💥CRISIS de Aranceles: 4 ACCIONES que ESTÁN COMPRANDO los MEJORES Inversores para BENEFICIARSE

mejores acciones que están comprando<br>algunos de los mejores inversores en<br>esta crisis actual de aranceles para<br>beneficiarse a futuro vamos a ver<br>acciones muy interesantes de diferentes<br>sectores a los cuales les afecta muy<br>poco o nada los aranceles son negocios<br>resistentes a las crisis y además tienen<br>buenas perspectivas para futuro y como<br>ya sabéis pues volatilidad en los<br>mercados significa riesgo pero también<br>eh oportunidades así que creo que vais a<br>poder aprender bastante de cómo navegar<br>en estos en estos entornos como decíamos<br>antes van a ser negocios resistentes a<br>las crisis están además a valoraciones<br>mucho más baratas que que la media de la<br>bolsa si tomamos el estándar 500<br>eh algunos de los mejores inversores ya<br>sabéis que en esta web de Data Roma<br>podéis consultar eh dónde están<br>invirtiendo lo cual pues os estáis<br>beneficiando de toda esa experiencia y<br>conocimiento que tienen acumulado son<br>resistentes a eh los aranceles como<br>comentab no solo a las crisis y tienen<br>buenas perspectivas a futuro vamos a<br>hablar de la primera compañía que me ha<br>parecido interesante que era Campelsup<br>eh está en la cartera de dos de los<br>mejores inversores según Data Roma y sus<br>acciones han bajado bastante estaban en<br>$50 y habían retrocedido hasta 8<br>sin embargo los últimos meses si veis<br>aquí el gráfico la crisis de aranceles<br>empezó en febrero y más o menos están al<br>mismo nivel incluso habían subido un<br>poco eh<br>previamente durante los últimos cinco o<br>se meses como eran sectores más seguros<br>la gente los había vendido por eso había<br>bajado en bolsa y por ese motivo la<br>gente había tomado ese dinero para<br>invertir en acciones de alto crecimiento<br>tecnológicas y demás y por eso pues<br>estos negocios que son más eh estables y<br>predecibles pues estaba en una<br>valoración baja y no han sufrido aparte<br>de que todo el tema de los aranceles y<br>demás pues no les debería afectar me ha<br>parecido curioso que tres de estas<br>acciones además aparecían en un artículo<br>del equipo de análisis de Morning Star<br>que es una firma bastante importante en<br>el mundo de la bolsa acerca de de<br>análisis y datos de<br>mercado campbell es un holding de de<br>productos de alimentación principalmente<br>salsas eh de todo tipo podéis ver aquí<br>pero también ha ido comprando eh<br>empresas de de snacks eh bebidas tenéis<br>aquí incluso zumo los famosos V8 y y<br>muchas marcas que bueno si estáis en más<br>en América o América Latina quizás os en<br>Europa son menos<br>conocidas tiene en total 16 marcas las<br>cuales son el número uno o número dos<br>dentro de sus segmentos y al final esta<br>clase de productos pues h como son<br>comida bebida todo lo que sea vivienda<br>pues son necesidades básicas del ser<br>humano que no se debería recortar su<br>consumo aunque hay una crisis y además<br>son productos que se fabrican de forma<br>local en Estados Unidos y se consumen de<br>forma local en Estados Unidos con lo<br>cual tem aranceles pues h nulo impacto y<br>además si Trump finalmente les baja los<br>impuestos a todas estas empresas locales<br>que es lo que ha prometido veremos si lo<br>hace pues eh se deberían beneficiar son<br>negocios maduros como podéis ver aquí<br>crecen un 3% al año los últimos años los<br>beneficios un seis porque pues es eso<br>como dice el propio nombre son empresas<br>de de consumo de consumo estable no<br>tienen un alto crecimiento pero sí que<br>proporcionan rendimientos más más<br>predecibles una de las razones por las<br>que la gente estaba negativa los<br>últimos eh<br>digamos ah voy a poneros aquí el otro<br>marcador ¿vale para que lo podáis ver<br>mejor esto que os quiero señalar em en<br>este gráfico podéis ver las ventas de<br>Campbels tanto a nivel de volumen como<br>de precio aquí vemos que desde el año<br>2022 los volúmenes de venta habían<br>bajado sin embargo el precio había<br>subido mucho por la<br>inflación esto indica que el consumidor<br>americano está un poco apretado ¿vale<br>han perdido un 2% de volumen que no es<br>el fin del mundo pero la gente piensa<br>que estas compañías tienen algún tipo de<br>problema y lo único que ha pasado es que<br>ha subido tanto el precio porque ha<br>subido de media el precio casi un 10% al<br>año durante los últimos tres o cu años o<br>sea se acumulan subidas de casi el 30 o<br>el 40% de muchos productos de<br>consumo y eh la compañía gracias a eso<br>ha crecido y mucha gente piensa que por<br>eso tiene problemas lo que pasa es que<br>bueno antes o después se debería<br>solucionar o no debería ir a peor de<br>hecho si vemos un estudio más<br>interesante tanto en el tercer trimestre<br>como en el cuarto trimestre 2024 por fin<br>se ha visto el primer atisbo de<br>crecimiento en volúmenes no mucho pero<br>un 1% lo cual es muy interesante a la<br>vez que han podido subir precios esto es<br>muy positivo porque si tú le puedes<br>subir el precio al consumidor y encima<br>vendes más unidades de estas eh eh botes<br>o latas de salsa pues mejor todavía<br>entonces indica una cierta fortaleza o<br>un cambio en el en el sentimiento acerca<br>de la compañía ya sabéis que en estos<br>productos de o empresas de consumo una<br>forma fácil de calcular la rentabilidad<br>del negocio es cuánto va a crecer qué<br>porcentaje van a crecer los beneficios a<br>futuro y sumarle la rentabilidad por<br>dividendo es un modelo fácil de<br>valoración para los que tenéis mucha<br>experiencia que os puede ayudar en todas<br>estas compañías de consumo estable en un<br>Protteran Gumbel en un Nesle en esta<br>compañía y lo que ellos proyectan es<br>crecer un 2 o un<br>3% a nivel de ventas el beneficio que<br>crezca un cuatro o un seis porque tienen<br>un programa de ahorro de costes con lo<br>cual el beneficio crece un poco más<br>rápido y los beneficios por acción más<br>rápido todavía entre un 7 y un 9% es lo<br>que proyectan y es lo que han logrado<br>Los últimos años han logrado un 6% pero<br>en un entorno pues más complicado<br>entonces la rentabilidad por dividendo<br>actual es del 4% la compañía ¿por qué<br>crece más el beneficio por acción ¿por<br>qué recompra acciones como sale<br>aquí e también si le bajan los impuestos<br>podría crecer un poquito más ¿vale pero<br>no vamos a contar con eso para ser eh<br>conservadores entonces si tiene un<br>crecimiento los beneficios por acción<br>del 6% a pesar de que la compañía<br>proyecta de un 7 a un 9 y la<br>rentabilidad por dividendo que ofrece<br>actualmente la compañía es de un cuatro<br>esto es curioso porque eh este dividendo<br>normalmente va creciendo y y es incluso<br>la rentabilidad más alta que algunos<br>bonos de Europa ¿vale es otra divisa son<br>en euros pero bonos soberanos de no sé<br>de de Francia de Alemania ofrecen menos<br>rentabilidad entonces esto tiene una<br>rentabilidad combinada para el<br>accionista del<br>10% sin que el múltiplo de valoración<br>que es la tercera variable vuelva a su<br>media histórica que como vamos a ver a<br>continuación pues está por debajo si el<br>mercado dice "Oye pues ya soy más<br>optimista con la compañía" o la gente de<br>repente decide refugiarse en este tipo<br>de negocios pues puede que haya más<br>demanda de las acciones la empresa en<br>2018 estaba muy apalancada tenía mucha<br>deuda financiera casi 5,5 veces ahora ya<br>lo ha bajado a 3,7 que bueno para un<br>negocio estable elevado si fuera un<br>negocio cíclico sí que sí que es<br>problema pero eh su objetivo es bajarlo<br>hasta tres tres puntos<br>para este año 2025 eso que hemos visto<br>antes esas previsiones de crecimiento<br>eran en los próximos años pero para este<br>2025 las ventas van a crecer de un 9 a<br>un 10 y el beneficio ajustado tan solo<br>del 1 al 4% por el efecto de la subida<br>de tipos de interés por la debilidad de<br>la economía y demás la cuestión es que<br>Campbell normalmente cotizaba de media<br>16 veces beneficios y ahora está tan<br>solo 12 veces beneficios de hecho<br>podemos ver aquí abajo que está<br>prácticamente en mínimos de valoración<br>que no se veían en los últimos 10 años<br>prend se puede afirmar que en los<br>últimos 10 años jamás ha estado tan<br>barata la última vez que estuvo tan<br>barata fue en 2018 a nivel de valoración<br>normalmente solía cotizar en el rango de<br>18 a 20 veces pero para que el mercado<br>la valore a este nivel lo cual ofrecería<br>un potencial de reización solo del 50%<br>por simplemente como que volviese a la<br>media histórica de valoración pero para<br>que se cumpla eso estos negocios tienen<br>que crecer el mercado tiene que ver que<br>mínimo crecen un 3% que por lo menos se<br>mantienen al ritmo del PIB porque si tú<br>creces menos que lo que está creciendo<br>la economía pues indica algún tipo de<br>debilidad en el negocio y eso es muy<br>importante vigilarlo con lo cual el<br>múltiplo actual pues puede estar un poco<br>más justificado pero si hay una ligera<br>mejora o cumple las previsiones que ha<br>proyectado la compañía pues debería eh<br>cumplirse esa parte segundo negocio y<br>muy interesante este es Dólar General<br>eh es bastante caso es bastante curioso<br>el caso de de Dollar General para los<br>que no conozcáis son como tiendas de<br>conveniencia donde se venden artículos<br>de de consumo rápido pues aquí tenéis<br>una foto de la tienda tan pronto te<br>venden detergentes como platos para<br>hacer fiestas como juguetes para niños<br>parece que hay aquí papel higiénico<br>bebidas comidas y este es el típico<br>formato de tienda es un formato de<br>tienda típico americano con parking en<br>el frontal y son tiendas de un formato<br>más bien pequeño pero colocadas<br>estratégicamente lo que se llamarían<br>tiendas de conveniencia entonces<br>internet normalmente no compite contra<br>este tipo de cosas porque son gente que<br>la son cosas que la gente compra cuando<br>está de camino al trabajo o a la vuelta<br>o por impulso porque le hace falta<br>entonces enviar esto por internet pues<br>no es económicamente viable porque son<br>artículos de de muy poco valor y este es<br>un negocio que ha dado rendimientos<br>excelentes en bolsa pero no solo esta<br>compañía sino todas una de las mejores<br>es una de Canadá que se llama Dolorama<br>eh está muy bien gestionada hay una<br>familia y en esta crisis actual de de<br>inflación y de consumo lo ha hecho muy<br>bien eh dólar tree también el ticker es<br>DLTR dólar general todas ha ido muy bien<br>en bolsa entonces ya sabéis que un<br>consejo muy fácil y muy básico para<br>todos los que estáis invirtiendo en<br>bolsa es que si un todas las compañías<br>de un sector lo han hecho bien pues<br>estamos obviamente ante un buen sector y<br>y es más fácil seleccionar buenas<br>inversiones y es más difícil que nos<br>equivoquemos o que elijamos justo la que<br>va a ir mal si hay un viento de cola<br>porque la estructura del del sector pues<br>empuja hacia delante sucede lo mismo con<br>por ejemplo las empresas de redes<br>sociales todo lo que es pues Google con<br>YouTube o Facebook o en otros sectores<br>por ejemplo de empresas de tabaco por<br>ejemplo también pasa lo mismo casi todas<br>históricamente han han funcionado<br>bastante<br>bien eh empresas por ejemplo de del<br>sector aéreo todas menos las aerolíneas<br>que por la estructura del del sector<br>funcionan un poquito peor entonces si<br>veis el gráfico de dólar general había<br>bajado mucho por una serie de problemas<br>primero hubo una subida de salarios muy<br>importante por la inflación y como los<br>trabajadores que tienen cobran el<br>salario mínimo pues automáticamente<br>tuvieron que subirle los salarios y eso<br>afectó a los márgenes estas empresas<br>acumularon mucho inventario post COVID<br>en la época que había problemas a las<br>candidatas de suministro pensando que<br>los precios no iban a parar de subir y<br>lo que se encontraron es con un<br>inventario enorme y la inflación se<br>moderó y eso les afectó a los márgenes<br>los clientes de este tipo de negocio son<br>clase media o clase media baja que es lo<br>que más les ha afectado la subida de<br>tipos que es lo que explica Trump de los<br>aranceles que quiere ver si con la<br>guerra arancelaria pues logra bajar los<br>tipos de interés pues tienen poca renta<br>disponible y han consumido un poquito<br>menos la imagen pública por cómo trataba<br>un poco a los empleados estos escándalos<br>que tuvieron pero bueno este punto a mí<br>me parece un poquito más eh débil dólar<br>General está en la cartera de seis de<br>los mejores inversores actualmente<br>algunos de ellos incluso han estado<br>recientemente incrementando eh<br>posiciones y es muy curioso si veis aquí<br>a la derecha el gráfico desde que empezó<br>la guerra de<br>aranceles en febrero que está señalado<br>aquí el punto la acción cotizaba de 70 a<br>75 y fijaros qué curioso se ha ido a 89<br>o sea ha subido la gente ha ido a<br>refugiarse en esta compañía<br>porque vamos a ver ahora que está muy<br>protegida contra el tema de los<br>aranceles por un lado punto número uno y<br>punto número dos los problemas que<br>tenían el pasado ya les ha empezado a eh<br>corregir de hecho en este artículo de<br>Minestar que hablábamos antes uno de los<br>analistas que comentaba acerca de la<br>compañía esto está traducido al español<br>eh podéis ver que<br>decía la no es lo mismo dólar general o<br>dólar tree dice el analista "Podría<br>parecer empresas muy similares pero<br>Dollar Tree importa el 40% de sus<br>mercancías o inventarios desde China o<br>desde otros países baratos mientras que<br>dólar general solo importa el<br>4% porque en vez de vender las típicas<br>cosas baratas que se fabrican en China<br>vende bastante en las tiendas eh comida<br>bebida que normalmente son empresas<br>productoras locales de Estados Unidos<br>con lo cual si aumenta las tarifas no va<br>a sufrir y no va a tener que subir el<br>precio a sus consumidores y eso es una<br>diferencia bastante importante para para<br>dólar general que por cierto había<br>bajado mucho como comentábamos antes por<br>esos problemas que hemos comentado bajó<br>de 250 a 70 pero bueno aquí aunque no se<br>ve se ve pequeñito pues ya eh ha<br>empezado un poco a rebotar<br>de hecho los últimos resultados de la<br>compañía si vemos esto que está aquí en<br>verde las ventas del cuarto trimestre<br>por fin incrementaron que llevaba mucho<br>tiempo sin subir y lo que se llaman las<br>ventas comparables que esto tiene en<br>cuenta la el número de tiendas que se<br>abren y se cierran porque la compañía<br>sigue abriendo tiendas con lo cual<br>tampoco estará tan mal si la directiva<br>ve oportunidades de expansión pues<br>quiere decir que todavía sigue<br>funcionando si tuvieran algún problema<br>más serio pues eh no estarían abriendo<br>tiendas las ventas comparables lo que<br>vende cada tienda aumentaron un 1,2 o un<br>1,4 ajustado durante todo el año lo cual<br>indica que ya por fin están dándole la<br>vuelta al negocio y los inventarios que<br>tienen acumulados les han conseguido<br>reducir ese problema que tenían de<br>inventarios han pasado de 7 billion a<br>6,7 y sobre todo aquí vemos algo muy<br>importante y es que la compañía durante<br>el último año ha abierto 700 tiendas<br>nuevas y ha remodelado otras 16 con lo<br>cual es significativo que siga abriendo<br>son repito son tiendas muy pequeñas o<br>sea la compañía tiene eh decenas de<br>miles de compañías pero sigue abriendo<br>un número muy importante porque sigue<br>habiendo una demanda elevada por parte<br>de los clientes entonces la compañía<br>tiene estos objetivos crecer las ventas<br>y las ventas comparables a un 3 o un 4%<br>es un negocio maduro como hablábamos<br>antes el típico pues bueno son cosas que<br>la gente consume en su día a día y<br>esenciales para el ser humano y esperan<br>crecer los beneficios por acción a un<br>ritmo superior al 10% y tienen este<br>objetivo que comience en 2026 algun<br>estos objetivos incluso el objetivo de<br>volver a un sólido crecimiento y dejar<br>atrás los problemas en 2025 lo tienen de<br>objetivo incluso planean todos los años<br>abrir un 2% más de nuevas tiendas y eso<br>va a continuar siendo este año con lo<br>cual pues parece que ya ha pasado lo<br>peor y la compañía proyecta eh una nueva<br>época para la para la compañía gracias a<br>esto pues la empresa normalmente<br>cotizaba 18 veces beneficios ahora está<br>más barata ahora está en 15 veces<br>beneficios y hasta hace poco que la<br>gente corriera a refugiarse en estas<br>compañías pues estaba todavía más barata<br>estaba en mínimos históricos igual que<br>Campels Sub que hemos visto antes que<br>estaba también curiosamente igual que<br>esta compañía a 12 veces beneficios<br>estas compañías de calidad de consumo es<br>difícil encontrarlas normalmente por<br>debajo de esa valoración incluso la<br>crisis del año eh 2008 y y al igual que<br>pasó con el confinamiento pues son<br>negocios que que por ejemplo como Zoom<br>Vídeo que ahora no va tan bien pero que<br>en esos años pues bajó pero luego hubo<br>mucha demanda y aunque tuvo esas<br>primeras subidas después continuó<br>subiendo con fuerza durante los<br>siguientes dos años que hubo pues esa<br>demanda por por la situación<br>macroeconómica que que había eh<br>recordaros que tenéis la lista de espera<br>en el link de la descripción para los<br>que no os habéis preguntado acerca de<br>los nuevos cursos profesionales que solo<br>va a haber una convocatoria este año ¿de<br>acuerdo pero va a ser eh lo mejor que se<br>ha organizado va a ser realmente<br>impresionante entonces os os recomiendo<br>que estéis atentos porque os va a ayudar<br>a alcanzar eh mucho antes vuestros<br>objetivos financieros con menos esfuerzo<br>y y mayor seguridad y y mayor control no<br>se ha hecho nada igual en en español en<br>en temas de formación online y y<br>obviamente va a ser muy bueno no será<br>barato pero será lo mejor y y al final<br>pues os ayudará en vuestros objetivos<br>tercera compañía Exon Móvil sector<br>diferente sector de energía<br>si recordabais la semana pasada hablamos<br>un gráfico de los mejores sectores que<br>se comportaban ante una posible recesión<br>económica y uno de ellos es el sector de<br>la energía entonces Exomóil es<br>probablemente la compañía más grande del<br>mundo la que tiene las mayores reservas<br>de petróleo para décadas literalmente<br>está en la cartera de seis<br>superinversores dentro de esta web de<br>data Roma y ha soportado muy bien la la<br>crisis de los últimos meses vemos que ha<br>bajado ligeramente el precio pero está<br>prácticamente igual que inicio de año<br>baja un poco pero eh es curioso que el<br>petróleo ha bajado muchísimo más y la<br>compañía ha resistido eh muy bien por<br>varias razones que vamos a comentar a<br>continuación<br>este analista de de Monyestar comentaba<br>un punto muy interesante aquí en la<br>parte verde dice eh que le parecía<br>atractiva las acciones para el entorno<br>actual de Exon porque cotiza por menos<br>de 12 veces nuestra estimación de<br>beneficios para 2025 a pesar de que el<br>petróleo ha bajado tengamos en cuenta<br>que el estándar 500 está cotizando ahora<br>mismo a 19 veces beneficios con lo cual<br>representa un descuento bastante<br>importante para una compañía que de<br>nuevo ofrece un dividendo atractivo una<br>remuneración de casi el 4% y además<br>menciona aquí que Exon es probablemente<br>la empresa mejor posicionada para<br>ofrecer crecimiento de beneficios hasta<br>el 2030 debido a estas enormes reservas<br>de petróleo que tiene la visibilidad de<br>beneficios es muy alta entonces la gente<br>cuando hay incertidumbre económica o en<br>los mercados pues existe una demanda<br>elevada de esta clase de acciones que<br>ofrecen una ausencia de esa<br>incertidumbre<br>este gráfico es muy importante para<br>comprender el el tema del petróleo en la<br>actualidad puede parecer un poco difícil<br>de comprender pero esto de la izquierda<br>son los costes de extracción break even<br>o sea para no perder<br>dinero ¿por qué es difícil que el<br>petróleo baje el barril de Texas de $60<br>y el brand de 65 o 70 que es como tiene<br>la compañía realizada sus previsiones<br>muchas compañías de energía han bajado<br>recientemente pero eh es difícil que el<br>precio del petróleo baje mucho más a<br>largo plazo momentáneamente sí o sea<br>incluso en 2016 me acuerdo que bajó a $<br>en el COVID estuvo en<br>negativo en Oriente Medio onshore<br>significa el petróleo que se extrae en<br>tierra firme y offshore es lo que se<br>extrae con plataformas flotantes ¿vale<br>deep water también ¿vale es más caro<br>entonces eh Oriente Medio con Arabia<br>Saudí que por eso controla gran parte<br>del petróleo pues tiene el coste de<br>extracción muy bajo de media en<br>$29 aquí por ejemplo Rusia que por mucha<br>publicidad que se hagan y demás tienen<br>costes de extracción de<br>$54 el<br>barril aquí abajo está la producción en<br>millones de barriles al día normalmente<br>el mundo consumimos 100 millones de<br>barriles al cabo del día y esto va<br>aumentando por mucho que veis las<br>noticias y demás un 2 o un 3% al cabo<br>del año ¿qué pasa que cuando el petróleo<br>baja pues como ahora por debajo de $70<br>de esta línea que vemos aquí pues que el<br>resto del mundo la producción onshore<br>aquí hay todo tipo de productores pues<br>tendríamos por ejemplo México eh<br>Tailandia eh Malasia eh otras regiones<br>menos conocidas pues vemos que ya<br>tendrían que eliminar capacidad porque<br>la gente que tiene pozos lo que hace es<br>decir "Oye tengo unas reservas limitadas<br>no las voy a malgastar vendiéndolas a un<br>precio que pierdo dinero simplemente se<br>cierra el el pozo petrolífero y no se<br>produce entonces ¿eso qué hace se reduce<br>la demanda perdón se reduce la oferta y<br>la demanda sigue siendo constante ¿qué<br>va a hacer el precio subir ¿vale a medio<br>y largo plazo a corto plazo puede ser<br>muy volátil el petróleo repito pero si<br>estamos invirtiendo a largo plazo es muy<br>importante esto los famosos oil sands<br>que no es mucho el volumen que se extrae<br>puede ser dos o tres millones de<br>barriles al día pero el el en el mundo<br>del petróleo con que haya un desbalanceo<br>un déficit de tres o 5 millones de<br>barriles al día el precio se puede<br>disparar muchísimo igual que puede bajar<br>eh también si hay una sobrecapacidad<br>pero como hay toda esta publicidad<br>negativa acerca del medio ambiente y<br>demás pues no se está invirtiendo en<br>nuevos yacimientos de petróleo y Cada<br>vez hay menos oferta de petróleo con lo<br>cual significan precios más altos a<br>largo plazo y siempre es recomendable<br>tener un poco en la cartera del sector<br>de energía para bueno por lo que pueda<br>pasar si hay si el petróleo llegase a<br>subir mucho habría una alta inflación y<br>eso sería negativo para la mayoría de<br>sectores que tenemos en la cartera pero<br>por lo menos contrarrestamos con otros<br>incluso en un mundo donde no haya un<br>precio del petróleo que se vaya muy alto<br>que esté más o menos estable al precio<br>actual o por encima hay muchas compañías<br>baratas pues que eh dan un buen<br>rendimiento pero vemos aquí como eh el<br>petróleo en el momento que ya baja de<br>esos 60 70 hay mucha capacidad si vemos<br>el eje inferior hay casi<br>30 h 40 millones de barriles de de<br>petróleo que que podrían salir del<br>mercado con lo cual el mercado se<br>balancea muy rápido y el segundo gráfico<br>esto es la oferta lo que hemos visto<br>antes es el lado de la oferta y ahora<br>tenemos el lado de la demanda que es muy<br>importante dentro de estos mercados esta<br>línea que vemos aquí arriba esta de aquí<br>es la demanda en un escenario estándar<br>de lo que h estas son estimaciones de JP<br>Morgan también la Agencia Internacional<br>de la Energía que es el organismo más<br>importante más o menos tiene las mismas<br>previsiones hasta 2030 de un crecimiento<br>pues del 1 o el 2% de consumo incluso<br>hasta 2040 y 50 con las datos que<br>tenemos actualmente todavía se proyecta<br>crecimiento de consumo<br>sin embargo podemos ver aquí que a<br>partir del 2026 o 27 hay una caída de la<br>oferta de petróleo porque no se está<br>invirtiendo porque se los gobiernos han<br>desincentivado esta inversión y vemos<br>como ha ido bajando lo cual es bastante<br>positivo para los intereses de Exon<br>Mobile o de eh otras compañías<br>de de energía recientemente con los<br>alumnos de la arte de invertir estuvimos<br>viendo un caso muy interesante de una<br>compañía que tiene bastantes reservas y<br>que estará cotizando a solo dos veces<br>beneficios quitando sin deuda y con<br>bastante eh caja lo cual es eh de locos<br>obviamente porque son empresas más<br>pequeñas más desconocidas exomóviles de<br>las más grandes y no está dos veces<br>beneficios está a 12 pero da una idea de<br>de las cosas que que se pueden encontrar<br>entonces para hablar un poco del sector<br>ilustrarlo estos casos de estudio que<br>hacemos más en detalle eh exclusivos<br>para la escuela pues es bastante<br>interesante y eh son compañías pues eh<br>pequeñas más desconocidas que incluso un<br>fondo como el nuestro pues no puede<br>llegar a invertir porque no hay liquidez<br>eh suficiente exo<br>Mobil tiene un plan de crecimiento muy<br>interesante y es que eh entre 2019 y<br>2024 tuvo un crecimiento casi al nivel<br>de empresas tecnológicas estuvo<br>creciendo a un 13% de media su cash flow<br>tiene una una calificación su deuda<br>doble A lo cual es mayor que alguna<br>calificación de algunos países y<br>eh gracias a la negatividad que hay pues<br>está en mínimos de de valoración la<br>compañía unas seis o siete veces EVICTA<br>vemos aquí que la mitad de<br>su crecimiento esperado es en el negocio<br>del Abstream que es la extracción de<br>petróleo luego está la de los productos<br>de energía que son simplemente el<br>refinado luego tiene una parte de<br>fabricación de productos químicos que se<br>pueden usar en textiles lubricantes<br>bueno mucho muchas aplicaciones que hay<br>¿vale pero gran parte de la mejora que<br>va a tener es por esas enormes reservas<br>que va a explotar a<br>futuro y eh también tiene una ventaja y<br>es que la inversión que está haciendo<br>que ha hecho los últimos años va a<br>descender considerablemente entre 2010 y<br>19 y 24 y 25 ha invertido mucho para<br>hacer la exploración y poner en<br>producción estos nuevos campos de de<br>petróleo y de cara al 2030 ya no va a<br>tener que invertir porque ya ha hecho la<br>inversión ahora está en la época<br>exomóvil de digamos recoger<br>beneficios y<br>eh eso va a significar mayores<br>beneficios y mayores cash flows para eh<br>los accionistas<br>la empresa de cara 2030 sobre todo los<br>beneficios que es lo que va a importar<br>para la cotización en bolsa espera que<br>pasen de 25 billones a eh casi el rango<br>de 50 billones o sea espera casi doblar<br>beneficios y crecer de media estos años<br>un 10%<br>en un sector pues protegió contra la<br>inflación que ya sabéis que siempre<br>también cuando hay temas geopolíticos<br>salvo el tema de los granceles pues<br>tiende a subir el el precio del petróleo<br>y bueno<br>el cashfow operativo también va a subir<br>de 50 billion a 80 se espera un<br>crecimiento del 60 o 70% y de aquí van a<br>salir los dividendos recomprases para el<br>accionista y exobila podemos evaluar de<br>otra forma podemos evaluarla por del<br>freeash flow que ofrece el accionista<br>hacía tiempo que no estaba esta<br>valoración en la actualidad ofrece una<br>rentalidad al accionista del<br>7% pero normalmente el mercado se<br>conformaba con una rentabilidad de entre<br>el 3 o el 5% podemos ver aquí en el 2022<br>la gente le exigía mucha rentabilidad<br>casi un 13 porque el precio del petróleo<br>estaba muy alto la gente veía que no era<br>sostenible y con razón porque era $10<br>por barril era demasiado alto y eh ahora<br>es curioso porque el precio del petróleo<br>está en mínimos de hecho está a niveles<br>similares o más bajos incluso que el<br>2018 y sin embargo el mercado ofrece las<br>acciones con una rentabilidad eh mucho<br>más alta<br>antes de continuar ya sabéis que no son<br>recomendaciones de compra ni de venta<br>que estéis aquí para aprender y que eh<br>invertir en bolsa tiene riesgo y la<br>opinión que tengamos de las compañías<br>pues es nuestra subjetiva y no tiene por<br>qué cumplirse sino que pues pienso que<br>os puede resultar más interesante<br>aprender con casos que con casos reales<br>que con teoría ¿vale la cuarta compañía<br>que es también muy interesante es<br>International Flavors and<br>Fragancies como podéis intuir por el<br>nombre la compañía se dedica a fabricar<br>ingredientes artificiales o naturales y<br>también fragancias y aromas que van pues<br>por ejemplo en perfumes o incluso para<br>la industria de la alimentación para<br>otorgar ciertas características a los<br>productos colores conservantes y demás<br>y es una empresa dominante y es un<br>sector que ha ido muy bien muchas de<br>estas compañías aquí en Europa hay una<br>pequeña compañía que es eh Robert es muy<br>poco conocida pero es uno de los mejores<br>negocios que existen en Francia fabrica<br>todos los eh ingredientes esenciales<br>para fabricar perfumes toda la alta<br>perfumería de Europa de las marcas de<br>lujo y demás eh todas le compran a a<br>esta compañía es una compañía con siglos<br>de historia o sea de casi de la época de<br>del Renacimiento y todo esto ya ya<br>existía o ya operaba en una región muy<br>específica de Francia y es un negocio<br>pues que tiene asociado un aura un una<br>tradición elevadísima cobra unos precios<br>muy altos nadie puede competir contra<br>ellos tiene e la ventaja de que es un<br>producto muy eh exclusivo y que es<br>esencial para construir un un perfume o<br>una fragancia y que el coste es muy bajo<br>dentro de pues si una fragancia se vende<br>por 100 € un el envase pues a lo mejor<br>lo que es la parte del del ingrediente<br>que fabrica Robert pues puede valer 3 5<br>€ 1 € es muy poquito en el coste total<br>pero es lo que le aporta obviamente ese<br>ese aroma ¿vale<br>este mismo analista comentaba que una<br>parte muy interesante de IF es que el<br>50% de sus ingresos vienen del sector de<br>alimentación que es muy estable con lo<br>cual si tu cliente tiene una producción<br>estable pues tú también vas a a tener<br>unas ventas bastante estables y dice "Y<br>si además le añadimos el sector de salud<br>y biociencias o ciencias de la salud sus<br>ingresos estables ascienden a casi el<br>70% de la compañía se puede considerar<br>altamente<br>recurrente está en la cartera de seis<br>inversores dentro de Roma de estos seis<br>superinversores y eh desde 2024 a<br>finales las acciones habían bajado por<br>eso muchos de estos inversores están<br>invirtiendo ahora porque están más<br>baratas que en el que en el pasado<br>habían bajado las acciones sin embargo<br>pues eh están empezando a a rebotar la<br>compañía es la más grande de este sector<br>tiene unas ventas de 11 billion unos<br>altos márgenes de beneficio 20% para una<br>compañía industrial está realmente bien<br>y este negocio como decíamos antes es un<br>negocio muy bueno y que ha ido muy bien<br>en bolsa a todas estas empresas de este<br>sector porque son negocios basados en la<br>reputación pensad que estos ingredientes<br>artificiales van a ir dentro de de<br>productos de alimentación que están<br>regulados cualquier escándalo alteración<br>intoxicación eh sería gravísimo para los<br>clientes que son por ejemplo empresas<br>como Danone pues puede ser eh cliente de<br>esta compañía si hubiera algún tipo de<br>problema con los yogures o lo que fuera<br>pues sería muy grave con lo cual los<br>clientes no arriesgan y por eso deciden<br>consumir los productos de la compañía<br>hay otra ventaja y es que el bajo coste<br>para el cliente hm o no es muy elevado<br>pero es esencial para la fabricación que<br>decíamos antes como el tema de los<br>perfumes entonces el cliente cuando<br>busca reducir costes pues puede intentar<br>reducir en otras partidas incluso el<br>envase donde va el producto pues suele<br>ser más más caro entonces esta empresa<br>tiene poco poca probabilidad de que sus<br>productos estén bajo la lupa del<br>departamento de<br>costes el aumento de la clase media a<br>nivel mundial le beneficia porque es una<br>compañía totalmente internacional opera<br>en todos los continentes en la mayoría<br>de países desarrollados o o emergentes y<br>al final cuanta más clase media hay pues<br>que se está incorporando sobre todo en<br>Asia pues más se demandan todo este tipo<br>de productos con lo cual eso también le<br>beneficia y el coste de las materias<br>primas de cala de cala a los aranceles<br>es muy bajo porque aunque se importen<br>ciertas materias primas para elaborar<br>estos productos es eh muy reducido y e<br>además posee plantas locales en cada<br>región con lo cual no tiene que importar<br>o exportar gran parte de los<br>ingredientes o de los productos finales<br>que fabrica de cara a los aranceles de<br>hecho aquí podéis ver pues como tiene<br>150 fábricas distribuidas por el mundo<br>porque al final no es muy rentable o al<br>final<br>e los los ingredientes que fabrica o los<br>productos químicos porque no deja ser la<br>mayoría químicos o<br>derivados eh tienen un alto peso y un<br>alto volumen entonces no se pueden<br>transportar muy lejos entonces este<br>sector igual que el sector de envases<br>hay que tener plantas locales por eso la<br>compañía veis aquí que tiene cientos<br>entonces los ranceles pues tiene un<br>efecto nulo porque pues por ejemplo en<br>Estados Unidos fabrica de forma interna<br>en Europa lo que se consume en cada país<br>o en cada eh región tiene estadísticas<br>muy poderosas y esto da una idea de lo<br>de lo potente que es la compañía<br>prácticamente uno de cada dos eh helados<br>que se fabrican en el mundo llevan<br>ingredientes de IF el 20% de las<br>cervezas a nivel mundial tienen enzimas<br>fabricadas por<br>IF uno de cada tres yogures eh el 25% de<br>la producción abícola a nivel mundial<br>también tiene encimas de IF<br>ahora se están metiendo mucho en el tema<br>de probióticos de alimentación así más<br>sana equilibrada o barritas<br>nutricionales también tienen eh<br>proteínas que que fabrica la compañía<br>entonces bueno pues está sabiendo<br>diversificar a nuevos sectores de<br>crecimiento este último año la compañía<br>fue bastante bien a nivel de ventas<br>creció un<br>6% reportado es cero pero es por el<br>efecto de la apreciación tan fuerte que<br>tuvo el dólar pero ahora de hecho la<br>depreciación del dólar le beneficia a<br>todas estas compañías que reportan sus<br>cifras financieras en dólares los<br>beneficios crecieron un 16% los márgenes<br>de beneficios se<br>expandieron con lo cual indica que que<br>su posición competitiva pues está<br>mejorando y lo mejor de todo es que<br>recientemente hace pocos días para 2025<br>a pesar de los problemas que a nivel<br>mundial ha dicho que va a volver a<br>crecer de un 1 a un 4% porque bueno es<br>crecimiento todavía para una compañía<br>que es estable que tampoco<br>históricamente tiene un crecimiento muy<br>alto pero a nivel de Bidda va a crecer<br>más va a crecer de un 5 a un 10% con lo<br>cual en ese sentido pues la compañía<br>estima un impacto nulo de los<br>aranceles y gracias a las caídas<br>recientes del mercado donde la gente<br>pues ha vendido todo independientemente<br>de si le afectaba o no la situación<br>actual la compañía está 17 veces<br>beneficios normalmente estaba 21 veces<br>son empresas que cotizan a múltiplos más<br>altos aquí podemos ver de 24 a 22 porque<br>básicamente IFF es un monopolio h tiene<br>muy pocos competidores a nivel<br>internacional con su misma escala marca<br>reputación y demás y con altos márgenes<br>de beneficio entonces estamos a niveles<br>pues de la crisis del 22 que también<br>bajó la bolsa como en la actualidad un<br>20% o o el COVID pero es raro que esta<br>compañía cotizase por debajo de 16 veces<br>17 que es eh la valoración que que está<br>en la actualidad ¿de acuerdo así que<br>bueno pues con eso hemos visto cuatro<br>acciones interesantes si os gusta esta<br>misma temática para esta crisis actual<br>de aranceles pues podemos seguir viendo<br>eh más compañías en futuros directos<br>podéis dejarme en los comentarios cuáles<br>eh os gustaría eh ver o repasar ahora<br>podemos ver compañías que<br>que os interesen o que os parezcan<br>curiosas para para el entorno actual he<br>visto por aquí algunas recomendaciones<br>pero la verdad que ahora hay compañías<br>pues que están realmente baratas<br>entonces si queréis nos podéis poner por<br>aquí algunas ¿eh y y comentamos ¿vale<br>e Daniel dice<br>Clarksons<br>eh esta compañía le afecta bastante el<br>tema del comercio mundial entonces por<br>eso ha bajado en picado ¿vale porque<br>cobra un porcentaje sobre lo que es un<br>broker que pone en contacto empresas de<br>transporte marítimo con empresas que<br>necesitan esos servicios y está una<br>valoración baja de 12 veces normalmente<br>suele estar a 20 veces con lo cual es<br>muy interesante y el tema de los<br>aranceles antes o después se pasará y y<br>volverá volverá a sus beneficios de<br>hecho fue uno de los casos que estuvimos<br>viendo hace años en el en la escuela<br>cuando estaba por aquí en 26 que estaba<br>también bajo pues había miedo al<br>crecimiento estaba la crisis bancaria y<br>luego tuvo un rally enorme y en la<br>actualidad está similar eh yo me acuerdo<br>que esa vez cuando la vimos estaba<br>también a 12 veces beneficios pues ahora<br>si veis el gráfico en 2023 en septiembre<br>que lo vimos estaba a 11 luego fijaros<br>que se fue a 16 y ahora ha vuelto a a 12<br>normalmente estos negocios dado que es<br>una empresa pequeña hemos hablado de lo<br>muy baratas que están a muchas acciones<br>pequeñas veis que cotizaba normalmente<br>incluso a 23 veces beneficio lo más<br>barato incluso en 2016 que también había<br>un poco de recesión económica o de<br>ralentización económica por China<br>también por otras razones pero estaba 20<br>veces beneficios con lo cual eh muy<br>interesante para una esta compañía de<br>hecho es un<br>oligopolio hay dos competidores más<br>pequeños pero tiene el no sé como el 60<br>70% de cuota de mercado está sin regular<br>tiene márgenes de beneficio bastante<br>decentes está bien<br>dirigida eh no tiene deuda o si la tiene<br>las poquitas que la ha tenido pues es es<br>baja trata bien al accionista recompra<br>acciones da dividendos tiene un 3 y<br>medio y y en general pues bien solo que<br>es obvio que le afecta a esta compañía<br>sí que podemos concluir que le afecta<br>todo el tema de los aranceles y demás<br>pero lo lógico es que se resolvieran<br>¿vale<br>em he visto por aquí a ver qué más hay<br>por ahí apple ya sabéis que le afecta<br>los aranceles por el tema de de todo lo<br>que ha hecho Trump además está en una<br>evaluación muy alta Warren Buffet ha<br>estado vendiendo y está en una situación<br>pues eh difícil porque se está<br>ralentizando el negocio ha bajado la<br>valoración por fin en mucho tiempo está<br>en 26 veces<br>beneficios pero bueno pues ahí tienen<br>que resolver esos esos temas ¿vale<br>[Música]<br>hm en Concentric no ha habido noticias<br>de hecho yo pienso que a Teleperformance<br>o Concentric tampoco les afecta porque<br>al final eh no se pueden poner aranceles<br>a a un servicio que se proporciona de<br>forma remota de hecho muchas de las<br>compañías si se ponen la situación<br>complicada optarían por externalizar más<br>sus servicios los servicios que ofrece<br>concentric o teleperformance para<br>ahorrar costes con lo cual les debería<br>les debería beneficiar<br>quiero hacer una cosa interesante<br>hm víctor dice "Mother Group lo habéis<br>puesto varias<br>personas eh Mother Group hace<br>mantenimientos<br>de maquinaria industrial que es bastante<br>recurrente está 20 veces beneficios esta<br>fue otra de las que vimos en la escuela<br>a lo mejor estáis por aquí muchos<br>alumnos esta la vimos en la escuela en<br>enero del 22 cuando estaba por aquí a<br>250 o algo así quedó bastante bien es la<br>típica small cap poco conocida con poco<br>volumen pues que no muchos fondos no<br>pueden invertir pero que inversores<br>particulares sí es una forma buena de<br>tener rendimientos este es un servicio<br>muy recurrente sí que es verdad que han<br>bajado un poco las materias primas ahora<br>y eso puede que los clientes a lo mejor<br>un poquito menos de actividad pero está<br>creciendo mucho todavía o sea estamos<br>hablando de crecimientos del 12% el 14<br>los márgenes están bien y está ya un<br>poco mejor valorada está a 12 a 20 veces<br>beneficio normalmente cuando la vimos la<br>primera vez en en enero del 22 estaba en<br>pues aquí veis 14 aunque tenía algo de<br>caja y demás a lo mejor eran 12 o 13<br>veces mirándola por Frecash Flow<br>eh Eccopetrol que comentáis<br>[Música]<br>mucho<br>creo no estoy seguro eh pero creo que es<br>eh una compañía de petróleo de Colombia<br>eh no sé si estoy lo cierto pero bueno<br>podéis aplicar lo mismo que Exon Mobile<br>de hecho si veis a Ownership bueno no sé<br>si aparece el gobierno o tiene control<br>pero me sonaba algo así vale tenéis que<br>ver las reservas que tiene para ver cómo<br>puede evolucionar no solo la valoración<br>que sí que es baja que son cuatro veces<br>beneficios la deuda que tiene buena<br>totalidad por dividendo un 10% pero la<br>gente la considera pues eso una acción<br>más de países emergentes y demás y y<br>creo por eso le aplica el descuento pero<br>sí que es verdad que es interesante<br>epam me ponéis por aquí epam ya sabéis<br>que es el mismo sector que Nagarro y<br>otras compañías yo sigo trackando se<br>puede ver además en LinkedIn y demás las<br>contrataciones de estas compañías<br>entonces siguen contratando a pesar de<br>de la bajada que han tenido en bolsa que<br>es bastante curiosa y veremos ahora<br>cuando empiecen a publicar resultados de<br>hecho se puede trackar las compañías<br>indias van a ser las primeras en<br>publicar y esas compañías ya dirán si<br>los aranceles están teniendo efectos o<br>no si los están teniendo pues a largo<br>plazo como todas estas crisis pues<br>acabará pasando si no les están teniendo<br>pues mejor todavía porque no justifican<br>bajadas pues que han tenido casi como<br>del 40% desde que se desde que se inició<br>vale nosotros eh ya sabéis que lo lo<br>comentamos el otro día en Trubal<br>iniciamos posiciones de momento bien<br>veremos si baja o no pero por aquí en el<br>nivel de 140 el día que hubo la bajada<br>grande que había el máximo pánico no sé<br>si era el viernes día 7 de abril eh<br>compramos EPAN Globant más deva un poco<br>de todo esto entonces eh es una compañía<br>que quitándole la caja pues estará perd<br>12 que es una valoración que jamás había<br>estado a estos niveles jamás o sea desde<br>que salió a cotizar salió a cotizar<br>bueno perde 11 12 estuvo ahora aquí<br>aunque sale per 13 ajustando con la caja<br>que tiene porque no tiene deuda y cuando<br>sea cotizar no tenía la misma posición<br>de caja pues estará al mismo nivel y<br>bueno hm veremos si puede crecer pero<br>vamos que la gente que compró cuando<br>salió en bolsa lo hizo bastante bien en<br>15 hasta 500 pues son buenos sectores y<br>las perspectivas eh son bastante<br>buenas hm<br>y y bueno pues tampoco ha habido más eh<br>noticias acerca del sector de hecho el<br>otro día estaba viendo algunas<br>entrevistas con directivos de del sector<br>y hablaban de que bueno que si se ponen<br>las cosas complicadas lo que están<br>escuchando por parte de los clientes es<br>que quizás invierten más en<br>digitalización porque al final la<br>digitalización y la inversión en<br>tecnología lo que te hace es reducir<br>costes para contrarrestar un poco la<br>debilidad de la economía por un lado y<br>por otro lado el tema de los aranceles<br>con lo cual no tengo yo claro que que le<br>pueda perjudicar o incluso llegar a<br>beneficiar a a medio plazo a la a a la<br>compañía eh si me podéis poner por aquí<br>creo que puede ser<br>interesante cuál es vuestra mejor idea<br>de inversión ¿vale vuestra principal<br>posición en cartera y podemos ver<br>algunas de esas<br>¿vale eh entonces EPAN bajó por esos<br>motivos que ponéis por aquí ¿vale si<br>veis algunas que que os puedan resultar<br>interesantes o que sean vuestras<br>principales posiciones o para este<br>entorno de decir "Oye pues yo estoy<br>invirtiendo en esto." Pues podemos ver<br>para que el resto de la gente pues vea<br>un poco la<br>situación mm mariano dice "Fila Spa."<br>Fila Spa es una compañía que compramos<br>para eh True Small Cap recientemente<br>esta empresa eh la<br>descubrió Daniel<br>Smoac Capital que estuvo de profesor en<br>el anterior curso que hicimos en<br>septiembre eh y mucha gente habla de que<br>puede ser el siguiente Warren Buffet por<br>nivel de de resultados en los primeros<br>años de en Estados Unidos y estuvo en<br>exclusiva para en la formación de de<br>arte y invertir o sea es una persona que<br>gracias a los contactos que tenemos y<br>nuevamente no ofrece formaciones ni casi<br>entrevistas ni nada pero eh pues nos<br>hizo el favor personal por esa pues<br>bueno eh relación que habíamos<br>construido en venir a hacer una serie de<br>formaciones en la escuela y que la gente<br>se pueda beneficiar de los resultados<br>que tiene este inversor que como podéis<br>ver aquí en 2024 generó un 32% sin tener<br>ningún fang los resultados acumulados<br>que lleva netos de comisiones que antes<br>de comisiones es mucho más es más del<br>50% anual lo que está generando o sea<br>está literalmente destruyendo a los<br>índices a y y por eso la gente habla de<br>que y ya es un track récord fiable lleva<br>ya casi eh 7 años cuando era inversor<br>privado que yo conozco sus retornos y<br>estuvo hablando de ese tema acerca a los<br>alumnos del arte invertir de cómo<br>generar rendimientos todavía más altos<br>con poco capital en una serie de<br>entrevistas y también estuvo haciendo<br>varios eh casos prácticos de de<br>compañías que por cierto han ido<br>bastante bien y por eso os digo que<br>cuando hacemos las mejores formaciones<br>¿no esto ya es mucho más que que yo<br>Alejandro y demás sino que es gente de<br>primer eh nivel que viene a a formaros y<br>a compartir con vosotros de forma<br>periódica eh cuando ingreséis en la<br>escuela pues eh conocimientos de primer<br>nivel de hecho eh hizo varios casos<br>prácticos de ciertas compañías pues que<br>han ido bastante bien los últimos meses<br>de que les expuso el el pasado curso que<br>hubo en septiembre por eso os digo que<br>estéis atentos de cara al próximo día<br>fila eh tiene eh una<br>participación en de hecho si lo veis<br>aquí en la carta anual ¿vale tenéis<br>explicada la tesis de este inversor que<br>invierte en muy pocas compañías tiene<br>una cartera eh muy concentrada entonces<br>fila que no hay que no hay que confundir<br>con la marca de<br>deportiva<br>e<br>fabrica todo tipo de lápices<br>eh material para pintura<br>decoración sobre todo para entusiastas o<br>como gente que lo compra como como hobby<br>que es bastante pues bueno una industria<br>bastante estable<br>parte de de la tesis de inversión es que<br>tiene una<br>participación<br>en<br>DOMS que cotiza en la India porque hay<br>un tema curioso en la India<br>normalmente tienes que tener unos socios<br>locales o por lo menos el la mitad de<br>las acciones en manos de socios<br>locales entonces para meterse allí en<br>ese sector<br>esta compañía tuvo que sacar a cotizar<br>esta parte y gracias al enorme<br>crecimiento que tiene esa división que<br>crece a ritmos pues como veis aquí del<br>25 27% anual pues está justificado<br>múltiplos<br>altos si vemos a a Ownership que aquí<br>nos sale pues creo que tiene el 30%<br>vale aquí podéis ver pues algunos de los<br>eh productos de la compañía tanto<br>también para escuelas y demás que al<br>final pues bueno eh es un mercado<br>bastante estable y la propia fila que<br>tiene el resto de divisiones la<br>comercialización de estos productos pues<br>en Estados Unidos que es un mercado<br>bastante potente para ellos pues digamos<br>que son unas ventas estables la gente<br>pensaba que esto estaba en declive o<br>algo así pero es bastante estable<br>produce un EBITA de 120 millones al año<br>y unos beneficios todos los años de unos<br>60 millones o 70 ¿qué pasa que esta<br>participación que tienen<br>DOMS equivale a casi unos 500 millones<br>de euros que es lo que capitaliza la<br>propia fila o sea el resto del negocio<br>que produce 60 m000ones te lo están<br>dando gratis y lo bueno es que están<br>liquidando esa participación<br>recientemente han vendido una parte para<br>eh reducir la deuda que tenían y<br>devolver dinero al accionista de hecho<br>aquí vemos que la rentalidad por<br>dividendo es muy alta del 7,8%<br>y e en las finanzas de la compañía pues<br>vemos como eh está remunerando al<br>accionista y reduciendo esa deuda con lo<br>cual pues digamos que quitando esa<br>participación de ese negocio en la India<br>de esa división que tiene la India que<br>cotiza pues la compañía está gratis en<br>bolsa entonces pues son esa clase de<br>hallazgos que hacen esta clase de<br>inversores de primer nivel entonces pues<br>bueno eh es lo que os digo eh podéis<br>acceder y venir a las formaciones y que<br>sobre todo comprendáis dónde encuentran<br>las ideas de inversión estos inversores<br>cómo las analizan cómo las valoran luego<br>hay clases posteriores de seguimiento<br>donde les vamos pues dando un cierto<br>seguimiento y al final pues eso tiene un<br>valor para vuestra formación ¿de acuerdo<br>eh así que compañía muy interesante<br>gracias por recordarla entonces aunque<br>el PR sale aquí de 10 pues es<br>prácticamente cero o per un o una cosa<br>así<br>[Música]<br>mm vale vamos a ver por<br>aquí sergio dice que él tiene C<br>Automotive por debajo de 22 € tiene<br>dividendos sí están bien o sea hacía<br>Automotive le ha afectado pues<br>obviamente todo el tema de los aranceles<br>por eso han bajado porque fabrica<br>componentes de automóviles y está muy<br>bien dirigida y al final pues es eso<br>solo siete veces beneficios para una<br>compañía que normalmente suele estar a<br>12 13 y como decís por aquí tiene<br>dividendos pero bueno pues eso la gente<br>tiene miedo a la recesión y y bueno pues<br>es lo que lo que sucede diego dice que<br>su primera posición es Golar golar está<br>muy interesante la tesis golar<br>tiene eh barcos de transporte de gas<br>natural licuado entonces ya sabéis con<br>todo lo que está pasando con Rusia y eh<br>todo el tema de la exportación del<br>superhábit de gas que hay en Estados<br>Unidos que es superbato pues se exporta<br>el resto del mundo y la empresa que lo<br>organiza una de las principales<br>mundiales es es Golar<br>entonces pues bueno va a crecer bastante<br>los beneficios los próximos años porque<br>tiene ya una serie de barcos eh<br>encargados o eh proyectados y una serie<br>de acuerdos muy interesantes y y hay<br>muchos buenos inversores que están<br>apostando por ello y al final pues es<br>como invertir también no no de forma<br>directa indirecta en energía pero si el<br>sector de la energía va bien pues esta<br>compañía también también debería ir bien<br>desde luego<br>javier me pone aquí varios tickers me<br>pone P ¿qué es<br>P<br>e no sé cuál<br>es inmode<br>inmode he visto por aquí a ver un<br>segundito inmod es una compañía que<br>hacía creo recordar máquinas de medicina<br>estética aquí podéis entrar a ver pues<br>para todo este tipo de tratamientos y<br>demás esto hubo un boom durante el COVID<br>la gente tenía mucha renta disponible y<br>quería estar guapa y decían pues bueno<br>se gastaba mucho dinero en esto ¿qué<br>pasa que cuando se ha normalizado la<br>demanda y la gente encima con la<br>inflación la subida de tipos tiene menos<br>renta disponible pues le ha afectado al<br>negocio podéis ver que ha decrecido en<br>2023 ya creció poco en 2021 creció un 70<br>el año pasado decreció un 20% este año<br>parece que ya se va a estabilizar un<br>poquito ¿vale con lo cual pues a lo<br>mejor veremos si dan malas noticias pero<br>que pueden estar estabilizando el<br>negocio una vez dicho eso pues bueno es<br>un negocio que gana $2 y que está a 15<br>que está a siete cualquier empresa<br>aunque no crezca mucho de equipamiento<br>médico o estético pues normalmente<br>estaría el doble valoración estaría 15<br>una cosa así y además tiene una posición<br>de caja bastante importante de casi<br>supuestamente de 800 millones ¿vale pero<br>hay que tener en cuenta que los clientes<br>avanzan una parte de del efectivo por el<br>la compra de estas máquinas y no todo es<br>liquidez pero sí que es verdad que la<br>compañía como ha ganado mucho dinero en<br>estos años y no se lo ha gastado pues<br>bueno lo tiene ahí eh acumulado entonces<br>es un negocio que produce muchísimo cash<br>flow 130 millones al año tiene poca<br>necesidad de inversión fijamos que<br>invierte aquí pues un millón al año y y<br>está recomprando ahora a un ritmo muy<br>importante esto es muy positivo pero no<br>lo había visto es que es una barbaridad<br>recomprar 300 millones el último año es<br>retirar el 30% de las acciones en<br>circulación<br>pues hombre si vuelve a retirar este año<br>otra vez el 30% de las<br>acciones eh puede reducirlo mucho lo que<br>pasa es que aquí no se ha reflejado no<br>sé que no estará bien puesto se ha<br>reducido un poco 6 millones de acciones<br>pero debería haberse reducido casi un 20<br>un 30% de las acciones de circulación<br>pero bueno a lo mejor está habría que<br>verlo bien en los informes si las tienen<br>en autocartera esas acciones o si las<br>han cancelado pero la verdad que es por<br>lo menos la compañía está haciendo algo<br>para<br>para solventar esto por aquí me ponéis<br>Ford forest tipo General Motors estas<br>empresas eh lo hemos hablado muchísimas<br>veces ponéis un gráfico a 10 años a 20 y<br>no van a ningún lado fijaros la única<br>forma de ganar dinero en estas acciones<br>es comprarlas baratas esperar que suba<br>un poco y ya está son acciones más casi<br>para tradearlas porque a largo plazo no<br>generan valor o sea<br>Ford ahora mismo ¿cómo compite contra<br>Tesla contra los competidores europeos<br>los chinos están sacando coches<br>impresionantes superbaratos que hace<br>años eran malísimos pero hoy en día te<br>dan<br>garantía son fiables tecnológicamente<br>son más avanzados incluso que los<br>europeos y superbaratos y también parte<br>de los aranceles y demás pues veremos<br>cómo queda pero si llegan a un acuerdo y<br>pueden llegar al mercado<br>americano no sé qué le puede pasar a<br>estas compañías eh o sea os soy sincero<br>y pocas veces soy así pero no sé eh<br>pensádoslo y mirarla bien y es mi<br>opinión personal o sea no es<br>recomendación ni nada simplemente es que<br>entendáis un poco cómo funcionan los<br>negocios que no solo es llevaros decir<br>por la valoración de veis aquí el<br>numerito y decir "No está barata o el<br>dividendo me parece interesante de un<br>seis." Eh hay que considerar el futuro<br>los próximos 5 o 10 años ¿y cómo va a<br>competir la compañía contra esas<br>amenazas que tiene que es verdad que<br>tiene una marca tiene un público fiel<br>que le sigue que compra los productos y<br>demás<br>pero que que<br>no lleva ganando el mismo dinero<br>prácticamente los los últimos años<br>vale javier dice "Jet 2 y LMH."<br>Jet 2 es una compañía muy interesante es<br>una aerolínea de bajo coste y es más<br>realmente una empresa de de paquetes de<br>turismo y ha bajado pues por el tema de<br>los aranceles dio resultados un poquito<br>más débiles pero es muy interesante ah y<br>LVMH ha publicado resultados<br>recientemente los estaba viendo esta<br>tarde y eran bastante flojos ha<br>advertido de que el sector de lujo se<br>está enfriando y eso también es un aviso<br>de la economía en general o sea si la<br>gente rica no está consumiendo porque se<br>siente menos rica o porque no tiene<br>tanta renta disponible o porque no ve<br>muy claro el futuro económico pues nos<br>dice bastante acerca de la salud de la<br>economía y es la primera vez hace mucho<br>tiempo que le bajan de una forma<br>significativa Luis Buitón las ventas de<br>hecho lo podéis ver<br>aquí eh investor relasion ponerlo<br>aquí<br>mm tenéis aquí la nota de<br>prensa la parte más importante es esto<br>que os pongo aquí los fashion al leather<br>goods porque veis que es claramente<br>donde más factura han caído las ventas<br>entre un 4 y un 5% esto hacía años que<br>no se veía y las perspectivas que ha<br>dado no son especialmente positivas<br>acerca de del futuro de la por lo menos<br>a corto y medio plazo entonces si el<br>consumidor de clase media que hemos<br>hablado antes con el caso del DAR<br>General o clase media baja estaba<br>apretado y ahora eso encima está<br>llegando al tema del lujo eh nos dice<br>bastante acerca de la economía y de que<br>bueno pues por eso alguno de estos<br>impresores que hemos visto antes están<br>refugiándose en Campbell sub en todas<br>estas compañías así un poco más estables<br>Dólar General y y demás y y veremos<br>mañana cómo abre ahora en el aftermket<br>estaba viendo que estaba bajando casi un<br>4 o un 5% en el en el aftermarket y<br>supongo que las previsiones que tienen<br>aquí los analistas para este año pues<br>tendrán que corregirlas porque tener<br>aquí unas previsiones para 2025 de que<br>iba a crecer un<br>3,7 pues puede que sea negativo<br>realmente este año y que estos 26 que<br>iba a ganar o<br>2670 pues a lo mejor vuelvan a ser 22 23<br>y mañana cotizará pues a 470 480 pues<br>sería un múltiplo de 20 y pico veces más<br>o menos ¿vale pero bueno todos esos<br>ciclos pasan y la gente los consumidores<br>volverán a a consumir china está pasando<br>por momentos difíciles pasa que bueno es<br>un mercado bastante opaco y<br>casi el 50% del consumo de lujo<br>especialmente Luis Witon eh se debe al<br>mercado asiático principalmente China no<br>era no es tanto Rusia como pensaba la<br>gente sino al mercado asiático entonces<br>eh la economía está complicada siguen<br>creciendo va bien China pero no crece al<br>mismo nivel que en el pasado se habla ya<br>de un crecimiento real del 3% al<br>principio era del 5 hace unos años era<br>del seis del siete y poco a poco se ha<br>ido eh normalizando entonces la crisis<br>inmobiliaria de China que están bajando<br>mucho los precios eso hace que la gente<br>e se lo piense un poco a la hora de<br>gastar porque la mayoría de la riqueza<br>china está asociada al mercado<br>inmobiliario entonces la gente que tiene<br>pues eh<br>lo se lo piensa dos veces antes de de<br>seguir ¿vale y es un poco lo que está lo<br>que está sucediendo en Kerin pasa lo<br>mismo Hermes ha resistido un poquito<br>mejor<br>y y bueno es un poco la situación aquí<br>habéis puesto ALB ¿qué es esto albermail<br>me suena el nombre de alguna compañía<br>grande pero no sé<br>exactamente lo que hace<br>[Música]<br>eh vamos es una compañía de materias<br>primas de litium y demás ¿vale<br>energy Storage las compañías a veces se<br>describen de una forma que parece que se<br>quieren decir lo que no son realmente<br>pero yo creo que es una compañía minera<br>de<br>de litio pone aquí y algunos otros eh<br>componentes<br>vale esto lo mismo tenéis que estudiar<br>la oferta y la demanda yo aquí tampoco<br>soy muy experto la verdad porque no he<br>invertido mucho en este sector h en 2022<br>con la subida de las materias primas que<br>hubo prácticamente de todos subió mucho<br>y creo que por eso ganó mucho dinero y<br>ahora estará pues en la parte baja del<br>del ciclo lo importante es eso reservas<br>que tiene para cuántos años cómo está la<br>oferta y la demanda los márgenes de<br>decir "Oye pues antes del COVID tienen<br>unos márgenes del 20% operativos luego<br>tuvo del 40 y del 10 pues a lo mejor<br>decir oye pues podemos valorarla como di<br>unos imágenes del 15%."<br>sobre las ventas actuales pues a lo<br>mejor son unos beneficios de 800<br>m000ones y beneficio operativo y<br>beneficio normalizado pues a lo mejor<br>depende la deuda que tenga 300 o 400<br>tiene bastante deuda 3000 millones son<br>tres veces deuda esto es peligroso para<br>una compañía cíclica eh para una<br>compañía estable como Campels Sub y<br>demás ¿no pero para una compañía cíclica<br>sí porque<br>si tienen que ser capaces de soportar el<br>corto plazo problemas que puedan tener<br>porque una cosa es decir tú puedes ser<br>optimista con un sector a largo plazo<br>pero si entre medias quiebra la compañía<br>pues luego ya no se va a recuperar en<br>bolsa que eso les pasó a muchas en el<br>COVID entonces la<br>deuda unido a la compañía cíclica es un<br>cóctel peligroso y yo os digo por propia<br>experiencia las situaciones de donde más<br>dinero he perdido ha sido en compañías<br>cíclicas que tenían deuda de hecho<br>fijaros la compañía cómo ha bajado ¿eh o<br>sea de 270 50 y no para de bajar esta es<br>una de las razones por la que os digo<br>que estar formados tener<br>conocimientos es muy importante en bolsa<br>porque os puede hacer salvar mucho<br>dinero y son<br>situaciones con mucho riesgo muchísimo<br>riesgo ¿vale<br>porque ¿quién te dice que no puede haber<br>una recesión eh que dure 6 meses o un<br>año ciertas materias primas bajen mucho<br>de precio y y los acreedores de las<br>compañías se ponen nerviosos y como<br>tienen un contrato que si tú rompes ese<br>covenant que se llama ese límite máximo<br>de endeudamiento porque claro a las<br>compañías les puede bajar los<br>beneficios en en una crisis pues<br>bastante y que digan "No pues tomamos el<br>control de la compañía y nos la quedamos<br>por por la deuda que que tienes es un<br>riesgo real y tampoco quiero ser aquí un<br>cenizo agorero ni demás ni esto compañía<br>¿eh pero os lo digo en general y tratad<br>de evitar la deuda lo máximo posible en<br>compañías cíclicas en compañías estables<br>pues bueno<br>eh no<br>tanto estaba viendo<br>Facer Facer ya sabéis que hablaban de<br>aranceles para el tema de los<br>medicamentos creo que no quedará<br>en algo grave ¿vale pero Faces ya tenía<br>problemas previos de que le expiraban<br>varias patentes que le otorgaban muchos<br>ingresos y que no está siendo capaz de<br>reponer por eso de aquí la valoración<br>baja de la de la compañía y las<br>estimaciones como le entran en<br>expiración estas patentes veis que<br>espera los analistas pues un declive de<br>ingresos los próximos años pues<br>bastante<br>eh predecible por así decirlo y un<br>crecimiento nulo de beneficios<br>eh y bueno al menos fijaros que no tiene<br>mucha deuda 1,3 1,5 y por eso está siete<br>veces beneficios porque el mercado ve<br>incluso declive entonces pues bueno en<br>cierta medida podría llegar a estar<br>justificado si mañana Facer dice "Oye<br>pues vuelvo a crecer un 2 o un 3% porque<br>he descubierto nuevos<br>medicamentos o he comprado a lo mejor<br>alguna compañía pero como es tan grande<br>Facer no hay tantas compañías médicas<br>que pueda comprar para que le<br>complementen ese declive que había que<br>había tenido<br>de otras líneas de de negocio que que no<br>le van bien entonces en ese caso sí que<br>cotizaría múltiplo más elevado y podría<br>estar justificado que volviera a<br>valoraciones pues más de lo que se<br>vieron hace 3 años lo que pasa que 3<br>años era muy artificial porque era todo<br>el tema de de las pastillas de la perdón<br>de las vacunas del COVID que les<br>proporcionaron un ingreso puntual pero<br>que no era real y por eso estuvo aquí un<br>poquito más alta la cotización pero<br>ahora ya eso ya no existe no hay la<br>misma demanda que había en el en el<br>pasado ¿de acuerdo<br>eh PayPal PayPal debería estar bastante<br>aislada del tema este de los aranceles<br>la verdad y ha bajado pues como todas<br>las otras tecnológicas a solo 12 veces<br>beneficios nueve veces Free casash flow<br>está recomprando acciones sin deuda<br>entonces pues bueno le ha arrastado yo<br>creo que todas las tecnológicas que que<br>han bajado y la gente lo mismo tiene el<br>mismo saco pero el efecto que debe de<br>tener para PayPal es nulo la verdad y es<br>un claro ejemplo de esto y bueno yo creo<br>que con eso vamos a acabar el directo<br>por hoy vamos a hacer un directo más<br>rápido de estos de acciones pero si si<br>os gusta podemos verlo así de vez en<br>cuando entre semana en vez de más estos<br>directos que hablamos de la<br>macroeconomía de ciertos inversores pues<br>ver este tipo de de compañías creo que<br>también puede ser interesantes y podéis<br>aprender y luego ver dudas y demás así<br>que eh nada más espero que os haya<br>gustado que hayáis aprendido que que<br>aprovechéis el mercado actual que hay<br>muchas oportunidades y nos vemos el<br>próximo día un saludo y buena inversión<br>hasta luego