En las Entrañas de la Crisis

hola ¿cómo están muy buenos días muy<br>buenas tardes muy buenas noches<br>bienvenido al programa El Drctor Camus<br>en este día miércoles 9 de abril hoy día<br>le les quería proponer dado que eh el<br>mercado está totalmente eh revuelto y el<br>mercado está revuelto por una causa que<br>ya todos la conocemos no vamos a<br>profundizar en aquello quizás debería<br>estar más revuelto todavía pero una<br>buena<br>parte del mercado y se lo puedo explicar<br>y por qué voy a entrar más o menos las<br>entrañas<br>de lo que de lo que está pasando con<br>ciertas eh acciones con ciertos activos<br>para ver cómo se están comportando a<br>nivel internacional lo que lleva el<br>mercado en sí a tener valor y valores<br>tan altos son las tecnológicas y eso se<br>los voy a mostrar acá en en la<br>la en esta lista que tengo de de mi de<br>mi lista de las compañías más grandes<br>del<br>mundo las compañías más grandes del<br>mundo por Market Cap eh bueno han estado<br>en competición<br>eh empresas como Microsoft que ya<br>cumplió 50 años pero sigue siendo<br>tecnológica bueno hoy día está subiendo<br>un 1.73%<br>vale<br>2,636 millones de millones de dólares<br>eh acaba de pasar a Apple hoy día que a<br>pesar de de hoy día está más optimista<br>con un<br>2,98% pero si revisamos la lista de las<br>empresas más grandes del mundo y las<br>empresas que de cierta forma eh tienen<br>más peso en los índices del mercado son<br>estas tecnológicas miren miremos de la<br>lista que yo sigo el valor que tienen<br>las compañías que que les estoy hablando<br>que son tecnológica microsoft eso 2.6 eh<br>trillones Apple eso que pasó a ser la<br>segunda compañía del mundo<br>2.59 Nvidia que atacó por los palos y<br>que ahora ha estado super volátil pero<br>sigue teniendo un eh eh un eh sigue<br>siendo la tercera compañía más grande de<br>Estados Unidos más grande eh del mundo<br>imagínense la cantidad de eh la cantidad<br>de plata que vale a veces uno no puede<br>entrar en razón de la de esto pero<br>después vamos a a ir a la entrañas de<br>ciertas cosas de estas compañías pero<br>voy a voy a explicarle un poco más desde<br>un punto de vista internacional de otras<br>tecnológicas no solamente estas que<br>siempre hablamos pero eh eh en general<br>todas las compañías que tenemos en<br>primera página eh son compañías eh de no<br>está ni la Coca-Cola que uno cree que<br>puede ser de las compañías más grandes<br>del mundo mundo no está ni la Chel ni la<br>ESO que fue también la compañía más<br>grande del mundo eh ni no está en esta<br>están estas compañías que si bien<br>Microsoft la otra vez cumplió 50 años<br>sigue siendo una compañía de eh<br>innovación permanente ¿no no Microsoft<br>no puede sobrevivir con su producto que<br>tenía hace eh 5<br>años entonces eh al igual que Apple<br>Coca-Cola sigue siendo lo mismo siempre<br>eh eso es lo lo que mueve también todo<br>este circuito Google imagínense Alpha<br>que eh que tiene números más racionales<br>pero ustedes métanse la Infenite eh o<br>Infinite de Alfab de de Alfabet de la<br>inteligencia artificial de de Google y<br>es una vergüenza entonces estas<br>compañías están todas experimentando<br>están todas haciendo cosas están todas<br>eh eh en todos estos movimientos bueno<br>hay unas que fabrican elementos como<br>como Apple hay otras que eh que eh<br>tratan de fabricar elementos como eh<br>Google estábamos en toda esta confusión<br>que ya el día de hoy China anunció<br>respuesta China está duro y igual los<br>mercados están purfiados los mercados en<br>cierta vida tienen que<br>rebotar y eso es siempre así pero hoy<br>día el en el programa de hoy me quería<br>meter en el mundo internacional más o<br>menos de la de las eh<br>tecnológicas porque hay tecnológicas<br>coreanas hay tecnológicas japonesas hay<br>tecnológicas en Europa hay tecnológicas<br>acá en Chile también eh hay<br>tecnológicas eh eh en todos lados<br>startups<br>Pero ninguna concentra ni un ínfimo<br>valor de las que están acá pero vamos a<br>hacer un un un zoom y quiero explicarles<br>ciertos términos también en el día de<br>hoy respecto a cómo cómo uno ve lo los<br>fundamentales y cómo cómo veces que eh<br>esta crisis realmente está dando<br>oportunidades fundamentales o no quizás<br>dé las oportunidades igual pero vamos a<br>ver si son fundamentales o no<br>miren en primera instancia eh tenemos en<br>este listado a Samsung ¿quién no conoce<br>Samsung<br>televisores son primero segundo en<br>teléfono compitiendo Coco con con Apple<br>hasta auto han tenido de Samsung pero<br>Samsung Electronics eh una empresa<br>coreana que el día de hoy cayó un<br>0,93% eh que ha caído un<br>40% respecto a su nivel más alto en las<br>últimas 52 semanas y que está por encima<br>del 6.21%<br>21% respecto a su precio más bajo en el<br>último eh tiempo<br>[Música]<br>e eso es lo que es Samsung Electronics<br>que es una de las compañías tecnológicas<br>más grande del mundo acá me aparece como<br>supervalorada porque tengo el market cap<br>en en el en la moneda eh coreana así que<br>eh no me acuerdo cómo se llamaba la<br>moneda coreana dólar coreano corea del<br>Sur lógicamente eh con Samsung<br>Electronics en todo caso uno se podría<br>comprar entero Corea del Norte pero<br>bueno eh ese es el market cap de de<br>Samsung después está Itachi marca que la<br>conocemos hace miles de años más o menos<br>los más viejitos es desde estufas<br>televisores una marca japonesa que ha<br>participado en todo tipo de de<br>innovaciones computadores eh teléfonos<br>ha tenido tiene centrales tiene está muy<br>relacionado al mundo eh tecnológico y<br>Itachi no se ha salvado hoy día en el en<br>en Japón cayó un<br>7.6% eh pero Itachi eh eh tiene un un<br>ratitio eh Itachi también tiene un<br>montón de años de<br>22.76 veces precio utilidad<br>ya el nivel de precio utilidad es con<br>cuántas veces uno con la utilidad del<br>año paga el precio de la acción que es<br>la inversión<br>y entonces este es un dato absolutamente<br>objetivo que con el nivel de precio<br>utilidad proyectado para una compañía eh<br>si uno invierte por ejemplo en Itachi en<br>Itachi vaya a tener que esperar va a<br>tener que esperar 22.76<br>6 años con la utilidad de Tachi para que<br>le retorne la plata la plata que que que<br>usted invirtió en la acción de Itachi<br>ese es el<br>22.76 que está ahí que es el PE price<br>earning ratio price earning precio<br>utilidad<br>siempre hay que tenerlo presente porque<br>cuando vienen las crisis todos decimos<br>después cómo no vemos el precio de<br>utilidad como eh si los fundamentales no<br>apuntaban y y entonces yo ahora en esta<br>crisis estoy viendo si es que eh lo que<br>veníamos apuntando como una burbuja de<br>antes desapareció o no con toda esta<br>crisis con todo<br>est precios que ha habido en todos estos<br>estos días de después del destruction<br>day de de Trump y y y y vemos que eh en<br>algunos casos los ratios de de los<br>fundamentales eh no han sido tan<br>eh tan alterado en el fondo como uno<br>diciendo que está barata esta cuestión<br>si se paga por ejemplo en el eh hay una<br>empresa como Panasonic panasonic ¿quién<br>no conoce Panasonic también tiene un<br>montón de años pero también es<br>tecnológica<br>televisores centrales telefónicas eh no<br>sé una cantidad de cosas que hace<br>Panasonic impresionante desde toda la<br>vida y tiene un ratio de precio de<br>utilidad de<br>9.73 uno bajo la inquietud actual podría<br>encontrar racional un nivel de precio<br>utilidad de eh para este tipo de<br>empresas de 10 veces yo lo encuentro<br>racional que si que uno invierte se<br>demore 10 años en retornar la la<br>inversión y el resto eh más dividiendo y<br>que s yo pueda llegar a ser utilidad<br>pero vemos que a través de de a pesar de<br>toda la crisis los ratios de las<br>tecnológicas siguen eh muy eh muy alto<br>en algunos casos<br>por ejemplo Apple que ya también es una<br>compañía que ya tiene más de 30 años y<br>todo pero también sigue siendo<br>tecnológica y hoy día está subiendo un<br>3.73% apple igualmente tiene un nivel de<br>precio utilidad a pesar de todos los<br>ajustes que he tenido ahora a pesar de<br>que no saben dónde van a fabricar los<br>los teléfonos qué anel les van a tener a<br>pesar de que se ha dicho que un iPhone<br>de 1,illón y medio ahora puede llegar a<br>costar 3 millones<br>en Estados Unidos o sea de de $1,500<br>puede llegar a costar eh $3,000 si que<br>se aplica todo setilisparus como está<br>con los aranceles puestos<br>eh entonces eh Apple ya está firmando<br>con India ciertos tratados de de de<br>postura fábrica pero veremos si es<br>suficiente o no pero Apple sigue<br>teniendo un precio de utilidad que uno<br>dice si uno va a invertir en esta<br>acción y con la con las utilidades más o<br>menos actuales que tiene se va a demorar<br>27.69 años en recuperar esa<br>plata lo que es eh alto<br>todavía a pesar de todos los ajustes<br>27.69% 69%<br>27.69 veces perdón 9%<br>veces veces muchas veces eh la gente<br>suele confundir veces con porcentaje<br>sobre todo algunos amigos<br>periodistas eh económicos a pesar de que<br>Apple versus el<br>PIC en el último año ha caído un tercio<br>su valor<br>33% 33% ha caído Apple pero se sigue<br>manteniendo en 27 veces nvidia también<br>le seguimos teniendo mucha esperanza<br>porque son<br>34 veces precio de utilidad 34 años para<br>recuperar o sea hay mucha esperanza de<br>que las utilidades de envidia van a<br>seguir eh aumentando a pesar de todo<br>este<br>eh desorden que ha planteado el el<br>presidente de Estados Unidos eh Donald<br>Trump que como lo comenté en el video<br>pasado ya le está saliendo el tiro por<br>la culata por todos lados y por eso los<br>mercados de cierta forma se están<br>recuperando eh un poco en el sentido el<br>del ánimo el pánico<br>como que está eh desapareciendo un poco<br>pero puede llegar de nuevo y y y por<br>ejemplo el pánico debería haber sido<br>totalmente encendido así como tiraron un<br>fósforo en pasto seco con las<br>declaraciones de China pero el<br>mercado a veces no quiere eh esa ver la<br>realidad se tapa los ojos y sigue<br>pagando precios altos por compañía que<br>eh todavía tienen la esperanza de que<br>van a ganar eh mucha plata por ejemplo<br>Google que es una compañía que también<br>ya lleva funcionando su tiempo tiene un<br>nivel más racional 18.2 dos veces precio<br>utilidad o sea el mercado tiene menos<br>esperanza de que Google siga creciendo o<br>sea tiene mucho más esperanza de que eh<br>Apple crezca mucho más que<br>Google eso es lo que dice el mercado eso<br>es lo que dicen los fundamentales que<br>muchas veces eh eh nos dicen "Oye<br>olvídate de los fundamentales si lo que<br>importa es el futuro lo que importa es<br>la posición." Sí muchas veces hay<br>racionalidad en eso pero después a veces<br>nos encontramos con que hay burbujas que<br>están cosas<br>sobrevaloradas 18.2 veces eh eh parec o<br>sea la la el doble de<br>Panasonic o eh o o el el doble de<br>Panasonic sí de Panasonic que estaba acá<br>con 9.73<br>acá se me había olvidado está también<br>Taiwan Semiconductor Manufacturing<br>Company que es la mayor eh manufactura<br>de microchips que puede ser causa al<br>final de una guerra entre China y<br>Estados Unidos también vamos a seguir<br>teniendo problemas vamos a tener siempre<br>material para programa eh así que eh<br>bueno esta es la la compañía esta<br>compañía vale<br>$4.42 eh taiwaneses eh esta compañía<br>está valorada en 21 veces el precio de<br>utilidad lo que parece bastante<br>más bajo que Nvidia que también es una<br>productora de de semiconductores eh la<br>el mercado dice que envidia va a crecer<br>mucho más que eh que los taiwanes porque<br>a envidia le dan un precio utilidad de<br>eh<br>33.83 veces que que es más alto meta<br>está ahí en el rango de de Google meta<br>recordemos que es la empresa de de<br>Facebook Netflix que a todos no nos<br>encantan su serie el mercado cree que va<br>a seguir creciendo fuertemente su<br>utilidad puede ser porque está 43 veces<br>de utilidad Netflix o sea el mercado<br>ahora está diciendo que eh con las<br>utilidades que tiene Netflix<br>ahora me demoro 40 años en recuperar eh<br>mi inversión<br>pero pero eh como la la las utilidades<br>de Netflix van a seguir aumentando va a<br>seguir<br>creciendo yo voy a recibir eh mi el<br>precio de la acción va a seguir<br>creciendo voy a seguir dividiendo y eh<br>por eso el mercado dice que Netflix<br>eh con un precio de utilidad de 43.45<br>veces dice que después Netflix le vamos<br>a sacar rendimiento le vamos a sacar<br>jugo a ese eh a ese limón<br>e bueno<br>Sonda Sonda que tiene un un eh Sonda es<br>la única empresa tecnológica chilena que<br>tengo listada por lo menos es de las que<br>mejor se ha comportado respecto a su PIC<br>en la que ha estado supuestamente por el<br>mercado menos sobrevalorada ya que ha<br>caído respecto a su P solamente un<br>16.42% eh Sonda tiene un 10 24 veces<br>precio de<br>utilidad acordémonos que los otros están<br>en 30 y otros que están en 40 10 o sea<br>10 años eso es racional eso es lo que el<br>mercado muchos mucho tiempo entre 10 y<br>20 lo ha tomado como racional eh sonda<br>es un monstruo una compañía que va<br>creciendo orgánicamente y entonces eh no<br>no tiene grandes ambiciones entonces el<br>mercado le asigna una un precio de<br>utilidad de<br>10.24 veces en cambio S Force este<br>CRM este eh que muchos de nuestros<br>oyentes deben eh manejar de alguna u<br>otra forma est este software de de que<br>yo nunca fui capaz de manejarlo nunca<br>quise cuando estaba a cargo de venta eh<br>en en alguna compañía pero bueno Sales<br>Force es una compañía bastante eh<br>valorada pero está a 40 veces precio<br>utilidad casi o sea El mercado dice que<br>esta la las utilidades sales force van a<br>seguir aumentando eh fuertemente incluso<br>el mercado está con un con a pesar del<br>ajuste con<br>IBM 34 veces presa utilidad yo me fijo<br>mucho en el precio de utilidad porque eh<br>es lo que se fija también War Gorren<br>Buffett invierte cuando cuando invierte<br>Warren Buffett ve la realidad de los<br>números y el precio de utilidad nos<br>arroja una muy buena realidad de los<br>números eh puede parecer anticuado pero<br>no es anticuado porque siempre<br>lo que suena como<br>anticuado después cuando llegan las<br>crisis empieza a ser te<br>dije hay que volver a los<br>fundamentos y eso es lo que le falta por<br>ejemplo a quizás a Donald Trump<br>eh una pasadita por la universidad de<br>nuevo economía uno oye eh todo lo que<br>harán ser instrucción a la economía le<br>va a hacer mal a tu economía le va a<br>hacer mal a tus<br>consumidores le va a hacer mal a<br>todo una<br>clase tengo 20 para<br>mandarle a donar pero bueno lo que<br>quiero resumir en este en este tema es<br>que a pesar de todos los ajustes a pesar<br>de este roller coaster que ya les voy a<br>explicar en otro programa que es lo que<br>es roller coaster que es montaña rusa de<br>los mercados que van para allá van para<br>acá<br>hay todavía ciertos síntomas<br>fundamentales de que el mercado<br>está caro y el mercado está todavía<br>confiado en un futuro promisorio aunque<br>haya tenido todos estos ajustes y ese se<br>refleja en el nivel de precio utilidad<br>price earning richo que tienen las<br>compañías bueno esto era lo que les<br>tenía preparado para hoy amigos eh<br>muchas gracias<br>eh no sé si decirle un click o algo así<br>porque no no tengo por ahora pero les<br>quería contar esto pero denme sus<br>comentarios por lo menos coméntenme<br>muchas gracias que les vaya bien muy<br>buenos días muy buenas tardes muy buenas<br>noches