría<br>que nos transmitas esta mentalidad de la<br>gente eh rica que se planifica, que<br>tiene que tiene esta mentalidad,<br>digamos, de pensar<br>transgeneracionalmente,<br>¿no?<br>¿Qué cosas hacen la gente de alto<br>patrimonio, pero realos<br>los mortales, las personas naturales o<br>las que estamos creando recién estas<br>riquezas? ¿Qué hacen ellos que de<br>distinto de nosotros?<br>Bueno, ellos ya piensan, cierto, en años<br>futuros, ya no piensan, cierto, como<br>nosotros en el en el día a día, que qué<br>voy a hacer mañana. Yo te diría que<br>ellos, Cierto. Bueno, aquí hay una<br>estadística que es bastante que es<br>bastante nombrada en el mundo de la<br>asesoría que tiene que ver con las<br>generaciones, los negocios. Eh, uno como<br>persona natural con un con un trabajo<br>puede crear patrimonio? Sí, la respuesta<br>es que sí. Puede crear un patrimonio,<br>puede crear un buen pasar en el futuro,<br>pero los grandes patrimonios no lo hacen<br>desde el punto de vista del trabajo del<br>trabajo<br>eh dependiente. Si no lo hacen del<br>trabajo independiente cuando se<br>transforman, ¿cierto? Eh, en<br>emprendedores. El emprendedor en algún<br>momento ya conoce la maquinita, cómo<br>hacer el dinero, ¿cierto? ¿Cuáles son<br>las cosas que tiene que comprar? para<br>cuánto venderlo. Entonces, ya hay una<br>curva de aprendizaje cuando pasa el<br>valle de la muerte, hay una curva de<br>aprendizaje de cómo hacer el dinero. Una<br>vez que sabe hacer el dinero, viene<br>después el siguiente desafío, que es<br>transformarse de emprendedor a<br>empresario, cuando ya entiende que el<br>negocio, lo importante y y aquí,<br>chiquillos, discúlpenme si van a<br>escuchar esta este comentario, est una<br>barbaridad,<br>pero cuando ya no es importante meterte<br>en la operación, porque yo yo he<br>escuchado un montón de no es que si yo<br>no estoy en la operación, el negocio no<br>anda, no<br>si eso lo hubiese pensado así el señor<br>George Palman, nunca Yumbo hubiese sido<br>Yumbo, ¿cierto? Y si los solarios<br>pensado eso sí, Falabela nunca hubiese<br>existido. Ya.<br>Entonces, ¿cuál es la siguiente etapa?<br>Cuando yo salgo de la parte operativa y<br>me voy a la parte directiva, cuando ya<br>empiezo a pensar, ¿cierto? O en más<br>negocios o comienzo a visionar, cierto,<br>como eh llegar a este segundo nivel que<br>yo digo que tenemos, cierto, los<br>empresarios que ya sabemos hacer la<br>plata. Ahora el desafío realmente está<br>en en entender cómo puedo sostener el<br>dinero en el nivel en el en el<br>transcurso del tiempo, que ese también<br>es un trabajo chiquillo, aunque no lo<br>crean, gigantesco,<br>primero hacerla y después sostenerla.<br>¿Ya? Entonces, cuando viene esa<br>sostenimiento, llega un momento en que<br>te das cuenta, o cierto los grandes<br>empresarios se dan cuenta de que ellos<br>ya tienen su vida resuelta, quizás<br>tienen resuelta la vida de sus hijos.<br>Hm. Pero ahí donde empieza, en donde<br>cambia, cierto, el lenguaje, ya no es<br>necesito protegerlos. Ahí donde viene,<br>cierto, la palabra necesito dejarle un<br>legado a la a mi familia, que me<br>conozcan, que yo fui cierto, la persona<br>que fundó el negocio, que me levantaba a<br>las 6 de la mañana, estaba a las 12 de<br>la noche, hice el negocio, ¿cierto? Lo<br>desarrollé, después me transformé en<br>empresario, ya no controlaba el negocio,<br>¿cierto? Preguntando la señora Pepita<br>cuánto facturamos, si no ahora me metía,<br>cierto, a una aplicación, veía cuánto<br>facturamos. Ahora llegaron unos<br>ingenieros, me colocaron unos KPI arriba<br>de la mesa, ¿qué son los KPI? Bueno, y<br>después empecé a entenderlo. Bueno,<br>cuento corto, Rodrigo. Las personas ya<br>empiezan a pensar más allá de su línea<br>de vida. Cuando una persona comienza a<br>pensar así prácticamente, ¿cierto? Las<br>herramientas que necesita desarrollar<br>son distintas a las de nosotros. ¿Y<br>cuáles son sus herramientas? Ahí es<br>donde cierto buscan cierto buscan<br>información de personas que están en su<br>mismo, digamos así, en esa misma en su<br>mismo nivel y con ese mismo desafío<br>porque aquí Mashblow lo lo dejó claro,<br>cierto, en la pirámide de las<br>necesidades que dijo, bueno, tenemos,<br>cierto, necesidades básicas, necesidades<br>de alimentación, seguridad, después<br>lujo, cierto, y después del lujo viene<br>la autorrealización. Entonces, cuando<br>llegamos, ¿cierto? o o la persona llega<br>ahí, se dedica a abrir fundaciones, se<br>dedica a la filantropía y también se<br>dedica, cierto, a mirar a su generación<br>a nivel de futuro y quiere llegar allá,<br>pero para llegar allá no sabe que no<br>puede llegar en la vida con vida,<br>entonces cómo quieren llegar se termina<br>la vida es fungible, ¿cierto? Estamos<br>aquí hoy día está hablando de Nante al<br>inicio del podcast, yo tenía pelo cuando<br>tenía estudiar contabilidad. Entonces<br>ahí empiezan todas estas tácticas y<br>técnicas que de una u otra manera eh las<br>personas de alto patrimonio van<br>desarrollando. Una de ellas es en la<br>tercera generación, hay un punto de<br>inflexión en la tercera generación que<br>es en donde profesionalizan las<br>empresas, en donde ya la delegación de<br>las responsabilidades no está dada en la<br>familia, sino está dada, cierto, en<br>personas claves de confianza, pero duros<br>técnicamente para poder generar ese<br>legado, ese legado empresarial y<br>familiar. Y tú lo puedes ver en la<br>mayoría de las empresas o las grandes<br>marcas del mundo. Luis Butón eh hasta<br>hasta<br>hace 30 años atrás estuvo la última el<br>último director de la familia Luis Butón<br>al al mando de la empresa. Hoy día la<br>empresa ya no hay nadie de la familia<br>Butón, ¿cierto? administrando la empresa<br>hoy día es un un tremendo uno de los<br>hombres más ricos del mundo es quien<br>compró esa esa marca y la sigue<br>explotando.<br>Entonces, de una u otra manera, la<br>tercera generación tiene el desafío de o<br>seguir ellos en el negocio o entregar y<br>generar un gobierno corporativo,<br>desarrollar un gobierno corporativo que<br>le permita, cierto, al negocio seguir<br>este concepto de sustentabilidad futura.<br>¿Y por qué la tercera y no la segunda?<br>Porque el fundador es el que se levanta<br>a las 6 de la mañana y duerme, ¿cierto?<br>4 horas al día para sacar adelante el<br>negocio. El hijo que está al lado,<br>¿cierto? Es que él le ayuda a mover las<br>cajas, a correr las cosas. El que está<br>ahí, cierto, ve el sacrificio del papá.<br>Por lo tanto, entra a funcionar algo que<br>se llama la emoción. Porque yo debería,<br>si mi papá fallece, ¿por qué yo no<br>debería tomar el negocio si ahí está<br>fundado toda todo eso esfuerzo de vida?<br>Entonces,<br>y ahí te toca un tema. Las inversiones<br>también no son no son muy técnicas, a<br>veces son más emocionales.<br>Ya. Entonces ahí entra a jugar la<br>emoción. Entonces el hijo como vio el<br>sacrificio del padre se prepara. Ya fue<br>a una universidad, ¿cierto? Y se<br>preparó, pero como vio el sacrificio del<br>padre, se paró delante del negocio y<br>trabajó y lo hizo crecer. Caso, ejemplo,<br>acaba de fallecer hace un par de semanas<br>atrás eh el hijo, cierto, del fundador<br>de productos Fernández, que era el<br>presidente del directorio, el último el<br>último Fernández, el directorio.<br>Ya, pero ¿qué es lo que pasa con la<br>tercera generación? y lo conversábamos<br>delante, existe cierto esta, no voy a<br>decir esta facilidad eh facilidad de de<br>vida, pero miraron el negocio desde otra<br>perspectiva, pues el negocio ya estaba<br>maduro, ya facturaba el papá, cierto,<br>quizás ya no necesitaba trabajar las 24<br>horas que trabajaba el abuelo. Entonces,<br>en el caso de en el caso de la tercera<br>generación se da esta un poco esta<br>relación de de poder vivir de los frutos<br>de la inversión de la de las dos<br>generaciones pasadas<br>y se y se desconecta de la emocionalidad<br>también, ¿no? en esta primera<br>generación, no sé, uno aparte a los 20<br>con sangre, sudor y lágrimas, logra<br>darle un futuro mejor a a su hijo que lo<br>manda a estudiar inclusive afuera, si es<br>que le fue muy bien y demás, pero ya ese<br>hijo y ni hablar el hijo del hijo, ya<br>este tienen solamente un recuerdo, una<br>fotito del Tata ahí no más y listo, ¿no?<br>Sí, efectivamente. Entonces ahí donde<br>está ese punto de inflexión que en gran<br>parte en gran parte la estadística de la<br>muerte de la de las empresas de la<br>tercera generación es alta. ¿Y cuándo<br>muere? Cuando la tercera generación no<br>se preparó para tomar el mando. H.<br>¿Y qué es lo que ocurre en la tercera<br>generación? Y un poco lo que dice,<br>¿cierto? Ahí la la estadística es que si<br>la tercera generación no se va a hacer<br>cargo del negocio, debe desarrollar un<br>gobierno corporativo colocando, cierto,<br>distintos tipos de controles y<br>asignaciones de responsabilidades a las<br>personas para que sigan con el proyecto<br>Empresa Futuro. Y si no los colocan, hay<br>una alta probabilidad, ¿cierto?, de<br>fracaso de la tercera generación, eh,<br>del negocio, cierto, que pasan a tomar<br>producto de lo que te acabo de de<br>comentar.<br>Ahí es donde yo te digo que hay<br>personas, empresarios, que empiezan a<br>mirar un poco más allá y empiezan a<br>analizar estos problemas y ahí es donde<br>ellos definen, ¿cierto?, abrir una<br>estructura corporativa.<br>Claro.<br>Y la estructura corporativa o el<br>gobierno corporativo es cuando el socio,<br>dueño o accionista de la empresa llama<br>alrededor de la mesa a distintas<br>personas que tienen capacidades y<br>conocimientos distintas a las de él. Si<br>al final del día yo creo que el<br>administrador tiene un nombre super bien<br>puesto, administra y que administra<br>recursos de recursos varios. Por lo<br>tanto, en las mesas de directorio tú ves<br>hoy día sociólogos, economistas,<br>eh ves eh tributarios, ves abogados, ves<br>personas de distintas ramas de la<br>profesión y la base de la empresa,<br>Rodrigo, se llama eh en nuestros<br>principios generalmente aceptados que<br>que yo siempre digo, eh se llama la<br>empresa en marcha. O sea, la idea de una<br>empresa es que hoy día nace, pero la<br>empresa esperamos que nunca muera. Claro<br>que es distinto a las personas porque<br>las personas nacen y sabemos que tenemos<br>un día y una hora.<br>En cambio, la empresa nace, pero no<br>tienen un día ni una hora.<br>No tiene por qué<br>no tiene por qué fallecer con nosotros.<br>Y ahí es donde nace, cierto, este<br>concepto de empresa en marcha y eso lo<br>toma hoy día una norma internacional que<br>se llama IFRS, que es la norma,<br>¿cierto?, que hoy día la mayoría del<br>mundo trabaja con él y habla acerca de<br>lo mismo. Las empresas nacen<br>una fecha de muerte y ese es el legado<br>que los empresarios, nosotros que<br>tenemos empresa, podemos darle no<br>solamente a nuestra familia, a nuestros<br>hijos, sino también a nuestras<br>comunidades, ¿cierto? que las personas<br>que trabajan con nosotros y son nuestros<br>colaboradores.<br>Tremendo, tremendo. Y y un mensaje como<br>para como para ir terminando, ¿qué qué<br>podemos aprender los mortales de a pie<br>de estos grandes eh y e y introduzco el<br>concepto que creo que no lo mencionamos<br>de family office, ¿no? Un family office<br>cuando ya una empresa crece mucho y<br>tiene mucha riqueza porque en un<br>momento, claro, nosotros siempre estamos<br>pensando, bueno, hago, no retiro. Hay un<br>momento que la empresa, muchachos, las<br>empresas grandes, o sea, tienen todos<br>los años mucho, mucho para retirar,<br>eh, al punto que algunas hacen públicas<br>inclusive, etcétera. Entonces, hay un<br>momento que esa riqueza hay que<br>administrarla bien y eso es lo que se<br>llama family office, ¿no?<br>Eh, administradores eh internos de las<br>empresas para justamente eh hacer crecer<br>esa riqueza. ¿Qué podemos aprender así?<br>algún un o dos tres tips eh nosotros<br>como pequeñas empresas y también sé que<br>estás ahí con una idea de de de poder<br>convertirte como un poco en esa en esa<br>miniestructura para generadores de alto<br>patrimonio eh a futuro que ya están como<br>en proceso de<br>Sí, mira, el family office, como como tú<br>bien dices, Rodrigo, tiene que ver,<br>cierto, con administrar la riqueza de<br>una familia, ¿ya? Eh, obviamente,<br>cierto, hoy día existen familia office<br>muy muy conocidos en nuestro en nuestro<br>país, ¿cierto? Lo voza, ¿cierto?<br>Andrónico Luxe con toda su estructura,<br>¿cierto? Eh, por ahí los Solari también<br>tienen su familio Bueno, hay un montón,<br>hay un montón de familias que hoy día<br>son de alto patrimonio que tienen sus<br>empresas que eh administran la riqueza<br>que generan sus otras empresas que son<br>operativas. Entonces, por eso te decía<br>adelante, un negocio operativo te genera<br>rentabilidades. Cuando esa rentabilidad<br>ya es mucha, tiene que irse a un a una<br>segunda capa, ¿cierto?, que sería una<br>empresa, una sociedad de inversión. El<br>dinero que te generó la empresa<br>operativa, y esto tiene que ver con un<br>tema de restricción y también con un<br>tema de estrategia. ¿La empresa<br>operativa tiene un crecimiento infinito?<br>La respuesta es que no. ¿Ya? Ejemplo,<br>Falabela podría ser el doble de grande<br>en el retail. La verdad es que no. ¿Ya?<br>¿Por qué? porque está en un mercado<br>donde está sueditado ciertas<br>restricciones, cantidad de población,<br>densidad, un montón de temas. Entonces,<br>la pregunta es, si esta empresa te<br>genera tantas utilidades en donde tú ya<br>sabes que tu negocio no puede seguir<br>creciendo, la pregunta es, ¿qué vas a<br>hacer con ese dinero? Y ahí donde,<br>cierto, la las empresas miran hacia al<br>lado. Eso se llama eh integración<br>horizontal, ¿ya? Del horizonte. Entonces<br>ahí dicen, "Bueno, si yo le compro a una<br>persona que compra en China, me integro<br>hacia atrás y ahí hago una integración,<br>¿cierto? Una integración horizontal<br>hacia atrás de la cadena de valor. Todos<br>los estudios son Michael Porter, ¿eh?<br>Ya. Entonces, ya te comiste, te comiste<br>al proveedor, te comiste eh al<br>distribuidor, te comiste, ¿cierto? A<br>sabes que ahora nosotros queremos<br>producir en China y te vas para China y<br>producí allá. Bueno, hay restricciones<br>de de de inversiones. Una vez que te<br>comiste la cadena hacia atrás y hacia<br>delante y hiciste esta integración<br>horizontal, después empiezas a ver las<br>integraciones verticales porque es mirar<br>hacia arriba y ahí es donde o saltas a<br>otro negocio que sea, ¿cierto? Ahí donde<br>entra la estrategia de portafolio en los<br>negocios. O sea, un buen portafolio de<br>una empresa que quiera diversificar su<br>ganancia es va analizar una economía y<br>va a querer tener distintas posiciones,<br>¿cierto?, en los giros económicos de una<br>economía. Por eso que uno ve un grupo<br>empresarial, uno dice, "Mira, está en el<br>retail, está en la banca, está cierto,<br>en el rubro automotriz, está en la<br>minería, entonces tú empiezas a<br>diversificar, que es la misma estrategia<br>de diversificación de portafolios que<br>vemos en un mercado de acciones, pero<br>esto tú lo haces en los negocios.<br>¿Qué es lo que dicen ellos? Bueno, me<br>voy ahora al siguiente escalón. ¿Y cuál<br>es el siguiente escalón? Buscar,<br>¿cierto? Los negocios de renta pasiva.<br>¿Y cuáles son los negocios de renta<br>pasiva? los negocios que necesitan<br>dinero, ¿cierto? Y que mediante el no<br>esfuerzo operacional te siguen generando<br>rentabilidad. Ahí donde nacen, cierto,<br>los fondos de inversión,<br>ahí nacen también, cierto, eh la las<br>posiciones de portafolios diversificados<br>dentro de sus carteras.<br>Efectivamente. Entonces, el family<br>office lo que hace es que de todos estos<br>negocios que generan dinero y generan<br>harto, suben a guaja arriba, ¿cierto?<br>suben aguas arriba, al family office de<br>la familia y desde ahí, cierto, se<br>diversifican en negocios de renta<br>pasiva, no operativa, porque los<br>operativos están abajo.<br>Claro.<br>Y ese negocio de renta pasiva, el dinero<br>que genera la empresa que está abajo, el<br>de arriba lo multiplica. Y ahí, cierto,<br>es donde existen la los distintos las<br>distintas estrategias para poder hacer<br>crecer el dinero, ¿cierto? Ya en ese<br>nivel, renta variable, renta fija,<br>commodities,<br>eh negocios inmobiliarios, renta<br>negocios inmobiliares para renta, para<br>venta. Y ahí donde se abre, cierto, el<br>sinf el sinfín de posibilidad. ¿Cuándo<br>uno puede llegar allá? Bueno,<br>obviamente, cierto, cuando uno es una<br>familia poderosa, pero eh tomo ahí tu<br>tomo ahí, cierto, tu eh ese<br>ese cameo que me acabas de hacer de que<br>queremos ser nosotros como BTI. Eh,<br>nosotros queremos ser un multifamily<br>office el día mañana estamos trabajando<br>para ello.<br>Eh, y ese multifamily office, ¿qué es lo<br>que queremos hacer? Hay personas que<br>tienen patrimonio, quizás, cierto, no<br>comparable con un patrimonio familiar,<br>pero sí tienen sus lucas guardadas, sí<br>tienen, están generando patrimonio en<br>empresas operativas y quisieran<br>dedicarlo, cierto, a distintos mundos de<br>inversión. Nosotros queremos, cierto,<br>ser un actor el día de mañana en donde<br>lo apoyemos, cierto, para poder colocar<br>distintos tipos de inversiones en en<br>distintos tipos de instrumento de renta<br>pasacad.<br>Tal cual. Eso mismo que que hablamos en<br>hace un rato no más. Este, simplemente<br>un médico que genera muy buenas lucas,<br>una pyme que que abrió dos, tres<br>locales, está generando mucho flujo de<br>caja, que sabe que efectivamente tiene<br>una cantidad de dinero que no que está<br>más allá de lo que de lo que va a<br>consumir y de que ya no quiere abrir más<br>locales, etcétera. Eh, se requiere y es<br>una gran gran idea, por eso yo te lo te<br>lo mencionaba también, que puedas que<br>puedas apuntar ese nicho. Sí, yo te digo<br>que estamos trabajando para allá y eso<br>acompañado porque el family off lo que<br>también te da es certeza<br>certeza jurídica, certeza tributaria,<br>certeza de negocio y y la data que<br>manejan, cierto, los family office. De<br>hecho, gran parte de la de lo que ganan<br>estos ejecutivos está indexado al<br>cumplimiento al cumplimiento de la<br>rentabilidad de los fondos. O sea, hía<br>no me acuerdo el nombre del estudio,<br>pero por ahí yo veía que eh una una<br>forma de poder cobrar en los family<br>office, ¿cierto? Iba en función a un<br>porcentaje del patrimonio que<br>administraba, ¿no? Si era si el 1 el 2%<br>al año, eh, es por ahí un poco el el<br>tema. Entonces uno dice 1 2% al año es<br>poco, los patrimonios son gigantes.<br>Claro, tal cual,<br>pero por ahí va un poco el el mundo de<br>los de los familiosos. Muy bien, amigo,<br>para ya terminar, te quiero hacer unas<br>preguntas rápidas, una especie de ping<br>pong. ¿Estás listo?<br>Sí.<br>Sí. Bueno, vamos. Eh, tenés que<br>responder así rápido. ¿Cuál fue tu mejor<br>y tu peor inversión? O sea, puede ser lo<br>que la que se te ocurra, digamos. Pero<br>la mejor inversión, educación.<br>La peor inversión,<br>eh, meterme a un negocio en donde no<br>conocía cómo hacer las cosas.<br>Bien, excelente. Educación y meterse en<br>cosas que uno no conoce.<br>No conoce.<br>Perfecto. Eh,<br>¿cuál fue el momento específico en el<br>que te cayó ahí la teja de que con tu<br>capacidad, tu perfil, tu talento podías<br>realmente eh construir riqueza este<br>tanto patrimonial como como ser un<br>aporte, digamos, para otros, en este<br>caso a través de tu marca y demás. ¿En<br>qué momento te diste cuenta como<br>dijiste, "Pucha, acá se está creando<br>algo grande?"<br>Cuando me di cuenta de que la<br>información que uno cree cree cuando<br>cuando la información que uno tiene cree<br>que todos lo saben. O sea, ¿cuándo me di<br>cuenta? Cuando me expuse a las personas<br>a hablarles de de temas tributarios, o<br>sea, a veces uno tiene subestimado lo<br>que sabe respecto respecto de las<br>personas y eso pasa por algo, Rodrigo,<br>porque nosotros los tributarios, ¿con<br>quién nos juntamos? con los tributarios.<br>Entonces, cuando yo le digo artículo 17,<br>número 8, ay, que está aquí, sí,<br>pero si yo te lo digo a ti, tú no lo<br>sabes. Entonces, cuando te lo digo,<br>aprendes.<br>Y y esa información yo la tenía<br>subestimada porque no estaba en el<br>grupo, en el grupo o en el perfil del<br>cliente específico que necesita esta<br>información.<br>Claro, claro. Y ahí conciencia que<br>que es una información gigantesca para<br>ti, quizás repetitiva para mí, pero<br>valiosa es la sinergía mutua.<br>Claro. Bueno, pasa lo mismo con nosotros<br>con con la inversión. Uno está todo el<br>tiempo hablando de esto y viendo números<br>y viendo y y al final uno se da cuenta<br>de del valor que aporta cuando<br>justamente lo hace público. Tremendo,<br>tremendo.<br>Otra pregunta, a ver, imagínate que hoy<br>te subís al Delorean.<br>Wow.<br>¿Te acordas del Delorean? No.<br>Sí,<br>por favor.<br>Hey, Martí,<br>¿dónde estás? Claro. Y te encontrás con<br>tu versión, con ese Raúl con pelo de 25<br>años, recién partiendo ahí su carrera<br>profesional y solo puedes cambiar una<br>decisión, podés cambiar una de tu<br>profesión, de tu carrera hacia delante.<br>¿Cuál sería ese giro que darías?<br>Aprende finanzas,<br>aprende educación financiera personal.<br>Así de una.<br>Hoy día sería millonario, Rodrigo.<br>Wow. Ah, me gustó eso, eh,<br>al tiro.<br>Excelente. Y la última pregunta, ¿cuál<br>es el número mágico para Raúl para<br>retirarse?<br>El ese que te que te dice, "Cuelgo los<br>guantes."<br>Mira,<br>o número o no sé si hay número de o<br>alguna meta de algún tipo que te diga,<br>"Con esto llegué, no quiero más."<br>Mira, es eh esta no te la puedo<br>responder muy fácil ya con una con una<br>con una oración,<br>¿eh?<br>Para mí la meta, para mí la meta en un<br>tiempo era un número, pero cada vez que<br>me voy colocando más viejito y aprendo<br>más cosas, ese número se me va<br>agrandando cada vez más. Epa.<br>Entonces, entonces al final del día<br>colocarle un número, colocarle un número<br>a la meta es muy bueno porque uno tiene<br>cierto que tener la meta para poder<br>medir y ver cómo vamos creciendo en<br>función a la meta,<br>pero cada vez que llegado a ese número<br>viene después uno más grande. Entonces,<br>no sé si es es el hambre interno,<br>¿cierto? El hambre interno, pero pero yo<br>te diría que es un poco este paso<br>evolutivo que te acabo de comentar. ¿Qué<br>es lo que le diría al Raúl de antes?<br>estudia finanzas, pero no las finanzas<br>que estudiamos. Estudia educación<br>financiera. ¿Por qué gastáis lo que<br>gastáis? ¿Por qué no inviertes? ¿Por qué<br>no no te atreves a pasar? ¿Por qué no no<br>te metes a un curso a estudiar esto<br>específico, cachá? Eh, pero la pero el<br>número en lo personal lo tengo claro.<br>Eh, estoy a un 80% de cumplirlo el día<br>de hoy, pero ese número lo cambié en<br>comparación a ese número en 3 años<br>atrás, pero hoy día estoy a un 80%<br>cumplirlo.<br>Wow.<br>No te lo puedo decir porque<br>te lo digo tras de cámara. Pero<br>chiquillos, ¿qué es lo que ocurre? Cada<br>vez que uno, y esto lo mismo pasa con la<br>edad, cada vez que uno, ¿cierto? va<br>llegando a ese número. Tú tanto tanto<br>trabajas en tu mentalidad y tanto<br>trabajas en ti<br>que después el número que tú encontrabas<br>imposible se te hace posible y ese<br>número como se hace posible y tú tienes<br>hambre de seguir creciendo, lo<br>incrementas<br>y porque cada puerta que vas abriendo va<br>abriendo otra más grande. En el fondo<br>llegas a un lugar y decís, "Acá estoy<br>bien," pero decís, "¿Hay algo más allá?"<br>No,<br>efectivamente. Entonces ahí ahí es donde<br>uno Rodrigo empieza como te decía por el<br>tema de la edad. Cuando yo tenía 20 años<br>con traba 40, una persona era vieja. Hoy<br>día tengo 40 y soy un lolo chiquillo.<br>Tengo energía para todo. Pero, pero,<br>¿por qué pasa eso? Porque nos vamos<br>acercando a nuestra meta y nos va<br>quedando vida.<br>Claro.<br>O sea, si tú me preguntas a mí, Rodrigo,<br>Raúl, ¿cuándo vas a parar? M, yo creo<br>que nunca. Nunca. Eh, mi señora siempre<br>me dice ahí, "Oye, tenéis energía y<br>tenéis pila para mucho." Sí, lo que pasa<br>es que eh mientras tengamos vida,<br>mientras tengamos, cierto, fuerza, la<br>verdad, cierto, es que poder seguir<br>creciendo, poder seguir estando con las<br>personas que queremos estar y ayudando a<br>las personas que podemos ayudar forma<br>parte, cierto, de lo que de lo que<br>siempre hablamos ahí con Rodrigo otras<br>cámara, que tiene que ver con propósito.<br>Tal cual. Cierro con esta frase. Me<br>hiciste acordar una canción de Jorge<br>Drexler, que es un artista uruguayo. Eh,<br>leo la última frase, no más, que es el<br>final, que dice, "Lo mismo con las<br>canciones, los pájaros, los alfabetos.<br>Si quieres que algo se muera, déjalo<br>quieto."<br>Ah,<br>en el momento que te quedaste quieto, te<br>moriste. Así que los que están del otro<br>lado, a seguir moviéndose. La mejor<br>inversión, ya lo escucharon. Todos te<br>van a decir lo mismo. Es uno mismo<br>invertir uno mismo<br>y más allá de los activos. Después eso<br>viene solo, ¿no? El el saber elegir eh,<br>viene cuando uno ya tiene algo algo acá.<br>Por eso por eso vemos tanta gente caer<br>en pon en estafa, porque al final del<br>día lo que falta es información acá,<br>¿no?<br>Exacto. O sea, el mejor activo somos<br>nosotros, nuestra mentalidad, lo que le<br>colocamos acá es lo que nos puede,<br>cierto, traer o ayudar a traer a la<br>realidad, cierto, lo que lo que<br>queremos. Así que muchas gracias,<br>Rodrigo, por la invitación y dispuesto<br>aquí a seguir conversando cuando lo<br>necesite.<br>Así es. Gracias, Raúl. Y bueno, ya<br>saben, por acá en el link tienen la<br>información de sus redes y lo que<br>necesiten. Acá está el servidor y su<br>servidor también. Nos vemos. Gracias,<br>Raúl.<br>Chao, chicos. Ciao. Ciao.<br>[Música]