¿Regresa el FUT? Las ventanas de la ley de reconstrucción para retirar utilidades acumuladas

Name: ¿Regresa el FUT? Las ventanas de la ley de reconstrucción para retirar utilidades acumuladas
Uploaded: 2026-09-01 12:04:31.672325
Description: Análisis y extracción de conocimiento del video '¿Regresa el FUT? Las ventanas de la ley de reconstrucción para retirar utilidades acumuladas'

[música] ¿Cómo están? Muchas gracias por acompañarnos nuevamente en otro capítulo de La Ruta Tributaria, los cambios tributarios de la Ley de Reconstrucción Nacional traído por ustedes por DF Tax de Diario Financiero y por Deloitte. En esta jornada vamos a conversar nuevamente sobre ventanas transitorias, hemos conversado en otros episodios respecto, por ejemplo, de la repatriación de capitales, IVA a la vivienda y cambio a la Ley de Donaciones. Hoy día vamos a hablar de algún impuesto sustitutivo que tiene que ver con el antiguo FUT. Para eso nos acompaña en esta jornada Eduardo Vargas, socio de Tax & Legal Deloitte. ¿Cómo estás, Eduardo? Muchas gracias por acompañarnos. Muchas gracias, Sebastián, por la invitación eh y bueno, han tocado temas bien interesantes, me ha tocado ver los podcast. Creo que generan un un buen valor a hacia la gente, especialmente aquellos que no son especialistas en impuestos con una conversación bastante más simple y amena para poder un poco bajar desde la estratosfera a veces los temas eh que nosotros tratamos de impuestos y a lo mejor eh llegar mucho más cercano al público en en general. No, usted agradecido también por por estar con con nosotros en toda esta jornada de grabación. Eh Eduardo, hablemos un poquito de estos impuestos sustitutivos que uno menciona el FUT porque el FUT es un quizás un concepto que la gente que ha estado en temas tributarios los últimos 12 años con la reforma del 2014 tiene más presente. Pero este impuesto sustitutivo que eh incorpora la Ley de de reconstrucción eh aborda otros temas, por ejemplo, está STUT, el FUR, los retiros en exceso. ¿De qué hablamos cuando hablamos de estos de estos tipos de registros? Sí, me estás poniendo en un desafío importante porque obviamente suenan a tres conceptos supertécnicos, es decir, STUT, FUR, eh retiro en exceso, exceso de retiro, eh que comúnmente eh muchos propietarios no lo tienen tan tan en cuenta en el día a día porque por un lado son conceptos que tienen muchos años en nuestro en nuestro sistema, pero también dejaron de existir propiamente tal ya hace más de una década, es decir, el caso de los excesos de retiros estamos hablando que el año 2014 ya fue la última vez que tuvimos este mecanismo, el mecanismo de reinversiones que es el FUT, eh, se extinguió en el año 2016, con el FUT, pero también tenemos, eh, aún saldos vigentes y por eso nace esta este nuevo impuesto sustitutivo, eh, que lo que busca, obviamente, es anticipar la tributación que tienen pendientes esos saldos, pero vamos, vamos por parte para que se vaya entendiendo y y todo lo que nos pueden estar mirando y escuchando eh, entiendan de qué estamos hablando y cuál es el objetivo de de este impuesto sustitutivo nuevo. Claro, partamos qué es el STUT. a ver, el STUT, eh, tú mencionaste el FUT, es decir, podríamos decir que el STUT es el continuador legal del FUT, el heredero, sí, el en el STUT en realidad, eh, lo que se están acumulando, registrando son utilidades que no han sido distribuidas eh, hacia los propietarios de la empresa, eh, y representan o no otra cosa que que los saldos de utilidades que quedan acumulados al 31 de diciembre de 2016, cuando, digamos, terminó el famoso FUT. Mhm. Eh, ¿y por qué sigue estando vigente en nuestro sistema? Porque nuestro nuestra regla, las primeras utilidades que se distribuyen hacia los propietarios, hacia los socios, hacia los accionistas, son las utilidades que se han generado en el nuevo sistema semiintegrado, parcialmente integrado, que partió el año 2017, es decir, ya ha pasado bastante tiempo. Eh, y por lo tanto, por mientras las compañías no hayan distribuido esas utilidades, estas utilidades que venían provenientes del FUT siguen estando acumuladas. Están como congeladas de cierta manera ahí. congeladas ahí ahí esperando a que las toques para distribuirlas y por lo tanto, obviamente, es un saldo que sigue estando pendiente con una obligación eh, respecto a los impuestos finales que eh, aplica a a los socios, a los accionistas y y propietarios de esta empresa. Mhm. Por lo tanto, obviamente el impuesto sustitutivo lo que trata es anticipar, digamos, esa tributación que está pendiente de cara a los eh propietarios. Mhm. Perfecto. Eh en el caso del FUT ya empezamos en un tema aún más complejo. Eh en en su en su momento tuvimos por mucho tiempo un mecanismo que se llamaba reinversión de utilidades, que también eh en su hubo una discusión importante que había que eliminarlo en nuestro sistema y efectivamente 2016 desaparece. Eh pero ese mecanismo eh lo que hacía era suspender la tributación de los retiros de las sociedades de personas. Mhm. Eh por el por la vía de retirar desde una empresa, suspendía ese retiro propiamente tal que habría tributado con el impuesto final, pero por el hecho de reinvertirlas en otro negocio, en sociedad anónima abierta, en sociedad anónima cerrada. Eh estamos hablando de eh desde es que este este mecanismo, por ejemplo, en el caso de la sociedad anónima abierta viene del año 98, es decir, de ya si mi memoria no me falla, eh del primero de mayo del 98, la sociedad anónima cerrada en 19 junio del 2001 y para las sociedades de personas solamente 2015 y 2016. Perfecto. Por lo tanto, lo que hacían los eh propietarios era retirar desde un vehículo legal para reinvertirlo en otro eh y darle dinamismo un poco a a los negocios. Y por mientras yo me acogía a ese mecanismo, esas utilidades quedan suspendidas de tributación y obviamente es como una mochila que todavía tienen los los propietarios porque esa tributación debe gatillarse en algún momento específico que en realidad en general pasa por la venta de las eh acciones o derechos sociales que se financiaron con esas utilidades reinvertidas o bien con unas disminuciones de capital en la sociedad en que percibió la reinversión. O sea, en ese sentido STUD, FUT, o sea, FUT, STUD y fur, como que hay una cadena, ¿no es cierto? Así es. Es sin eh incluso a lo mejor me voy a anticipar, pero los excesos de retiro, el fur y el stud, en realidad uno puede eh puede asimilarlo a que en realidad repre- ¿qué es lo que representan en realidad? Representan utilidades o retiros que hiciste hace muchos años atrás en sistemas antiguos y que todavía están pendientes con una obligación y esa obligación es para el propietario y que no es otra que pagar el impuesto final. Mmm, perfecto. Eh y me quedaba eh solo en el tintero el tema de los excesos de retiro. Los los excesos de retiro eh bueno, son retiros que se hicieron los pro- los hicieron los propietarios desde una Retiros de utilidades. Retiros de utilidades que hicieron en algún momento en el tiempo en que esa sociedad eh no tenía utilidades tributarias suficiente para soportar esos retiros y por lo tanto quedaron a la espera de generar generar nuevas utilidades para que gatillara la tributación del impuesto final. Ahora, uno dice, "Pero, ¿por qué tanto tiempo todavía quedan que quedan saldos?" Es porque en realidad la regla te te eh llevaba a que primero tú tenías que imputar los retiros eh efectivos que ibas realizando, digamos, en el nuevo sistema y posteriormente tenías que eh imputar estos retiros en exceso eh que quedaron ahí acumulados desde el año hasta el año 2014. Claro. Por lo tanto, si la empresa no generaba nuevas utilidades suficiente para soportar los nuevos retiros de utilidades, estos retiros seguían quedando eh a la espera de de tener mayores utilidades. Ahora, eh el caso más eh más visto en el mercado es obviamente las utilidades eh que están acumuladas en en el stud, porque en realidad eh esto tú lo ves en empresas grandes, empresas pequeñas, eh independiente del tipo de industria. Fur y excesos de retiros ya es más eh Un poquito más focalizado. específico, sobre todo en empresas más familiares. Ahora, hay también hay que pensar porque uno piensa, claro, ¿por qué estas utilidades eh llevan tanto tiempo ahí alojadas o congeladas en estos registros? Porque claro, por ejemplo, en el caso del FUT, el FUT estuvo prácticamente 30 años existiendo y también fue una época en que la economía chilena tuvo un crecimiento bien exponencial y eso fue generando utilidades que no se fueron repartiendo, se reinvirtieron dentro de la empresa y por eso eh por eso esa plata está en en todavía congelada en esos registros de cierta manera. exactamente, efectivamente. Pasa por muchos por muchas circunstancias, es decir, obviamente la empresa es muy raro que distribuyan todas las utilidades eh porque al final ah el negocio sigue sigue vivo, sigue sigue hay que reinvertirla, hay que invertir en crecimiento, hay que financiar eh o o pagar las deudas eh y obviamente también dentro de ese de ese mundo normal de los negocios también está la distribución de utilidades, pero por mientras tú no distribuyeras todas las utilidades que ibas generando año a año, obviamente las utilidades más antiguas iban a quedar como stock y un poco lo que pasa. [carraspeo] Eh y obviamente este mecanismo eh de esta norma transitoria lo que busca es poder liberar de esas mochilas con piedras que tienen los propietarios eh eh ofreciendo una tasa que sea atractiva. Claro, hablemos un poquito ya hecha la definición conceptual de estos tres eh tipos de de registro, el STUT, FUT y también eh retiro en exceso. Hablemos de la ventana transitoria porque no es la primera vez que se hace esta ventana, se hizo por ejemplo la en la reforma tributaria del 2015, tuvimos también una ventana eh el año 2024, si mal no recuerdo, para financiar la reconstrucción de los incendios en Valparaíso. Ahora, ¿de qué estamos hablando? Y el 2020 también. El 20 es exactamente el 2020 también hubo esta ventana, o sea, no es algo nuevo que esta oportunidad, pero ¿qué qué qué características particulares trae esta ventana? Mira, a ver, eh a lo mejor me voy a a a ir hacia atrás nuevamente en los años, eh no tengo tantos, pero pero sí algo me acuerdo. Eh efectivamente esta hemos tenido en los distintos gobiernos eh ahí tú señalaste de tres ventanas temporales que tuvimos impuesto sustitutivo y que hubo mucho movimiento. Yo creo que muchos contribuyentes tomaron esta ventana y utilizaron el esta esta opción de pagar un impuesto sustitutivo en reemplazo del de la tributación final que normalmente hubiese afectado estas utilidades. Sin embargo, todavía en el mercado eh se ven eh saldos relevantes y sigue siendo importante para las empresas y para sus propietarios y por y por ende sigue habiendo un interés relevante. Ahora, obviamente el impuesto eh la la tasa no no sé si lo comentamos, pero la tasa es un 10% y y a a priori, obviamente suena suena interesante. Eh también hay que lo lo ya lo hemos estado comentando, eh estamos hablando siempre del concepto transitorio, temporal eh o o ventana que en general lo que se utiliza más coloquial, eh porque obviamente son son medidas que que siempre van a estar vigente por un un un plazo acotado de tiempo y por ende el análisis y la evaluación económica que debiesen hacer los propietarios eh es eh relevante y debiese ser una de las prioridades, eh preguntarse, tengo o no tengo en mi empresa saldo acumulado en el stud, eh tengo exceso de retiro por más que hayan pasado más de 12 años o o utilidades reinvertidas en algún vehículo, ¿me conviene o no me conviene económicamente anticipar este impuesto este impuesto con con esta oferta que me que me que me que me dan para solucionar mis obligaciones? Eh yo creo que eso eh por ahí un poco empieza a generar interés. Ahora, creo yo que hasta ahora el interés ha sido más bien selectivo, eh lo dices tú muy bien, Sebastián, eh yo creo que tienes un un buen un un buen feel de lo que feeling de lo que está pasando eh y no tan automático. Yo hubiese esperado una reacción mucho más automática. Ahora, creo que igual en los eh en los casos anteriores pasó o funcionó más menos parecido, es como que un interés muy general y se fue increchendo en el tiempo. Aparte también compite pensando en con con la ventana transitoria, por ejemplo, el impuesto a las donaciones y también con la repatriación de capitales, o sea, también compite con esas ventanas este mecanismo. Así es. Yo creo que hay varios temas, es decir, obviamente, eh, todos los temas transitorios son de interés inmediato porque en realidad solamente va a tener un horizonte de tiempo. En este caso, no sé si te te lo mencioné, pero tenemos 8 meses que va a estar vigente esta opción, eh, a contar de la publicación de la ley, por lo tanto, esto ya va a venir en en los próximos días y y y obviamente el nivel de evaluación que que deberían tener, eh, los propietarios, eh, es bastante más detallado, es decir, eh, toda toda decisión en general de en materia de impuestos nunca se ve de forma abstracta con una tasa, es decir, sí, me suena atractivo la tasa, pero cuál es el beneficio económico real de reemplazar la tributación que normalmente hubiese afectado. Cuáles son mis planes de distribución, cómo afecta mis planes de distribución, eh, esto afecta o no afecta decisiones de negocio como vender un negocio, reorganizar un negocio, entonces, obviamente, eh, esto hay que analizarlo y obviamente caso a caso porque puedan haber, eh, propietarios que sí les convenga tomar la opción y a otros que no. Y un poco un poco lo que pasó también en caso en los casos anteriores. Claro, en términos de los plazos, tú comentabas que son, eh, 8 meses a partir de la publicación ley. Por ejemplo, si se publicara en septiembre, estaría disponible 8 meses hasta abril. hasta abril, sí, sí. También coincide con la operación renta, o sea, también hay decisiones que tomar ahí de parte de los contribuyentes. Es decir, eh, septiembre es un mes ya complejo porque, bueno, tú sabes que y ya se empieza a mirar el cierre de año comercial, eh, Fiestas patrias también, baja la actividad. no [risas] no quise mencionar, pero efectivamente nosotros sabemos que el 18 de septiembre es un es un periodo muerto en Chile, entonces vámonos a octubre y en octubre empiezan a mirar ya los cierres de los estados financieros, los resultados, vienen los procesos también de, de presu, de presupuesto del, del año siguiente. Eh, vacaciones enero, febrero, marzo parten declaraciones juradas, abril de, la declaración del formulario 22, de la declaración de impuesto a la renta, por lo tanto en, obviamente, eh, es un periodo complejo, con mucha demanda por el lado financiero con, eh, y, y tributario, pero claramente no, no, yo creo que no puede dejar de pasar, eh, esta oportunidad y evaluarla y, y que en realidad sea conciencia el tomar o no tomar la, la oportunidad. Claro, ahora si uno tuviera que comparar esta tasa del 10% que, que incluye este mecanismo, eh, por ejemplo, si no, si no ocuparan este mecanismo los, los contribuyentes, y que quieran sacar esos recursos, ¿a qué tipo de tributación están afecta? Porque este 10% de todas maneras, de, eh, me imagino que es más bajo que si lo hicieran por, por ejemplo, con la complementaria o la tasa de impuesto de primera categoría. Sí, eh, yo creo que un, un buen ejemplo como para conceptualizar el beneficio que puede tener esto, a lo mejor es incluso ni siquiera pensar en, en la tributación que normalmente hubiesen afectado estas cantidades, porque en realidad, eh, ahí, ahí tú mencionabas el tema del impuesto global complementario, en realidad, por ejemplo, en el caso del, del, de las, de los saldos que están acumulados en el FUR, estos tributan, eh, normalmente cuando yo enajeno esos derechos, eh, derechos sociales o acciones que adquirí con esa utilidad financiera, eh, eh, eh, reinvertida, disculpa, o bien, eh, existe una disminución de capital, eh, [carraspeo] donde yo imputé a esos saldos que están vigentes, y obviamente si soy un contribuyente afecto a global, bueno, va a depender de la tasa del tramo en que, en ese año se genere, pero por ejemplo, un tema bien, bien sencillo que uno puede visualizar de, de esta conveniencia, de, de esta ventana, es, no sé, hoy día, eh, la tasa del impuesto es 27%, si yo tengo un plan de distribución, eh, voy a pagar una, como accionista, digamos, una tasa o una tributación efectiva sobre el dividendo de 10.96% más menos, es decir, que es lo que la alícuota que le queda al accionista, digamos, en el caso que, por ejemplo, en el caso de un accionista extranjero que resida en un país con convenio con Chile, que nos que a lo mejor lo podemos conversar en en otro momento, pero que ellos siguen estando integrados pese a que el sistema que rige hoy día es el semiintegrado, ellos tienen una alícuota del 10.96, esa es la tributación efectiva por el dividendo, y ahí me da con compáralo versus el 10%, es decir, ya tienes casi un 1% de eficiencia, ni siquiera pensando en a lo mejor en el FUT y en el exceso de retiro, sino las utilidades que están en el FUT. Al al impuesto sustitutivo FUT, y en vez de distribuir con el por el régimen general las utilidades que se han generado a contar del 2017 en adelante, ya tiene un beneficio, obviamente, tiene que calzar con la necesidad de los flujos, pero pero yo creo que ahí uno empieza a visualizarme que que sí, obviamente, puede ser atractivo. Ahora, ya, por ejemplo, el otro registro, también entra el tema de la temporalidad, es decir, qué tan lejos está la tributación normal, porque no es lo mismo pagar un impuesto hoy día que en 15 años más, entonces, ya son otras decisiones y aspectos que hay que ir analizando caso a caso. Perfecto. Eduardo Vargas, muchas gracias por habernos acompañado en este capítulo. No, muchas gracias a ustedes y espero que tener la oportunidad de estar con ustedes pronto nuevamente. Muchas gracias y muchas gracias a ustedes también por su sintonía. Nos vemos en un próximo capítulo.

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